外汇保证金培训内容

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1、外汇保证金投资介绍外汇保证金投资介绍环球外汇网环球外汇网袁永睿袁永睿外汇市场介绍外汇市场介绍外汇市场的概述:国际上因贸易、投资、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。但各国货 币制度不同，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币；另一方面，从国外收到 外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。这样就发生了本国货币与外国 货币的兑换问题。贸易往来的频繁及国际投资的增加，使各国之经济形成密不可分的 关系，全球的经常性经济报告如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或 政局的 不安定等等，皆为影响币值的因素，币值的变动，也影响了这个货币在国际间 的供给与需求。国际性贸易及汇率变动的结

2、果，造就了全球最大的交易市场外汇市 场，一个具高效率性、公平性及流通性的一流世界级市场。 外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场，它并非传统印象中的实体市 场，没有实体的场所供交易进行，交易是透过电话及经由计算机终端机在世界各 地进 行，直接的银行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主，他们的交易构成总体 外汇交易中的大额交易，这些交易创造了外汇市场的交易巨额，也使外汇市 场成为最 具流通性的市场。 外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达2万亿美元以上。 在传统印象中 ，认为外汇交易仅适合银行、财团及财务经理人所应用，但是经过这些年，外汇市场 持续成长，并已连结了全球的外汇交易人

3、，包括银行、中央银行、 经纪商及公司组织 如进出口业者及个别投资人，许多机构组织包括美国联邦银行都透过外汇赚取丰厚的 利润。现今，外汇市场不仅为银行及财团提供了获利的机会， 也为个别投资者带来了 获利的契机。外汇市场的特点与作用外汇市场的特点与作用如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看,外汇市场 具有空间统一性和时间上的连续性两个特点.所谓空间的统一性是指由于现代通行信息技术的发展,比如电话 网络 电传等的普遍应用,使各个外汇市场联系非常紧密,整个世界连成了一片,形成 了一个统一,全球性的世界外汇市场.时间连续性是指世界上的外汇市场在营业时间上相互交替,形成一种前后 继起的循环作业格局.外汇市

4、场作用: 1.调剂外汇资金余缺2.提供避免外汇风险的手段(贸易和投资,对冲)3.便于中央银行保持汇率稳定(由于国际短期资金的大 量流动会冲击外汇市场,造成流入国或流出国的货币汇价出现大幅波动,这样 中央银行就会通过外汇市场上进行干预,在外汇市场上大量抛售或者买进过份 涨跌的货币来使汇价趋于稳定.4.投机:两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的 供需变化而变化,交易员在一个价位买金或者卖出一种货币,在另一个更有利 的汇率上卖出或者买进,就可以盈利.投机占据了外汇市场交易的绝大部分. 全球主要外汇市场介绍n外汇交易市场 最初的外汇交易的存在主要是用于维持国际间贸易的进行,但是 现在这种交易行为就

5、象冰山的一角,仅仅只是占到当今整个外汇市场交 易的5左右.如今, 大多数的交易行为都是由各个金融机构根据对未 来汇率波动的预测,为谋取利润,规避风险所进行的套汇交易. n惠灵顿外汇市场和悉尼外汇市场.新西兰惠灵顿外汇市场是全球每天最早开市的市场,交易时间北 京时间4:0013:00.6:00-15:00是,澳大利亚悉尼外汇市场开市,收市 段时间.通常这两个市场交易比较平淡，汇率波动比较平静，主要交易 澳元、新西兰元和美元的交易. 东京外汇市场:东京外汇市场是亚洲最大的外汇交易市场.交易时间北京时间8:00-16:00. 东京外汇市场一般会视前一天伦敦及纽约外汇市场的变化而波动香港外汇市场它是2

6、0世纪七十年代发展起来的国际性外汇市场,参与者主要是商业银行 和财务公司,主要交易美元/港币.伦敦外汇市场伦敦是全球老牌的金融中心,也是开办外汇交易最早的地方,几乎所有的 国际性大银行都在此设有分支机构. 15:3000:30 是市场开盘收盘的时间,其 中16:00-18:00是交易比较活跃的时间.全球外汇市场一天的波动也就随着它 的开盘而开始加剧,个人投资者在这个时段的机会也逐渐增多,所以要密切关注 它的动向.欧洲央行的利率决议,德国IFO景气判断指数,欧元区各国国内生产总 值,消费者价格指数等都会对欧洲外汇市场产生大的影响.纽约外汇市场纽约外汇市场也是重要的外汇市场之一,其日交易量仅次于伦

7、敦.目前占 90%以上的美元交易,是美元的国际结算中心,因此对外汇市场的影响非常大, 是全球最活跃的外汇市场,其高度的活跃性就意味着投资者盈利机会非常多.它 的开收盘时间是21:00 - 04:00, 21:00-23:00是交易量最大的两个小时.全球交易时间图外汇市场的主要参与者1、作市商（外汇银行）商业银行是外汇市场的作市商。他们所报的价格就是货币与货币之间的汇率 。外汇市场的其他参与者通常向商业银行询问所能提供的汇率。外汇市场的其 他参与者通过路透或其他图形数据系统了解不同的作市商所报出的价格。充当 作市商的商业银行通常会愿意承担汇率风险并经常从事投机交易。比较大的参 与者有以下这些银行

8、：花旗银行、UBS、美洲银行等。 2、经纪人包括外汇经纪人和外汇交易员。外汇经纪人是专门介绍外汇买卖业务、促使 买卖 双方成交的中间人。外汇经纪人分为两类，一类叫做一般经纪人，他们要 用自有资金参与买卖中介活动，并承担损益。另一类叫做跑街经纪人，俗称掮 客，他们不参与外汇买卖活动，仅凭提供信息收取佣金，代客户买卖外汇。外 汇经纪人主要依靠提供最新、最可靠、对客户最有利的信息而生存，因此他们 拥有庞大的信息网和先进的通讯网，善于捕捉并利用信息，开发获利渠道。外 汇经纪人在外汇市场上是一支非常活跃的队伍，即使许多大银行能够独立进行 外汇买卖，他们也愿意通过经纪人进行交易，因为经纪人不仅能报出最有利

9、的 价格，而且大银行免于暴露自己的经营活动，可以保护自己，顺利实施其市场 战略。外汇交易员是外汇银行中专门从事外汇交易的人员，交易员向客户报价，代 银行进行外汇买卖。根据承担工作的责任不同，交易员可分为首席交易员、高 级交易员、交易员、初级交易员和实习交易员。首席交易员一般负责好几种主 要外汇的买卖，交易金额不受限制。高级交易员负责较重要的外汇交易，在交 易金额上也很少限制。交易员、初级交易员和实习交易员则负责一种货币的交 易，而且根据经验规定交易限额，超限额时要请示高级交易员或首席交易员。3、一般客户指外汇市场上除外汇银行之外的企业、机关、团体。他们是外汇的最初供应者 和最终需求者，比如从事

10、进出口贸易的企业，进行跨国投资的企业和偿还外币负债 的企业，以及需要汇款的个人等。一般客户的外汇买卖活动反映了外汇市场的实质 性供求，尽管这部分交易在外汇市场交易中比重不大，但对一国国民经济却产生实 际影响。 4、外汇投机者外汇投机者是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某种货币汇率的时间差异，低买 高卖，赚取投机利润的市场参与者。他们对外汇并没有真实的需求，如调整头寸， 或清偿债权债务，他们参与外汇买卖纯粹是为了寻找因市场障碍而可能利用的获利 机会，这些机会是隐蔽的，难以被发现。 5、中央银行中央银行是外汇市场的特殊参与者，它进行外汇买卖不是为了谋取利润，而是 为了监督和管理外汇市场，引导汇率变动方

11、向，使之有利于本国宏观经济政策的贯 彻或符合国际协定的要求。外汇交易的种类1. 外汇现钞交易比如旅游者以及由于其他各种原因需要外汇现钞之间进行买卖,包括现金, 外汇旅游支票等.2. 现货外汇交易(实盘交易)现货外汇是银行之间以及银行代理大客户的交易,只能做非美货币,单向 交易.国内有银行做这种交易,操作的方式是指个人委托银行,参照国际外汇市 场实时汇率进行交易,由于投资者必须持有足够的外币,才能进行交易,较国际 上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制,因此也 称为实盘交易.3. 外汇期货交易有到期日,标准合约.买的是以后的价格.它是金融期货中最早出现的品种, 外汇期货交易

12、的主要市场是在美国.4. 期权交易客户支付一定的期权费以后呢,有权在将来的特定时间按约定的汇率买 入约定数额的货币,卖出一种货币.5. 远期外汇交易是制交易双方在成交时约定于未来某日期,按成交时约定的汇率交收一 定数量的外汇的交易方式.主要是在银行,金融机构之间进行,交易的数量,期限, 价格自由商定,针对性比较强,往往可以使风险完全对冲,但是它的价格不具备 公平,公证公开性,流动性比较低,面临着对手违约的风险.6. 合约现货外汇交易(保证金交易)又称外汇保证金交易,按金交易,虚盘交易,是指投资者通过专业从事外汇买卖的 金融公司(银行,交易商或经纪商),先支付一定比率的交易保证金,便可以按一定融

13、资倍数 买卖十万,几十万甚至上百万的外汇进行交易（杠杆作用）,从汇率的波动中获利,当然 也承担亏损的风险.(或者表达成于保证金的形式进行标准化合约的买卖,一个标准合约 一般是10万美金)由于这种投资所需要的资金可多可少,同时可以进行双向交易,所以近 年来吸引了许多投资者参与.外汇基础知识一.什么是外汇概括地说，外汇是指一国持有的非本国货币或以外币表示的用于国 际间债权债务结算的各种支付手段。我国在96年颁布的外汇管理条例第三条对外汇的具体内容做出如下规 定:外汇是指:a 外国货币,包括纸币 铸币 b 外币支付凭证,包括:票据 银行付款凭证 邮政储蓄凭证等 c 外币有价证券,包括政府债券 公司债

14、券 股票等d 特别提款权 国际货币基金组织给成员国的一定的提款限额e 其它外币计值的资产主要的货币及符号:美元(USD) 欧元(EUR) 英镑(GBP) 日元(JPY) 澳元(AUD) 加元(CAD)瑞朗(CHF)汇率的概念n n汇率,又称汇价,指一 国货币以另一国货币表示 的价格,或者说是两国货币 间的比价.n 外汇市场上,汇率多是 以五位数字来表示:汇率的 最小变动单位为一点,即最 后一位数的变化,如:欧元/ 美元从1.5364变为1.5365, 则表示欧元/美元的汇率上 升了一个基点.(0.0001)汇率的标价方法n汇率的标价分为直接标价和间接标价两种直接标价-又叫应付标价法,是以一定单

15、位的外国货币作为标准来计 算应付出多少单位的本国货币,相当于购买一单位的外国货币应付出多少本国 的货币,所以叫应付标价法.(外国货币不动,本国货币动)如:美元/人民币(6.9980)美元/加元(1.0285)美元/日元(108.52)美元/瑞郎(1.0503)世界上绝大多数的国家目前都采用的是直接标价法在直接标价法下,若一定单位的外国货币折换成本币的数额多于前期,就说 明外国货币升值或者本币贬值.反之间接标价-又叫应收标价法,他是一定单位的本国货币为标准,来计算应 收若干单位的外国货币.(本币不动外币动)如:澳元/美元(0.9378)欧元/美元(1.5364)英镑/美元(1.9515)外汇的报

16、价及点差n外汇市场上报价一般为双向报价, 同时报出买入价和卖出价,买入价 和卖出价之间的差额我们叫点差, 差额越小,对于投资者来说意味着 成本越低.比如国内银行外汇交易 的点是在10-40点不等,而外汇交易 商基本是在3-4点.n如图中EUR/USD买价1.5537 卖价 1.5534=0.0003(0.0001叫一个基点)重要的金融监管结构英国的外汇交易商监管机构:金融服务监管局(FSA) 2000年成立,2001年4月1日正式履行 英国议会法案金融服务与市场法 赋予的金融服务业法定单一监管机 构监管职责.它是英国整个金融行业 唯一的监管局FSA网站是：www.fsa.gov.uk注册会员资料查询网页： www.fsa.gov.uk/register/fim Search Form.do美国的外汇交易商监管机构1. 美国商品期货交易委员会(CFTC)它是经美国国会批准于1974年成立 ,它作为独立的政府机构专门负责管理美国的商品期货交易和期权交易市场.该机构保证参与市场的交易组织和个人不受不正当的