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1、股票基础知识股票基础知识12股票股票一、股票一、股票（一）（一） 股票的概念、种类和特征股票的概念、种类和特征股票股票是一种有价证劵，是股份有限公是一种有价证劵，是股份有限公 司在筹措资金时向出资人发行的、用以证司在筹措资金时向出资人发行的、用以证 明出资人的股东身份和权利，并根据股票明出资人的股东身份和权利，并根据股票 持有人所持有的股份数享有权益和承担义持有人所持有的股份数享有权益和承担义 务的书面凭证。股票持有人，按其持有者务的书面凭证。股票持有人，按其持有者 的股票份额享有一定的权利：一是索取的股票份额享有一定的权利：一是索取 剩余收益；二是经营决策等进行投票。剩余收益；二是经营决策等
2、进行投票。3股票的种类股票的种类股东享有权利：普通股与优先股股东享有权利：普通股与优先股 普通股普通股股东享有的权利：股东享有的权利：n n企业经营参与权企业经营参与权n n盈余分配权和资产分配权盈余分配权和资产分配权n n优先认股权和股份转让权优先认股权和股份转让权4n n优先股票优先股票简称优先股，是指股东享有简称优先股，是指股东享有 某些优先权利的股票。优先股的优先主要某些优先权利的股票。优先股的优先主要 表现在两个方面：其一，当公司派发红利表现在两个方面：其一，当公司派发红利 的时候，优先股股东比普通股股东先分红的时候，优先股股东比普通股股东先分红n n其二，优先获得剩余财产的分配权。
3、其二，优先获得剩余财产的分配权。5n n优先股的分类方法：优先股的分类方法：n n累积优先股和非累积优先股累积优先股和非累积优先股n n参与优先股和不参与优先股参与优先股和不参与优先股n n可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股和不可赎回优先股n n可转换优先股和不可转换优先股可转换优先股和不可转换优先股6是否记载股东姓名是否记载股东姓名分为记名股票无记名股票。分为记名股票无记名股票。记名股票记名股票指在股东名册上登记持有人指在股东名册上登记持有人 的姓名或名称及地址，并在股票上也注明的姓名或名称及地址，并在股票上也注明 持有人姓名或名称的股票。持有人姓名或名称的股票。过户过户法人股、发起人
4、股法人股、发起人股7无记名股票无记名股票是指在股票上不记载股东是指在股票上不记载股东 姓名或名称的股票。姓名或名称的股票。姓名、编号、发行日期姓名、编号、发行日期不需过户不需过户8是否在票面上标明金额是否在票面上标明金额股票可分为有面额股票和无面额股票股票可分为有面额股票和无面额股票有面额股票有面额股票是指在股票票面上记载一是指在股票票面上记载一 定金额的股票。大多数国家发行的股票都定金额的股票。大多数国家发行的股票都 是有面额股票，且一般以国家主币为单位是有面额股票，且一般以国家主币为单位 。9无面额股票无面额股票是指在股票票面上不记载是指在股票票面上不记载 股票面额，只记载它在公司总股本中
5、所占股票面额，只记载它在公司总股本中所占 比例的股票。无面额股票的价值会随股份比例的股票。无面额股票的价值会随股份 公司净资产和预期未来收益的增减而相应公司净资产和预期未来收益的增减而相应 增减。增减。10发行时间先后为标准发行时间先后为标准股票可分为始发股和增发股股票可分为始发股和增发股始发股始发股是公司设立时发行的股票，是公司设立时发行的股票， 增发股增发股是公司增资时发行的股票。尽管始是公司增资时发行的股票。尽管始 发股和增发股在发行条件、发行目的和发发股和增发股在发行条件、发行目的和发 行价格等方面不尽相同，但是股东享有的行价格等方面不尽相同，但是股东享有的 权利和承担的义务是一样的。
6、权利和承担的义务是一样的。11股票的基本特征股票的基本特征n n收益性收益性是股票最基本的特征，它是指股票是股票最基本的特征，它是指股票 可以给持有者带来收益的特性。持有股的可以给持有者带来收益的特性。持有股的 目的在于获取收益，股票可分为两类：一目的在于获取收益，股票可分为两类：一 是股息、红利所得是股息、红利所得; ;二是资本所得二是资本所得n n参与性参与性是指股票持有者有权出席股东大会是指股票持有者有权出席股东大会 ，选举公司董事会，参与公司重大决策等，选举公司董事会，参与公司重大决策等 特性，体现了股票持有人对特性，体现了股票持有人对n n永久性永久性是指股票一经认购不得退股。是指股
7、票一经认购不得退股。12流动性流动性是指股票可以在依法设立的证是指股票可以在依法设立的证 券交易所上市交易或者转让的特性。券交易所上市交易或者转让的特性。风险性风险性是指股票带来的预期经济利益是指股票带来的预期经济利益 所具有的不确定性。所具有的不确定性。13二、股票的价值与价格二、股票的价值与价格( (一）股票的价值：一）股票的价值：1 1、股票的票面价值、股票的票面价值股票的价值也叫股票的面值，是股份股票的价值也叫股票的面值，是股份 公司在所发行的股票票面上所标明的票面公司在所发行的股票票面上所标明的票面 金额。金额是以元金额。金额是以元/ /股为单位的。股为单位的。142 2、股票的账面
8、价值、股票的账面价值股票的账面价值股票的账面价值又称之为股票净值，又称之为股票净值， 亦称为每股净资产，是每股股票所包含的亦称为每股净资产，是每股股票所包含的 资产净值，是反映股票质量的一个重要指资产净值，是反映股票质量的一个重要指 标，也是股票投资者评估和分析上市公司标，也是股票投资者评估和分析上市公司 经营实力的重要依据之一。经营实力的重要依据之一。15账面价值计算公式账面价值计算公式净资产包括内容163 3、股票的清算价值、股票的清算价值股票的清算价值股票的清算价值是指当股份公司进是指当股份公司进 入破产清算程序时，每股股票所代表的实入破产清算程序时，每股股票所代表的实 际价值。股票的每
9、股清算价格应当与股票际价值。股票的每股清算价格应当与股票 的账面价值一致，但实际上两者通常不相的账面价值一致，但实际上两者通常不相 等。一方面进入破产清算程序的企业在进等。一方面进入破产清算程序的企业在进 行资产处置时，资产的销售价格一般会低行资产处置时，资产的销售价格一般会低 于其账面价值；另一方面，企业进入破产于其账面价值；另一方面，企业进入破产 清算程序之后要支付高额的清算费用。清算程序之后要支付高额的清算费用。n n174 4、股票的内在价值、股票的内在价值股票的内在价值股票的内在价值是股息资本化的表现是股息资本化的表现 ，也是股票的投资价值，是为获得股息、，也是股票的投资价值，是为获
10、得股息、 红利收入的请求权而必须投入的资本数量红利收入的请求权而必须投入的资本数量 。18内在价值计算公式内在价值计算公式19（二）股票的价格（二）股票的价格1 1、股票的发行价格、股票的发行价格股票的发行价格股票的发行价格是指投资者认购新发是指投资者认购新发 行的股票时实际支付的价格。股票发行价行的股票时实际支付的价格。股票发行价 格的因素有很多，现在的盈利水平及未来格的因素有很多，现在的盈利水平及未来 的盈利前景、财务状况、宏观经济形势和的盈利前景、财务状况、宏观经济形势和 国家政策等。另外股票流通市场的状况和国家政策等。另外股票流通市场的状况和 投资者对未来的预期等也会影响发行价格投资者
11、对未来的预期等也会影响发行价格 。202 2、股票市价、股票市价股票市价股票市价是指股票在流通市场上买卖是指股票在流通市场上买卖 的价格。市价表现为开盘价、收盘价、最的价格。市价表现为开盘价、收盘价、最 高价、最低价等形式。高价、最低价等形式。21（三）股票价格指数（三）股票价格指数股票价格指数股票价格指数是由证券交易所或金融是由证券交易所或金融 服务机构编制的，用来描述股票行市总的服务机构编制的，用来描述股票行市总的 价格水平变化的指标。它是通过选取一组价格水平变化的指标。它是通过选取一组 有代表性的股票，运用一定的计算规则，有代表性的股票，运用一定的计算规则， 将它们的价格进行加权平均得到
12、的。不同将它们的价格进行加权平均得到的。不同 指数具体的股票选取和计算方法是不同的指数具体的股票选取和计算方法是不同的 。22算术平均法编制股价指数算术平均法编制股价指数23加权法编制股价指数加权法编制股价指数成交量为权重24上市量为权重25股票发行股票发行市场市场一、股票发行制度与条件一、股票发行制度与条件（一）股票发行制度（一）股票发行制度股票发行制度股票发行制度的概念的概念核准制核准制是指发行人在发行证券时，不是指发行人在发行证券时，不 仅要充分公开企业的真实信息，而且还必仅要充分公开企业的真实信息，而且还必 须符合有关法律和证券管理机构规定的必须符合有关法律和证券管理机构规定的必 备条
13、件。备条件。注册制注册制是指发行人在准备发行证券时是指发行人在准备发行证券时 ，必须将依法公开地各种资料完全、准确，必须将依法公开地各种资料完全、准确 地向证券主管机关呈报并申请注册。地向证券主管机关呈报并申请注册。26（二）股票发行条件（二）股票发行条件（1 1）首次公开发行首次公开发行首次发行应当向中国证首次发行应当向中国证 监会递交募股申请，经批准后方可发行。监会递交募股申请，经批准后方可发行。 （2 2）增发新股增发新股是上市公司在获得有关部门是上市公司在获得有关部门 的批准后，以证券市场的全体投资者为发的批准后，以证券市场的全体投资者为发 售对象再次发行股票筹资。售对象再次发行股票筹
14、资。 （3 3）配股发行配股发行是指上市公司在获得有关部是指上市公司在获得有关部 门的批准后，向其现有股东提出配股建议门的批准后，向其现有股东提出配股建议 ，使现有股东可按其所持股份的比例认购，使现有股东可按其所持股份的比例认购 配售股份的行为。配售股份的行为。27二、股票发行价格与估值方法二、股票发行价格与估值方法（一）股票的发行价格（一）股票的发行价格股票发行价格股票发行价格是指股份有限公司将股是指股份有限公司将股 票公开发售给特定或非特定投资者所采用票公开发售给特定或非特定投资者所采用 的价格。根据发行价格与股面金额的差异的价格。根据发行价格与股面金额的差异 ，发行价格可以分为面值发行、
15、溢价发行，发行价格可以分为面值发行、溢价发行 和折价发行。我国和折价发行。我国公司法公司法规定，股票规定，股票 不能以低于股票票面金额的价格发行。不能以低于股票票面金额的价格发行。28（二）股票的估值方法（二）股票的估值方法1 1、市盈率法、市盈率法市盈率法市盈率法是指以公司股票的市盈率为是指以公司股票的市盈率为 依据对股票进行估值从而确定发行价格的依据对股票进行估值从而确定发行价格的 一种方法。市盈率（一种方法。市盈率（P/EP/E）是指股票市场）是指股票市场 价格与每股收益的比率。价格与每股收益的比率。29市盈率法计算市盈率法计算302 2、净资产倍率法、净资产倍率法净资产倍率法净资产倍率
16、法又称资产现值法，是指又称资产现值法，是指 通过资产评估和相关会计手段确定发行公通过资产评估和相关会计手段确定发行公 司拟募股资产的每股净资产值，然后根据司拟募股资产的每股净资产值，然后根据 证券市场的状况将每股净资产值乘以一定证券市场的状况将每股净资产值乘以一定 的倍率，以此确定股票发行价格的方法。的倍率，以此确定股票发行价格的方法。31资产倍率法资产倍率法32三、股票发行方式三、股票发行方式（一）发行对象（一）发行对象1 1、私募发行、私募发行私募发行私募发行是指仅向少数特定投资者发是指仅向少数特定投资者发 行股票的一种方式，也称内部发行。发行行股票的一种方式，也称内部发行。发行 对象一般是与发行者有特定关系的投资者对象一般是与发行者有特定关系的投资者 。2 2、公募发行、公募发行公募发行公募发行是指向广泛的不特定的投资是指向广泛的不特定的投资 者公开发行股票的一种方式。者公开发行股票的一种方式。 33( (二）发行过程二）发行过程1 1、直接发行、直接发行直接发行直接发行是指发行人不通过证券承销是指发行人不通过证券
