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1、The right silicon for your next BIG idea.如何阅读上市公司年报海思财务部2006-07-25目录一、财务会计报告的构成二、财务会计报告的阅读与分析什么是财务会计报告财务会计报告是企业进行会计核算、记录交 易和事项的客观反映。它是依据日常核算资料编 制的，全面反映企业在一定时期内经营成果、现 金流量和截止时点的财务状况的报告文件。会计报表表现为财务报告的主要内容和形式， 它是提供给报表需用者进行决策的重要财务会计 信息。 一般情况下，会计报表、财务报告和会计信息 没有实质性差别。阅读财务会计报告的目的通过阅读财务会计报告，采用一系列专门 的分析技术和方法，
2、对企业等经济组织过去和 现在有关筹资活动、投资活动、经营活动以及 偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分 析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者 及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、 评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策 提供准确的信息或依据。财务会计报告的构成（1）资产负债表（2）利润及利润分配表（3）现金流量表（4）会计报表附注（5）财务情况说明书（1）资产负债表1.资产负债表反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末） 财务状况的报表。 （1）格式 根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式设计； 资产、负债按流动性排列，所有者权益按固定性排 列反映企业在某一特定日期（月末、季末
3、、年末）财 务状况的报表。（1）资产负债表（2）反映的信息 总资产 流动资产 货币资金：现金、银行存款、应收票据等特点：流动性强、变化幅度大作用：反映资金支付、周转能力的大小 短期投资：用闲置的流动资金投资于拟在一年内变现的有 价证券，其目的是谋取比存款利息更高的收益；变现能力强 ，而市价波动大，属风险资产。 应收款项：应收未收款项。此类资产若过多，则反映公司 的客户拖欠严重，若占用资金过多，易形成坏账。（1）资产负债表存货：指企业因生产、销售需要而储备的原材料、包装物、在产品、产成品、库存商 品等等。 长期投资目的：主要不是获得投资收益，而是经营多元化；控制；积累资金固定资产：厂房设备等在建
4、工程：未完工程项目的实际成本无形资产：指通过长期使用可以为企业带来超额收益的无实物形态的资产，如专利 权、专利技术、商标权、著作权、土地使用权,商誉；负债流动负债短期借款、应付帐款、应付票据、应付工资、预提费用等长期负债长期借款、应付债券、长期应付款；（1）资产负债表所有者权益实收资本指投资者作为资本投入到企业中的各种资产的价值，所有者投入的资本在 一般情况下无需偿还，可以长期周转使用。资本公积是指投资者或其他人（或单位）投入，所有权归属于投资者，但不构成实 收资本的那部分资本或资产。来源：资本溢价、接受捐赠非现金资产准备、关联交易差价等。盈余公积：法定盈余公积，任意盈余公积和法定公益金。用途
5、：转增资本、弥补亏损等公益金用于集体福利未分配利润资产负债表的附表（1）资产减值准备明细表（2）股东（所有者）权益增减变动表（3）应交增值税明细表（1）资产负债表（一）提供了企业资金运动的基本情况，为 对企业进行盈利能力与营运效率分析提供了 基础数据。（二）有利于对企业资金结构进行分析 （三）有利于对企业的资产结构进行分析 （四）有利于对企业的偿债能力进行分析 通过阅读资产负债表，可以获得以下基本信息：（1）资产负债表样式（中文）中兴股份有限公司资产负债表2005年12月31日 RMB:千元（1）资产负债表样式（英文）（2）利润表2、利润表反映企业一定期间（年、月）生产经营成果的会计报表。 （
6、1）格式 主营业务收入与成本：指企业从事商品生产销售或服务等主营业务的收入 与成本； 主营业务税金：指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、城市维护建设税等； 营业费用： 指企业在销售商品和商品流通企业在购入商品等过程中发生的费用； 管理费用： 指企业在生产与销售时发生的间接费用； 财务费用： 指企业的贷款利息及银行手续费用等； 投资收益： 指企业对外投资所获得的回报； 营业外收入： 营业外支出： （2）附表利润分配表（2）利润表提供了反映企业经营成果的基本数据，有利 于报表的使用者分析、评价、预测企业的经 营成果与获利能力 提供企业盈利能力情况，有利于深入分析、 评价、预测企业的偿债能力
7、利润表提供的信息，有利于企业经营管理人 员进行科学、合理的经营决策 通过阅读利润表，可以获得以下基本信息：（2）利润表样式（中文）（2）利润表样式（英文）（3）现金流量表3、现金流量表 （1）现金流量表的涵义：反映企业一定期间内现金 流入和流出和净流量。 （2）编制基础 现金：库存现金、银行存款、其他货币资金 现金等价物：期限短、流动性高、易于转换为 已知金额的现金、价值变动风险很小。（3）现金流量表的格式 （3）现金流量表为财务报表的使用者提供企业一定会计期间 内现金及现金等价物流入和流出的信息报表使用者可以了解和评价企业获取现金及 现金等价物的能力，并据以预测企业未来现 金流量帮助报表使用
8、者评估企业未来产生现金净流 量的能力、企业支付股利能力、偿还债务能 力和对外筹资能力 通过阅读现金流量表，可以获得以下基本信息：（3）现金流量表样式（中文）（3）现金流量表样式（英文）（4）附注会计报表附注至少应当包括下列内容：不符合会计核算基本前提的说明；重要会计政策和会计估计的说明；重要会计政策和会计估计变更的说明；或有事项和资产负债表日后事项的说明；关联方关系及其交易的披露；重要资产转让及其出售的说明；（4）附注企业合并、分立的说明；会计报表中重要项目的明细资料；有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。（5）财务情况说明书财务情况说明书至少应当对下列情况作出说明：企业生产经营的基本情
9、况；利润实现和分配情况；资金增减和周转情况；对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项。 财务会计报告之间的关系目录一、财务会计报告的构成二、财务会计报告的阅读与分析财务会计报告阅读方法一般性阅读财务会计报告一般性阅读财务会计报告仔细阅读会计报表的各个项目仔细阅读会计报表的各个项目 阅读审计报告了解注册会计师对报表的意见阅读审计报告了解注册会计师对报表的意见 要注意查账报告中注册会计师特别说明的内容部分要注意查账报告中注册会计师特别说明的内容部分 金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响 应该结合报表附注说明分析项目结构（附注部分是财务报表的
10、重应该结合报表附注说明分析项目结构（附注部分是财务报表的重 要组成部分，它揭示的内容比各项目中数字更多、更详细）要组成部分，它揭示的内容比各项目中数字更多、更详细） 要同上期数据比较，分析其变化趋势要同上期数据比较，分析其变化趋势 分析数据变化的合理性等分析数据变化的合理性等 财务会计报告阅读关注点不同对象看财务会计报告时关心的问题不不同对象看财务会计报告时关心的问题不 同，阅读的重点也不同同，阅读的重点也不同 企业的财务成果及其盈利能力怎样？企业的财务成果及其盈利能力怎样？ 企业的财务状况及偿债能力如何？企业的财务状况及偿债能力如何？ 企业的经营状况是否正常、经营能力企业的经营状况是否正常、
11、经营能力是强还是弱？是强还是弱？ 股东权益的变化及股东权益是否受股东权益的变化及股东权益是否受 到到伤害？伤害？ 资产负债表的阅读 企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用 的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市 场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降 低。低。 企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较
12、重，但如 果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利 能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大 。 在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额 ，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业 没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的
13、分 配方案而非采用发放现金股利的分配方案。配方案而非采用发放现金股利的分配方案。 损益表的阅读 从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是 否合理否合理 通过将企业的全年利润与以前利润比较，能够评价通过将企业的全年利润与以前利润比较，能够评价 企业利润变动情况的好坏企业利润变动情况的好坏 通过计算利润总额中各组成部分的比重，能够说明通过计算利润总额中各组成部分的比重，能够说明 企业利润是否正常合理企业利润是否正常合理 通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企 业主营业务的盈利能力大小业主营业务的盈利能
14、力大小 损益表的阅读 企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组 成部分，其比重应是最高的成部分，其比重应是最高的 ； 其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比 重不应很高重不应很高 其他业务利润比重超过主营业务利润比重，是否表其他业务利润比重超过主营业务利润比重，是否表 明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可能？明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可能？ 而企业的其他业务是否有其发展前景？而企业的其他业务是否有其发展前景？ 当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的投当企业的投资收益比重很高时，
15、就需了解企业的投 资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否存资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否存 在某些看似投资效益良好但却冒有较大风险从而可能在某些看似投资效益良好但却冒有较大风险从而可能 危及企业长远利益的项目危及企业长远利益的项目 现金流量表的阅读 企业现金净流入的情况：正数表示企业现金增加，负数表示现企业现金净流入的情况：正数表示企业现金增加，负数表示现 金减少金减少 关注经营活动、投资活动、筹资活动三大项活动的各自现金流关注经营活动、投资活动、筹资活动三大项活动的各自现金流 量的净额情况量的净额情况 现金净流入的正负要与三项活动结合现金净流入的正负要与三项活动结合 营运资金增加了，如增加原因主要是由增加利润导致，说明企营运资金增加了，如增加原因主要是由增加利润导致，说明企 业财务状况较好；业财务状况较好； 要是营运资金是减少的，而反映出的原因主要是由于公司购置要是营运资金是减少的，而反映出的原因主要是由于公司购置 固定资产、进行长期投资所导致，而非亏损所导致，则尽管营固定资产、进行长期投资所导致，而非亏损所导致，则尽管营 运资金在减少，也不能说该公司的财务状况在变化。运资金在减少，也不能说该公司的财务状况在变化。 所以应从财务状况变动表的营资金增减变化结果原因，去分析
