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1、金融投资热点产品讲座国际现货黄金保证金交易黄金市场概述一、国际上主要的黄金市场（一）伦敦黄金市场世界上最大的黄金市场。1804年，伦敦取代 荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心。 1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和 下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日 的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香 港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。 1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现 货交易，1982年4月，伦敦期货黄金市场开 业。（二）苏黎士黄金市场二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士 特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体 系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的 环境，加上瑞士与南非也有
2、优惠协议，获得 了80的南非金，以及前苏联的黄金也聚集 于此，使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最 大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存 储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上 的地位仅次于伦敦。（三）美国黄金市场纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期 发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬 值，美国人（主要是以法人团体为主）为了 套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅 速发展起来。目前纽约商品交易所和芝加哥 商品交易所是世界最大的黄金期货交易中心 。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很 大。（四）香港黄金市场香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港 金银贸易场的成立为标志。197
3、4年，撤销 了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。 由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加 哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧 、美，形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条 件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三 大银行等纷纷来港设立分公司。他们将在伦敦交收 的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的 当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界主要的黄金 市场之一。二、中国黄金市场（一）上海黄金交易所自2002年上海黄金交易所设立、运行6年来 ，我国以黄金交易市场为核心，开始构筑五 大体系：黄金管理体系、黄金交易体系、黄 金投资与交易服务体系、黄金市场产品体系 和黄金市
4、场客户体系。初步建立起了商品黄 金、货币黄金、金融投资黄金及与国际接轨 ，具有中国特色的黄金市场体系。目前中国 黄金市场已成为继股票市场、外汇市场、商 品（期货）市场之后，又一个正在逐步升温 的市场。 当今，在黄金商品性市场和金融投资性市场 中，商品实物黄金交易额不足总交易额的3% ，金融投资性黄金交易是黄金市场的主流， 达到市场份额的90%以上。目前中国的黄金 市场正处于实物商品交易向金融投资性黄金 交易发展的阶段，从国际经验来看，一个国 家黄金市场的发展规模和该国家经济规模总 量有着密切关系。（二）上海黄金交易所的外资会员 2007年，中国人民银行批准了上海黄金交易所吸 收外资银行成为会员
5、的申请，汇丰银行、渣打银行 、加拿大丰业银行、UBS瑞士银行以及法国兴业银 行等家外资银行获得了上海黄金交易所发放的首 批外资会员牌照。外资银行的参与丰富了中国黄金 交易服务体系，推动了中国黄金市场向国际化方向 的发展。 2008年1月9日，我国的黄金期货合约在上海 期货交易所上市交易，标志着中国黄金在市场化进 程中又迈出了坚实的一步。 随着黄金期货的挂牌 上市，上海期货交易所成为继上海黄金交易所之后 ，中国黄金交易体系的新成员。三、投资者为何青睐黄金投资（一）商品属性 黄金化学元素符号为Au，是一种带有黄色光 泽的金属。黄金具有良好的物理属性，稳定 的化学性质、高度的延展性及数量稀少等的 特
6、点，是首饰业、电子业、现代通讯、航天 航空业等部门的重要材料。（二）货币属性 美国在二战之后，黄金储备占到全球储备的 三分之二以上，这也是为什么在1944年7月 21日的时候，召开布雷顿森林体系的原因。 布雷顿森林体系主要内容就是：一是，黄金 与美元挂钩，其他国家的货币再与美元挂钩 ；二是，规定黄金1盎司=35美元。从而奠定 了美元的地位。 （三）金融属性 最近美国发生的金融风暴，使人们重新认识了黄金，也让我 们汲取了教训。这次金融危机最好的一点是，让我们重新认 识什么是“信用”，也认识到，可投资的所有产品几乎都是“信 用”的，只有黄金是非信用的。格林斯潘有句话，“黄金是最 后的、最诚实的资产
7、”，所有人都背叛你的时候，黄金不会 背叛你。黄金不仅仅是对抗通货膨胀的，从根本上也是对抗 信用风险的。 中国有古训：“盛世藏古董，乱世买黄金！”这对今天的我 们还有借鉴意义吗？有。首先，我们希望并相信不会再有乱 世；第二，危机和灾难还是会有的，如地震、洪水、金融危 机等。这就告我们，盛世要买黄金（对抗通货膨胀），乱世 更要买黄金（对抗信用风险）。真到乱的时候，黄金价格早 就涨起来了。 全世界人都认识黄金，黄金几乎是唯一一种可以跨越地 理限制、语言障碍、宗教信仰、教育背景，甚至是时空组合 的国际公认资产。（四）政治属性一个国家通常有几大储备:外汇、军火、粮食、石油 和黄金。然而，黄金储备是其他储
8、备不能替代的。 外汇储备外国可以冻结，这个是有先例的;军火 储备10年不打仗，就会落后;粮食储备5年 不用就发霉了;石油储备是有限度的，有限量的 。而黄金找几个房子就能放下了。而且事实证明， 越是在战争期间，黄金的国际支付作用就越明显， 真正打起来，在没有决出胜负之前，交战国的钞票 是没有作用的。所以说，黄金储备是国家储备的重 要组成部分。我们来看看：中国目前黄金的官方储 备只有600吨，美国是8300吨，德国、法国、意大 利都有3000多吨。一个国家的金融储备有两种形式: 外汇储备与黄金储备。黄金占总储备的量，也就是 实物跟纸票子比，我们国家不到1%，而美国是75%。这就是说，美国 的金融储
9、备75%是以黄金形式存在的，欧洲国家大 概是30%多。亚洲国家都比较少，中国、日本都不 超过2%。这就是说黄金储备是国家储备的重要组成 部分。黄金是一种重要的战略资源。即使不考虑战 争这种极端例子，1998年亚洲金融危机东亚各国黄 金价格狂涨和这次美国金融风暴，黄金在一夜拉出 28年最大涨幅，都说明了这一点黄金是对国家 经济安全和金融安全具有特殊作用的重要战略资产 。世界黄金储备情况 四、与股票的区别股票黄金与外汇交易机制T+1T+0交易方向单向双向交易时间4小时24小时资金利用率1：11：100信息透明度相对透明、及时非常透明、及时产品选择繁琐简单五、盈利模式当黄金价格为1000美元/盎司，
10、那1 手（1手=100盎司）所需资金为 100000美元，如果利用保证金交易 ，就只需要交1000美元的保证金就 可以了。即1000美元的保证金实际 就能做100000美元的生意。举例说明做多做多（买涨）：当808.00美元/盎 司涨到820.00美元/盎司，1手的 利润就是（820.00808.00）100=1200美元举例说明做空做空（卖跌）：当854.00美元/盎 司跌到826.00美元/盎司，1手的 利润就是（854.00826.00）100=2800美元。六、风险管控（一）止损：让损失的额度在可控范围 内(严格纪律，必须设定，2-3美金的小 的风险止损位，在确保资金安全的情况 下实现长期稳定的盈利。）（二）仓位：是规避风险的有效手段（三）止盈：是控制人性的弱点贪 欲七、投资策略谢 谢
