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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 私募陷乐视网 IPO 风波 思伟投 2 亿看不到账本【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本文首发于微信公众号：私募工 厂。乐视又出了个爆炸性新闻，不过 这次不光是坑害投资者，还把发审委的 多名委员给埋了。据财经 （博客， 微博）杂志报道，有超过 10 名发审委 委员因乐视网(15.330, 0.00, 0.00%)IPO 财务造假被采取强制措施。此外，乐视 上周五发布了三季报，一个季度就亏损 了 10 个亿。也真是难为孙宏斌了，既 要接万达的盘，还要填补乐视的坑，雪 上加霜
2、的是，金融机构早已开始排查融-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 创的金融风险，其上交所的 100 亿公司 债因此终止发行。西墙的窟窿越来越大， 东墙还不给拆，孙宏斌这次可真玩不转 了。而那些踩雷乐视影业的私募，也难 以靠着重组续命了。据财经杂志报道，因乐视网 IPO 财务造假，参与其 IPO 的多名发审 委委员被采取强制措施。消息人士称， 最终名单超过 10 人。这份名单可是相当华丽啊，8 月 被带走的委员包括亚太集团会计师事务 所副主任会计、第一届创业板发审委委 员谢忠平，北京天圆会计师事务所副总 经理孙小波，大华会计师事务所董事兼 执行合伙人、第一届创业板发审委委员
3、 韩建旻；10 月被带走的委员有国枫律师 事务所合伙人、第十六届主板发审委委 员姜业清。据接近韩建旻的人士称， “没想到-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 韩建旻会触雷，印象中韩是一个非常谨 慎的人，但赶上乐视也没办法”。这句 话颇值得玩味， “谨慎”和“没办法”两词大 家细细体会吧。据了解，韩建旻虽未直 接参与乐视网首发申请，但亦在乐视网 IPO 期间提供帮助。值得一提的是，2016 年，证监会 投资者保护局原局长李量被检方指控从 乐视网等公司处受贿 693 余万元。乐视 对此回应称， “公司以及公司的现有各主 要股东和公司的管理层均与该事项无关， 不受到任何影响。
4、”注意“现有”两字，这意味着乐视 方面没有否认行贿，只是把锅都扔给前 任了，这文字游戏玩得也是没谁了。三季度巨亏，乐视股价腰斩今年四月，乐视网声称要把乐视 影业注入上市体系，停牌半年，到了 10-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 月，投资者没能等到乐视网复牌的消息， 反而是等到了乐视惨不忍睹的三季报， 仔细看下来，觉得乐视也别重组了，这 都是快破产、退市的节奏了。前三季度，乐视营收 60.95 亿元， 同比下降 63.67%，实现归属于上市公 司股东的净利润亏损 16.52 亿元，同比 下降 435.02%。这还不算，单看三季度 的更惨，一个季度就亏损了 10.15 亿
5、， 原因是营收由去年同期的 67.32 亿元， 巨减至 5.73 亿元，跌幅高达 92%！乐视的解释是，公司广告收入出 现大幅下滑。这个厂长是相信的，资金 链断裂，信用都快破产了，愿意去投广 告的还真没几个。辛酸的是，乐视网还发公告，喊 话贾跃亭、贾跃芳继续履行借款承诺。 据公告，此前，贾跃亭和贾跃芳减持后 承诺借款给公司金额共计 73.78 亿，实-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 际只借给公司 11 万。厂长有句 mmp 不 知当讲不当讲，11 亿也就不说啥了，11 万是什么鬼？请债主吃顿饭吗？三季报出来的次日，嘉实基金将 旗下基金持有的乐视网股票估值调整为 7.8
6、2 元。中邮基金同日也调整为 7.83 元。 这是将乐视网估值在三个跌停基础上， 再下调 30%，两次下调相当于从 15.33 元干到 7.82 元，暴跌 49%，腰斩了股 价！今天，多家基金公司又集体下调 乐视网估值，这一轮下调乐视网估值的 基金公司前后加起来已超过 20 家。其 中，多数基金公司将乐视网的估值下调 为 7.82 元。 这可不得了，要知道贾跃亭有 10 亿股相当于 150 多亿市值还在质押，这 部分质押基本确定发生在 2016 年 11 月 危机前，当时总值在 230 亿到 300 亿，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 如果按平均 30%股权质押率计
7、算，可从 券商银行拿到 69 到 90 亿，按 7.82 元算， 贾的股权只值 80 亿，已不是平仓线的 问题，而是直接“爆仓”了！当然，这只 是按照当前基金公司给的估值来说，乐 视网复牌后会怎样谁都说不好。乐视债务高企，孙宏斌回天乏力2017 年三季度末，乐视货币资金 8.33 亿，流动负债 127 亿，其中，短期 借款 30 亿，应付账款 53.6 亿。53.6 亿的应付账款大部分来自供 应商，先不谈这部分，单单是 30 亿短 期借款（需一年内还） ，乐视网就还不 起了，货币资金只有 8 亿，一个季度营 收才 5 亿，拿啥还啊？现在乐视的大部分资产是应收账 款和无形资产。应收账款大部分是乐
8、视 非上市公司的，基本指望不上，无形资-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 产大都是已经播放过的电影和电视剧的 版权，也不值几个钱。今年 9 月 1 日，孙宏斌说：“去 年 12 月如果我不投老贾，那乐视就死 了，我就得帮他，我得一直帮他。我是 一个比较率性的人，要心怀善意，我一 定要把乐视做成一个好的公司。 ”说到这， 孙宏斌哽咽到快哭了场面很动人，但在当前局面下， 贾布斯的 70 多亿借款是别指望了，孙 宏斌还会继续给乐视填坑吗？孙宏斌也许想，但是弹药未必足 够。今年 7 月，金融工作会议刚结束， 第一枪就打响了融创，金融机构开始集 中排查融创的资金风险，同时其上交所
9、 的 100 亿公司债也终止发行。7 月 18 日， 融创一个 15 亿元的信托项目放款也被 紧急叫停。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 当前国家在推进金融去杠杆，一 向以激进著称的孙宏斌却在玩命加杠杆。 融创中国自去年以来，对外发起的收购 案将近 20 个，总金额超过 1300 亿元。 相应的，融创负债率飙升。融创 2016 年年报显示，融创净负债率由 2015 年 底的 75.9%上升到了 121.5%。如果说融创接下来全力支援乐视， 那资金肯定是够的，但融创今年的大手 笔，还有以 631.7 亿元的代价接下了万 达文旅城和万达酒店，其中 296 亿是万 达为融创
10、提供的贷款。单看万达出售的 13 个文旅项目， 总投资就在 5400 亿元上下！后期运营 可是需要大把大把的资金！融创的蛇吞象看着精彩，但收购 的钱本身有接近一半是万达借的，根据 万达和融创的联合公告，融创还要承担 万达文旅的全部贷款！ -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 融创自身的现金流支撑不了这动 辄千亿的资金，金融机构的口子又在收 缩，孙宏斌嘴上说不在意高负债，心里 能不掂量掂量？要知道孙宏斌当年的顺 驰折戟正是被速度击垮，因超常规扩张 带来资金链断裂。孙宏斌之前讲老贾不 懂得断臂求生，那他现在会不会断臂呢？ 会断哪只臂呢？私募投了两亿看不到账本之前我们一直说踩雷乐视移动和 乐视体育的私募最悲剧，乐视影业被注 入上市体系
