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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 防止以地举债失控 土储融资堵后门开正门【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 有土地出让收入作为还款来源的土地 储备专项债券，未来是否会更受*者青 睐?任何不安全的经济风险动作都在 剪除目标之中。在两年的堵后门、歪门 之后，财政部、国土资源部通过“开正 门”发行土地储备专项债券。中国房地产报记者获悉，目前， 2017 年土地储备专项债券额度已经随同 2017 年分地区地方政府专项债务限额下 达。此前的 6 月 1 日，财政部、国土资 源部公布了地方政府土地储备专项债-精选财经经
2、济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 券管理办法(试行)(下称“办法”)。发行土地储备专项债券，目的是 将土地储备资产及预期土地出让收入显 性化，明确地方政府不得以储备土地， 为任何单位和个人的债务以任何方式提 供担保，从机制上堵住了地方政府变相 举债的“后门”，并且防范违法违规举债 或变相举债、挪用土地储备资金等行为 发生。中国农业大学土地资源管理系主 任朱道林表示，发行土地储备专项债券， 既是解决地方政府土地储备资金的重要 渠道，也是地方政府债务防控的重点。“专项性”为纲此次推出的土地储备专项债券， 就是为土地储备“量身打造”。终结地方 政府的传统土地储备以*押品从商业银 行获得
3、贷款的融资模式。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 财政部相关责人表示，2017 年从 土地储备领域开展试点，今后逐步扩大 范围。土地储备专项债券的发行额度， 不得突破地方政府专项债务限额的“天 花板”，2017 年地方政府专项债券总限 额是 72685.08 亿元，各省应当在国务院 批准的分地区专项债务限额内安排。土地储备，一直都是地方专项债 券资金很重要的投入领域。在北京 2017 年 228 亿元专项债务限额中，拟投向土 地储备的金额为 90 亿元，占比达 39% 左右。上海于 6 月 6 日招标发行的 2017 年第一批专项债券，其中新增专项债券 规模为 331
4、.1 亿元，主要用于旧区改造、 土地储备、保障性住房等方面，其中包 括了 20 多个土地储备项目。实际上，土地储备专项债券推出 之前，一系列政策堵住了地方政府利用 土地储备举债融资的各种套路。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 2015 年以前，地方土地储备资金 来源以银行贷款为主，其融资模式可以 概括为地方政府将储备土地注入到地方 融资平台，承诺将储备土地预期出让收 入作为融资平台公司偿债资金来源，从 商业银行获得贷款。这一融资模式导致地方融资平台 和地方债务失控，并一度成为唱空中国 经济的主要金融风险点。为了加强对地方政府举债融资行 为的监督，遏制地方政府债务过快增
5、长 势头，2015 年起开始实施的新预算法规 定：地方政府通过发行地方政府债券方 式举借债务，除此之外不得以其他任何 方式举债。2016 年年初，财政部、国土资源 部、中国人民银行、银监会四部委联合 下发关于规范土地储备和资金管理等-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 相关问题的通知 ，明确要求自“2016 年 1 月 1 日起，各地不得再向银行业金 融机构举借土地储备贷款”，同时各类 城投公司等机构不得从事新增土地储备 工作，代之由纳入名录管理的土地储备 机构完成。一位城投业内人士称，之前所有 的政策从源头上禁止了*押“生地”获得 贷款的行为。过去有很多城投公司等经 营
6、性机构拿没有开发的“生地”作*押， 从银行拿到贷款之后，做土地整理，将 整理好的“熟地”进行“招拍挂”，以此获 得土地出让的收入，再把过去的债务还 掉，并通过这种方式来赚钱，这种模式 在各地并不是秘密。“地方政府除了土地，没有太多 可向银行*押贷款的东西。 ”某公共事务 研究所研究员称，由于地方土地出让情 况不一，土储机构管理不规范等原因， 土储项目资产违规融资频发，造成地方-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 政府债务无序增长。当下只留一条通过 发行地方政府专项债券方式解决土地储 备资金问题，目的就是严禁地方政府违 规举债，严防债务风险。苏宁金融研究院宏观经济研究中 心
7、主任黄志龙认为，办法有两大亮点值 得特别关注，即土地储备专项债专款专 用以及土地储备专项债券的产品设计要 符合土地周转的特点。在当前经济增长 景气回落，后期稳增长压力加大的背景 下，政府部门特别是地方政府围绕土地 储备加杠杆，仍是为城市建设筹集资金 和稳定*需求的有效途径之一。在堵住 不合规、不合法、处于灰色地带的“歪 门”的同时，监管部门通过透明、规范 和市场化、法治化的债券市场，为地方 政府围绕土地储备举债提供正规途径， 有效防范违法违规举债或变相举债、挪 用土地储备资金等现象发生。供地生态影响不大-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 这次新政的实施，除了堵死地方 政
8、府利用土储举债的“旁门左道”，也封 锁了依靠储备土地*押的城投类公司的 融资空间。办法明确，地方各级政府不得以 土地储备名义为非土地储备机构举借政 府债务，不得通过地方政府债券以外的 任何方式举借土地储备债务，不得以储 备土地为任何单位和个人的债务以任何 方式提供担保。与此同时，土地储备专 项债券发行严格对应项目实施;债券期限 与项目实际期限相适应;债券安排支出明 确到具体项目;土地储备项目取得的土地 出让收入，按照该项目对应的债券余额 统筹安排资金。“土地储备专项债券，体现了项 目收益与融资自求平衡的理念。 ”财政部 有关负责人介绍，土地储备专项债券发 行严格对应项目实施，通过专项债券项-精
9、选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 目作为偿债保障，来主动防范化解潜在 的风险隐患。在地方债规模迅速扩大的过程中， 土地出让收入不仅是债务举借的依托， 也是债务偿还的最终保障。以 2012 年为例，根据审计署公 告，36 个地方本级政府中，4 个省本级、 17 个省会城市本级承诺以土地出让收入 为偿债来源的债务余额 7747 亿元，占 这些地区政府债务总额的 54.64%。而 在全国范围内，各级政府承诺以土地出 让收入偿还的债务余额 34865.24 亿元， 占债务总额的 37.23%。过于单一集中 的债务偿还结构加大了地方政府债务风 险敞口。这也合理解释了为什么地方债的
10、创新先从土地储备开始。业内人士分析称，土地储备专项-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 债券的偿债资金来源为土地出让收入， 即国有土地使用权出让收入和国有土地 收益基金收入，而这两项收入在 37 项 政府性基金收入细项中占比分别为 78.7%和 2.7%，位列第一和第三名。土地出让收 入在地方政府的基金收入中占比超过 80%， 是名副其实的地方政府基金收入的第一 来源。而伴随着近两年房地产市场周期 上行，土地出让收入中的国有土地使用 权出让收入，在地方政府性基金收入中 的占比也有所抬升，其重要性更进一步。办法要求，专项债发行要从土地 储备工作属性和资金周转使用特点出发， 规定土地储备专项债券原则上不超过 5 年，具体由省级政府结
