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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 高盛清仓式减持 收割 A 股暴利后留下“一地鸡毛”【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 又一家 A 股上市公司遭遇“原始 股东”高盛的清仓式减持。6 月 16 日， 口子窖(35.450, 0.25, 0.71%)公告，作为 公司主要发起人股东之一，高盛旗下 GSCP Bouquet Holdings SRL（简称 “GSCP”）拟在六个月内减持不超过 4093.74 万股公司股票，占股 6.82%， 清仓退出。加上去年抛售的近 1 亿股， GSCP 此番从口子窖“全军撤退”
2、后预计 可总共套现约 50 亿元，净赚十倍以上。结合其 QFII 席位的二级市场投-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 资，高盛总体上对酒类、食品、医药、 零售等大消费板块颇为青睐，且常能分 享优质 Pre-IPO 项目的“大馅饼”。此前 数年间，高盛就曾先后作为原始股东在 西部矿业(7.560, -0.05, -0.66%)、海普瑞 (20.480, 0.00, 0.00%)等公司收割暴利。 值得一提的是，高盛的减持退出虽然并 非卖在最高点，但仍能获得数倍到数十 倍不等的巨幅收益。而从相关 A 股公司 上市后的走势看，二级市场投资者总体 则赚少赔多，部分甚至损失惨重。原
3、始股成“摇钱树”口子窖 6 月 16 日公告，由高盛 管理的投资公司 GSCP 拟在 6 月 29 日 起的六个月内，减持合计不超过 4093.74 万股公司股票（即全部持股） ， 占股 6.82%。回溯其持股详情， 2008、2009 年间，GSCP 投资于口子窖 的初始资金不到 4 亿元，持股比例最高 时超过 20%。待此轮减持完毕，预计高-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 盛总的套现规模约 50 亿元，可获得逾 十倍投资收益。当然，结合目前的减持新规， GSCP 在六个月内通过二级市场和大宗 交易顶格减持也只能抛售 6%的股份， 如果借助协议转让，则单个受让方的受
4、 让股份比例不得低于 5%。因此，其要 完成清仓恐怕还需要一点“额外的耐心”， 但相对巨额收益，此亦微不足道。其实，口子窖一役的战绩还算不 上“辉煌”，在高盛投资 A 股 Pre-IPO 项 目的案例中，获利十几倍、几十倍是常 有之事。如其投资原料药企业海普瑞就 获利数十倍。海普瑞称得上是 2010 年 A 股 IPO 的明星，发行价即高达 148 元/股， 上市首日股价一度上攻至 188.88 元/股， 瞬间市值高达 750 亿元。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 此后，海普瑞股价连续下跌，低 谷时近 600 亿元的市值灰飞烟灭，众多 投资者被深度套牢。不过，作为原
5、始股 东的高盛方面（GS DIRECT PHARMA LIMITED）依然成功套现逾 20 亿元， 投资收益数十倍。其实，海普瑞的“天价发行”本就 有争议。如，海普瑞发行的最大卖点是 该公司被称为“目前中国肝素钠原料药 行业唯一通过美国 FDA 认证的企业”。 但据媒体调查，当时，在海普瑞的国内 主要竞争对手中，至少有三家公司获得 了美国 FDA 认证。而且，目前来看， 自 2010 年上市后，海普瑞的净利润水 平除上市当年外，2011 至 2016 年的六 年里始终处于上市前（2009 年）的净利 润水平之下。除此之外，高盛在西部矿业的战 例也颇受争议。2006 年 7 月，高盛旗下 Gol
6、dman Sachs Strategic -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 Investments（Delaware）L.L.C以 9600 万元投资西部矿业，获得 10%的股份。 一年后，西部矿业上市，高盛方面持股 解禁后至 2009 年完成减持，套现约十 多亿元，回报率逾十倍。但参照西部矿 业走势，在高盛大赚的同时，二级市场 投资者则可谓伤痕累累。与海普瑞类似，西部矿业也是在 上市当年达到业绩顶峰（17.26 亿元） ， 此后便江河日下陷于低位徘徊，近两年 的年度净利润都还不到 1 亿元。当然， 此时的股东榜上，高盛早已离去多时。擅长布局“大消费”与上述案例相比，
7、高盛最新的一 单 Pre-IPO 项目规模相对较小。其以 Goldman Sachs Shandong Retail Investment S r.l入股利群股份 (14.340, 0.03, 0.21%)（主营零售业） ，持 有 2750 万股，占总股本的 3.2%，为第-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 四大股东，目前持股市值尚不到 4 亿元。就投资风格看，高盛似乎对酒类、 食品、医药、零售等大消费板块颇为青 睐。这一点，也可以从高盛 QFII 席位 “高华-汇丰-GOLDMAN SACHS”的最新 持股中体现。截至 3 月 31 日，高盛 QFII 席位共在十家
8、A 股公司股东榜亮 相，包括重庆啤酒(22.430, 0.18, 0.81%)、 燕京啤酒(6.590, 0.02, 0.30%)、老白干酒 (22.690, 0.00, 0.00%)、水井坊(25.000, 0.39, 1.58%)、洋河股份(86.250, 0.96, 1.13%)等五家酒类公司，此外还有恩华 药业(14.080, 0.08, 0.57%)、苏泊尔 (39.490, 0.48, 1.23%)及华泰股份(5.250, 0.02, 0.38%)、博深工具(19.480, -0.19, - 0.97%)、启明星辰(19.000, -0.37, -1.91%)。再向前溯，高盛还曾深
9、度涉足食 品加工业。2011 年年中，中国国内猪肉-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 价格涨势迅猛，而在此之前，高盛曾持 有双汇和雨润的股权，几乎影响着国内 猪肉市场的半壁江山。2006 年 3 月，双汇集团 100%国 有股权在北京产权交易所正式挂牌转让。 这家全国最大肉制品企业的改制消息， 引来一众投行。最终，高盛与鼎晖组成 的合资公司胜出。这次改制使双汇获得 迅猛发展，高盛后来的收益也很亮眼。 2009 年 11 月，高盛同意将其所持双汇 集团股份一半出售给一家中国基金，总 价约 1.5 亿美元，高盛获利将近五倍多。此外，高盛还曾是家电龙头美的 电器（现“美的集团(39.980, 0.92, 2.36%)” ）第二大股东。而其 QFII 席位持有的 苏泊尔也是近阶段的白马股。那么，高盛何以能在中国资本市 场如此“长袖善舞”？据报道，高盛与国-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 内各大银行、大型企业都保持着良好关 系，以顾问、合作伙伴、投资者的身份 穿梭其中。当然，也有市场人士指出， 高盛此前之所以屡屡得手、斩获暴利， 除了“人脉”因素，还与市场处于初级阶 段，监管尚不健全，市场参与者成熟度 较低不无关联。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
