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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 沪港深基金投资比例新规或将出台 不再允许空仓港股【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 近日，关于沪港深基金正在研究 针对港股投资比例新规的消息，在基金 行业不胫而走。根据记者了解，一家基金公司的 相关产品报会时，被告知新规目前正在 研究。而多家基金公司也表示之前已听 到新规传闻，新规或要求沪港深基金在 港股投资上要保持一定的比例下限，若 是此新规出台，这也意味着沪港深基金 未来对于港股配置不能随意空仓。不过， 也有基金公司人士表示，目前新规也还 在研究的初步阶段，并没有最终定
2、论。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 随着港股行情日趋火热，主打沪 港深概念的主题基金也成为今年以来基 金市场一大卖点。在业内人士看来，上 述新规或意在规范目前一些仅以沪港深 为卖点，但实际并不参与港股投资的基 金；这等“打假”行动，对于投资者来说 其实是好事。酝酿投资比例新规港股市场蒸蒸日上，沪港深基金 业绩规模双丰收，成为今年基金市场上 的明星品种。部分沪港深基金不投港股 业绩相对落后，也被放在了“聚光灯”之 下。“公司近期上报一只灵活配置混 合型基金，投资范围内包含沪港深市场， 但得到的反馈称，目前关于沪港深基金 投资港股的规则正在研究，建议修改一 下上报基金的
3、投资范围。 ”一家基金公司-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 人士向记者表示。北京另一家基金公司产品部人士 也称之前已经听说沪港深基金新规传闻。 “沪港深新规或规定港股投资比例下限， 这一新规并不是针对灵活配置混合基金， 包括股票或普通混合型的沪港深基金在 港股投资上也要保持一定的投资比例。 ”实际上，多家基金公司产品部人 士也表示已经听到沪港深基金新规正在 研究的传闻。 “听说目前沪港深基金新规 还处于初步探讨阶段，并没有最终定论。 ”深圳一家基金公司产品部人士表示。不过，受访基金公司人士暂不清 楚目前沪港深基金上报是否受到影响， 上述北京基金公司产品部人士表示，公
4、司之前上报的沪港深基金在新规传闻之 前已获受理，近期并没有再次上报该类 产品。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 “沪港深基金应该还是可以上报， 只是审批的速度有可能放缓，等待新规 出台。 ”上海另一位基金公司人士则称。引发行业热议未来的沪港深基金该投向更为明 确？还是赋予基金经理更多的主动性？ 这一问题也引发基金公司人士探讨。“对于 A 股基金经理而言，港股 只是一个可选项，有机会才考虑参与。 如果沪港深基金未来的港股投资比例下 限设定得较高，基金经理就会比较被动， 沪港深基金发行数量也会随之减少。 ”上 述北京基金公司产品部人士分析指出。在他看来，从基金经理投资主动
5、 性考虑，沪港深基金不设下限更好。但 这也会引发若港股市场走强，投资者对 不投港股市场的沪港深基金的异议。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 “讨论中的新规剑指目前部分基 金公司以沪港深为营销手段，实际并不 参与港股投资的行为。 ”上述上海基金公 司产品部人士称， “港股市场走势向好， 部分基金名字只要加上”沪港深“三个字 就能推动销售，但实际投资又是另外一 回事。 ”他指出，今年港股市场走势良好， 对于部分没有投资港股的沪港深基金， 基金经理完全看好 A 股，一点不看好港 股，这一说法确实说不过去。是否将沪 港深证券市场视作一个统一的整体考虑， 是衡量沪港深基金的重要
6、因素。“不过，如果投资者在购买相关 产品之前，能够对沪港深基金此前的投 资风格，基金经理过往履历多加了解， 对沪港深基金也无加强监管的必要。监 管层或出于保护投资者的角度，才有酝 酿新规的想法。 ”他进一步分析。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 “既然称为沪港深基金，就应该 投资一定比例港股，这对基金经理也提 出了更高的要求。 ”上海另一位基金公司 产品部人士也提出相同的意见。相关基金分化明显从目前已经运作的沪港深基金来 看，尽管均以沪港深基金命名，但从部 分基金招募说明书约定的投资范围分析， 这些基金运作的投资风格确实存在不小 差异。在沪港深基金的投资范围内，对 于
7、投资港股的比例限制各有不同。一类 是富国研究精选，国联安鑫安，华商新 趋势优选等基金，该类基金名称中并无 沪港深，只是当时在合同里面规定，未 来若沪港通正式启动，基金可参与港股 通投资，但对港股投资比例并无提及。另一类是名称中带有沪港深的基-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 金，但在港股投资范围上也有不小差异。 例如，博时沪港深优质企业在招募说明 书中规定，股票投资比例为该基金资产 的 0%95%，其中对 H 股上市股票的投 资比例不超过 40%。相比之下，多数沪 港深基金对港股与 A 股的投资范围相当， 例如如景顺长城沪港深精选股票基金规 定，股票投资比例 80%-9
8、5%，其中，A 股及港股的投资比例均为 0-95%；还有 是对港股投资设定下限；例如，前海开 源股息率 50 强股票基金规定投资于港 股通股息率 50 强股票的资产比例不低 于非现金基金资产的 80%。泰达宏利港 股通优选股票基金投资于港股通标的股 票占基金资产的比例为 80%95%。值得注意的是，基金经理在港股 投资上的比例也风格各异。例如，2015 年转型而来的富国天源沪港深平衡混合， 其基金经理曹晋是 A 股投资市场出身， 投资风格依旧延续原来的思路。该基金 在 2016 年年报无提及港股投资比例，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 持股明细中也未见港股。类似从未
9、参与 港股投资的沪港深基金还有安信新常态 沪港深精选，宝盈医疗健康沪港深，大 摩沪港深新价值等基金。相比之下，部 分沪港深基金则积极参与港股，前海开 源沪港深新机遇成立于 2016 年 8 月， 截止 2016 年年底，短短 4 个月，权益 投资中通过沪港通投资的港股占资产净 值比例已达 94.24%。沪港深基金业绩分化也非常明显， 截止 2017 年 3 月 12 日，19 只沪港深基 金涨幅超过 10%。其中，嘉实沪港深精 选上涨 18.38%，位列第一；排名第二 的广发沪港深新起点，成立于去年 11 月，今年涨幅 14.43%，其基金经理丁 靓同时掌管以港股投资为主的广发全球 精选 QDII 基金；排名第三的安信新常 态沪港深精选今年上涨 12.42%。不过， 该基金经理在该基金成立以来的季报及 年报披露中从未参与港股投资。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 于此同时，也有 15 只沪港深基 金今年以来涨幅不到 1%，其中 3 只基 金收益告负，宝盈医疗健康沪港深在季 报及年报披露中也从未参与港股投资。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
