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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 金鹏期货：大宗商品见底 印证股市春天来临【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 每经记者 马超彦 昨日，在中国“2008-2009 中国财 富管理年会”上，中国农业大学管理学 院教授、中国期货协会原会长、金鹏期 货董事长常清呼吁， “对当前的市场现象 应该引起高度重视”。 常清所说的这个市场现象指的是 中国股市已经见底了，再继续下跌的话 也跌不过 2000 多点。 常清之所以言此，源于他对大宗 商品价格的长期跟踪，他认为大宗商品-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅
2、读- 2 价格已经见底，而从大宗商品价格的见 底的角度来分析，它支持股市见底。 常清从来不看 CPI 的变化，因为 这些数字在他看来从来都是滞后的数字， “根据我过去的经验大约滞后三个月到 半年”，要看的话， “大家要看大宗商品 的走势，那是每天交易出来的信息，那 个信息最真实。 ” 股市已见底 “股市已经见底了”，面对记者提 问，常清十分肯定地表示。 他从三方面进行了阐释。首先， 通过分析大宗原材料商品的价格来分析 股市的走势。国际大宗商品价格相当于 上市公司的生产成本，大宗商品价格的 走势，一般情况下可以看作是全球经济 需求状况的表现。大宗商品的价格主要 取决于供给和需求的博弈，其价格下跌
3、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 的话就意味着其需求出现了疲软。因为 现在供给基本上是处于一个平稳的波动 状态，但是需求在下降，这反应在大宗 商品价格上即价格下跌。相反，现在其 价格在上涨，也就是需求在回暖，预示 着经济形势将有一部分的好转。 在常清看来，大宗商品价格已经 见底了，反映到股市中去，自然地支持 股市的走好。 “大宗商品价格在去年 12 月份的时候基本上企稳了，而且画出了 一个底部形态，出现了一个反弹，这说 明了我们的经济在恢复，企业在逐渐增 多对能源原材料的需求。 ”从近一年的图 形观察，大宗商品的价格在回升。 在大宗商品市场中，原油是对经 济反映相对敏
4、感的商品之一，而一个明 显的信号是原油已经进入底部区间，并 且有好转的趋向。常清认为，经过去年 价格的大幅下跌，能源、原材料等周期 性行业商品价格基本到了底部，难以继-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 续大幅下跌。对于大宗商品价格走势来 说，终端的需求是关键。从中长期来看， 终端需求的低谷终将过去。 其次，从国际贸易的恢复来看， BDI（波罗的海干散货指数）指数的回 升说明大宗商品市场已经探底。大宗商 品市场一个重要的先行指标是 BDI，这 是目前世界上衡量国际海运情况的权威 指数，是反映国际间贸易情况的领先指 数。它的复苏又先于大宗商品价格。 “运 输最能表现贸易的增
5、长还是收缩状况， 从这个角度观察，世界经济在经历了一 轮大的下滑之后，贸易方面开始慢慢恢 复。 ” 最后他认为，实际上 2 月份的 GDP 数据已经说明情况好于去年第四季 度。这也就证明经济已经触底了。常清 指出，最滞后的指标 GDP 现在可以说 稳定了下来。 “一般情况下股市综合股价 的变动先于经济指标的变动，当我们的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 GDP 仍旧继续下滑的时候，其实我们的 股市早已经站住了脚。 ” “中国 GDP 还在悲观下跌时，股 市已经企稳了，这就是反映了一个底部。 ”这源自于经济学上的一个道理，股市 一般领先 GDP 一段时间。 股市值得投资
6、了 “我的一个观点是，中国股市应 该值得人们去投资了。巴菲特说得好， 如果没有这轮暴跌的话，哪里来的这么 大的投资机会？金融危机给市场创造了 投资机会。 ” 常清觉得在金融危机未来临之前， 中国股市已经开始下跌了；金融危机来 临之后，只不过是加速了股市的下跌。 “从中长期来讲，目前股市整体 上都具有投资机会。 ”实际上，不少有经-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 验的投资者通过分析大宗原材料商品的 价格来分析股市的走势，从大宗商品价 格来决定其投资策略的。而跌幅不同， 投资机遇则不同。对于未来的投资建议， 常清指出，原材料企业经受的打击最大， 而现在情况在逐渐的好转，当然具备了 投资机会。农产品也已经开始回升，农 产品的跌幅相对显得要温和一些。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
