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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 绩优+高估值 新三板 PE 公司投资价值几何？【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 九鼎投资、中科招商、硅谷天堂 等，一直备受市场瞩目的 PE 类公司， 在新三板半年报中业绩独领风骚，同时 即便市场冷清，他们依旧享受着高估值。既有好业绩，又有高估值，资产 管理类公司投资价值几何？有的市场人 士认为这类公司体量大、确定性强，有 利于分散投资风险，也有的认为其成长 性较低、模式一般，难言喜爱。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 PE 公司半年报表现亮眼近期
2、新三板半年报悉数披露，几 大 PE 公司营业收入和净利润在 3000 多 家新三板公司中遥遥领先，稳居第一梯 队。半年度业绩最亮丽、增长最迅猛 的是硅谷天堂，营业总收入高达 8.19 亿 元，同比增长 693.85%，实现净利润为 6.81 亿元，竟比去年同期增长了 21046.83%。中科招商、九鼎投资继续平分秋 色，上半年营业收入分别是 7.57 亿元、 5.89 亿元，净利润分别为 3.52 亿元、 1.87 亿元。看上去中科盈利能力比九鼎 强，但九鼎同比增速相对较高。同创伟业稍稍居后，上半年营业 总收入为 1.24 亿元，同比增长-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读-
3、3 169.39%，净利润为 0.59 亿元，同比增 长 298.73%。小 PE 明石创新则和四大 PE 差 距较大，营业总收入仅为 202.01 万元， 同比减少了 16.62%，但净利润却超越 营收，高达 2.11 亿元，同比增长 5427.40%。这些 PE 类公司不仅是半年度业 绩卓著，而且在新三板市值庞大，位居 前列。截至 9 月 2 日，转做市的九鼎投 资以 931.5 亿元总市值雄踞新三板，市 盈率为 93.15 倍，中科招商总市值也高 达 277.84 亿元，市盈率为 55.68 倍，同 创伟业总市值为 83.79 亿元，市盈率高 达 155.47 倍。PE 公司投资价值几何
4、？-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 不仅有好的业绩，而且市值庞大， 这类公司投资价值如何?一位北京 PE 圈资深人士告诉中 国基金报记者， “假如 PE 公司管理的一 个资产几百亿的公司上市，一年赚几个 亿并不奇怪。 ”上海一位私募人士则认为，九鼎 投资、中科招商等 PE 公司本身是成熟 的公司，收益高不足为奇，新三板大部 分成长类公司需要慢慢发展壮大，未来 PE 公司未必是市场的强者。从市值方面来看，上海某大型私 募总监告诉记者，在新三板挂牌的 PE 公司高估值，主要有三个原因：一是新 三板市场当前流动性不足，目前新三板 上的估值不一定能够反映其真实价值； 二是中国
5、资产类管理公司具有稀缺性， 在 A 股很难找到相应的标的，具备溢价 的可能性；三是九鼎、中科招商等均有-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 资本运作的动作，他们在构建相应的金 融控股平台，也有借壳上市的可能性， 给投资人较强的信心和预期。前述上海私募则认为， “未来金融 业的发展生态将发生伟大变革，这些资 产管理类公司能够崛起，并且得到市场 认可。但感觉现在有泡沫。目前新三板 的价值发现机制并不成熟，PE 公司给 了市场很多预期。 ”不同投资机构对 PE 公司投资持 不同态度。前述总监告诉记者，他们会投大 的资产管理类公司，主要从基金的角度 考虑， “基金按照组合管理的要求，既要 投资发展空间较大的成长类公司，也要 投资确定性高、收益相对稳定的价值类 公司，主要为了分散投资风险。资产管 理类公司和财富管理公司都在我们投资 的考虑范围之中。 ”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 但也有华东某新三板投资人士认 为，这些 PE 公司和他们做的都是相同 的事情，或许还没有他们做得好，成长 空间不大，投资价值也不大。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
