《打破刚兑之后 资管新规将如何影响你的“钱袋子”？》由会员分享，可在线阅读，更多相关《打破刚兑之后 资管新规将如何影响你的“钱袋子”？（23页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 打破刚兑之后 资管新规将如何影响你的“钱袋子”？【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 打破刚兑 资管新规如何影响你 的“钱袋子”？资管类理财产品不得承诺保本保 收益；分析称挑战银行资管业务转型和 收入增长；券商资管总规模将大幅缩减； 公募分级基金、保本型基金逐步消失； 积极影响保险产品-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 五一小长假前夜，资管新规“落 地”，百万亿规模的资管行业正式迎来 合规化的里程碑。4 月 27 日，中国人民 银行、中国银行保险监督管
2、理委员会、 中国证券监督管理委员会和国家外汇管 理局联合发布了关于规范金融机构资 产管理业务的指导意见 （下称意见 ） ，深刻影响着银行、券商、基金、信托 等行业的布局与发展。未来资管行业何 去何从，产品端和资产端将发生哪些变 化？如何影响老百姓的“钱袋子”？新增了什么？过渡期延长至 2020 年底据央行官网，4 月 27 日，中国人 民银行、中国银行保险监督管理委员会、 中国证券监督管理委员会、国家外汇管-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 理局联合印发了意见 。事实上， 意见已于 2017 年 11 月 17 日起向社会公开征求意见，为期 一个月。记者留意到，较此前的
3、征求意见 稿， 意见在多处进行了相应的调整， 包括明确允许对符合一定条件的金融资 产以摊余成本估值、过渡期延长至 2020 年底等等。如在合格投资者“具有 2 年以上 投资经历，且满足以下条件之一：家庭 金融净资产不低于 300 万元，家庭金融 资产不低于 500 万元，或者近 3 年本人 年均收入不低于 40 万元”这一标准，较 征求意见稿新增了“家庭金融净资产不 低于 300 万元”的表述。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 打破了什么？不得承诺保本保收益，打破刚 性兑付意见明确资产管理业务不得 承诺保本保收益，打破刚性兑付是关注 的焦点之一。今年期间，时任银监 会
4、主席、现任银保监会主席郭树清曾明 确提醒投资者注意“保本高收益”产品的 风险，直言保本就不可能有高收益，并 将其归位欺诈的范畴。央行数据显示，近年来，我国金 融机构资管业务规模不断攀升，截至 2017 年末，不考虑交叉持有因素，总规 模已达百万亿元。其中，银行表外理财 产品资金余额为 22.2 万亿元，信托公司-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 受托管理的资金信托余额为 21.9 万亿元。 同时，互联网企业、各类投资顾问公司 等非金融机构开展资管业务也十分活跃。“刚性兑付偏离了资管产品受 人之托、代人理财的本质，抬高无风 险收益率水平，干扰资金价格，不仅影 响发挥市场在
5、资源配置中的决定性作用， 还弱化了市场纪律，导致一些投资者冒 险投机，金融机构不尽职尽责，道德风 险较为严重。 ”央行有关负责人在答记者 问中表示。中国人民大学重阳金融研究院高 级研究员董希淼公开指出，随着资管产 品规模越来越大，风险也随之迅速上升。 如果听之任之，一旦风险爆发将跨行业、 跨市场传递，影响的不仅是我国金融市 场，更给实体经济、给普通金融消费者-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 带来巨大的负面影响。禁止了什么？非金融机构不得发行、销售资 管产品央行有关负责人在答记者问中表 示，当前除金融机构外，互联网企业、 各类投资顾问公司等非金融机构开展资 管业务也十分
6、活跃，由于缺乏市场准入 和持续监管，产品分拆、误导宣传、资 金侵占等问题较为突出，甚至演变为非 法集资、非法吸收公众存款、非法发行 证券，扰乱金融秩序，威胁社会稳定。对此， 意见明确指出“资产管 理业务作为金融业务，属于特许经营行 业，必须纳入金融监管。非金融机构不-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 得发行、销售资产管理产品，国家另有 规定的除外。 ”“针对非金融机构违法违规开展 资管业务的情况，尤其是利用互联网平 台等分拆销售具有投资门槛的投资标的、 通过增信措施掩盖产品风险、设立产品 二级交易市场等行为，按照国家规定进 行规范清理。 ”上述负责人表示。银行产品净值化
7、转型压力较大在交通银行研究中心看来，短期 内对商业银行资产管理业务的转型发展 和收入增长带来一定的挑战。但资管新 规已经过一段时间的充分酝酿，市场参 与者也有了充分预期，再加上一定时间 的过渡期，这些都为金融机构留下了较-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 大的缓冲余地，因此不会产生很大的影 响。中国人民大学重阳金融研究院高 级研究员董希淼认为，短期影响是多方 面的。从产品的层面看，银行理财产品 要从预期收益型向净值型转变，这方面 压力会比较大；从资产端看，目前大概 有 40%的理财产品投向非标，银行理财 的投资期限相对较短，对接的资产期限 较长，无论是非标的退出还是期限
8、错配 的问题，短期内都会有一定压力；从投 资者角度看，投资者对刚性兑付的打破 需要一个较长期的接受过程。此外，部 分银行表外业务转为表内，资本的占用 也会有一定压力。长期来看，新规利于资管业务告 别野蛮生长，资管业务进入高质量发展 阶段。董希淼同时指出，资管新规在防-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 范风险的同时为银行打开了一个发展业 务的口子，即允许银行成立资管子公司。 “这个口子打开之后，银行的理财产品 就可以通过资管子公司投向市场。 ”交通银行研究中心也表示，长期 来看，资管新规有助于促进资产管理业 务规范发展，降低金融风险，未来银行 理财业务转型之后，也将会形成
9、商业银 行新的业务增长点。为应对资管新规的落地，工行行 长谷澍在工商银行 2017 年业绩发布会 上就曾表示，已做好准备，如在资金来 源端，工行已经在打造净值型的产品体 系，逐步按照资管新规要求，实现产品 净值化。而在投资端，也在不断地做好 非标转标的研究，不断寻找更多标准化 的投资产品。在风险控制方面，工行不 断地简化产品体系，减少嵌套。 （侯润-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 芳）券商“躺着赚通道费的模式不行了”根据资管新规，多层嵌套的资管 产品将被清理，通道业务将被限制发展。 各类金融机构将被禁止开展规避投资范 围、杠杆约束等监管要求的通道业务。北京一家大型券商人士认为，随 着资管新规的落地实施，券商资管的通 道业务规模将大幅缩减。上述人士称： “躺着赚通
