国际金融_胡援成_第二章国际收支

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1、IF江西财经大学金融学院精品课程网：http:/第二章 国 际 收 支第二章第二章 国际收支国际收支 第一节第一节 国际收支概述国际收支概述 第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表 第三节第三节 国际收支不平衡分析国际收支不平衡分析 第四节第四节 国际收支不平衡的调节国际收支不平衡的调节 第五节第五节 国际收支理论国际收支理论总目录目 录2第二章第二章 国际收支国际收支第一节 国际收支概述 一、国际收支的含义一、国际收支的含义 二、国际收支概念的历史演变二、国际收支概念的历史演变返回3第二章第二章 国际收支国际收支第一节 国际收支概述（续）一、国际收支的含义一、国际收支的含义 定义：国际收

2、支（Balance of Payments）是一国居 民在一定时期内与外国居民之间全部政治、经济、 文化往来所产生的经济交易的系统的货币记录。 应从如下几个方面把握这一概念： v国际收支是一个流量概念。 v国际收支所反映的内容是经济交易。 v国际收支所记载的经济交易必须发生于一国居民 和非居民之间。4第二章第二章 国际收支国际收支请思考：下列哪些交易会影响我国的国际收支?1.在我国驻外使馆工作的我国工作人员的工资收入; 2.在外国驻我国使馆工作的我国工作人员的工资收入； 3.国内某企业在香港投资建厂,该厂产品在国内市场销售； 4.国内某企业在澳门投资建厂,该厂产品在当地市场销售； 5.我国对某

3、受灾国提供药品援助； 6.我国货币当局向某国政府购买黄金以增加黄金储备量。 第一节第一节 国际收支概述（续）国际收支概述（续）返回5第二章第二章 国际收支国际收支第一节 国际收支概述（续） 二、国际收支概念的历史演变二、国际收支概念的历史演变 贸易收支 外汇收支（狭义国际收支） 国际经济交易（广义国际收支）返回6第二章第二章 国际收支国际收支第二节 国际收支平衡表 一、定义一、定义 二、账户设置二、账户设置 三、记帐规则三、记帐规则返回7第二章第二章 国际收支国际收支第二节 国际收支平衡表（续）一、定义一、定义国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和复式记账原则表示出来的报表。返回8第二章第

4、二章 国际收支国际收支第二节 国际收支平衡表（续）二、账户设置二、账户设置按照IMF第五版国际收支手册要求，国际 收支平衡表中的全部账户可分为三大类：v经常账户（Current Account）v资本与金融账户（Capital Account）v错误与遗漏账户（ Errors and Omission ）9第二章第二章 国际收支国际收支（一）（一） 经常项目账户经常项目账户 作用和意义：经常项目是国际收支平衡表最基本、最重要的项目。它反映了一国和他国之间实际资源的转移， 因此与该国的国民收入账户有着密切的联系，它表 现了一国的创汇能力，影响和制约着其他账户的变 化。第二节 国际收支平衡表（续）

5、10第二章第二章 国际收支国际收支第二节 国际收支平衡表（续） 分类 1）货物（Goods）：该项目下主要记录因商品进出口而发生的收支 ，亦称为“有形贸易（Visible Trade）收支”。此 项目记录了一国的商品进出口情况，往往是一国经 常项目乃至整个国际收支中最大的项目。（注意统计上的F.O.B和C.I.F之分）11第二章第二章 国际收支国际收支2）服务（Service）：主要记录一国居民对非居民提 供服务或接受非居民提供服务所发生的收支，又称 “无形贸易收支” (Invisible Trade)。包括：运输； 旅游； 通讯服务； 建筑服务；保险服务； 金融服务(银行业、证券业)；计算机

6、和信息服务；专有权利使用费和特许费；其它商业服务(经常性租赁、转手手续费等)；文化和娱乐服务(音像、图书馆服务等)。第二节 国际收支平衡表（续）12第二章第二章 国际收支国际收支3）收益(Income)：反映因生产要素(劳动力和资本)在国际间的流 动而引起的要素报酬收支。下设雇员报酬和投资收 益两个子项目：雇员报酬：支付给季节性和短期性的非居民工 人的报酬，如工资、薪金、其它福利。投资收益：记录因拥有对外金融资产或负债而 产生的收益收支。如股息、利息、利润收入等。 第二节 国际收支平衡表（续）13第二章第二章 国际收支国际收支4）经常转移（Current Transfers)：指商品、劳务或金

7、融资产在居民与非居民之间 发生转移之后，并未得到对等经济价值的补偿，又 称“单方面转移”或“无偿转移”。分为： 政府的经常转移：主要包括政府间的经济援助 （现金、物资等）、军事援助、战争赔款、政府向 国际组织定期交纳的费用等。私人的经常转移：主要包括侨汇、捐赠、退休 金等。第二节 国际收支平衡表（续）14第二章第二章 国际收支国际收支（二）资本与金融账户（二）资本与金融账户 （Capital and Financial AccountCapital and Financial Account） 作用和意义反映金融资产在一国和他国之间的转移，即资 本的国际流动。 分类1）资本帐户(Capital

8、 Account)：主要反映资产所有权在居民与非居民之间的转 移。具体包括以下两个子项目：第二节 国际收支平衡表（续）15第二章第二章 国际收支国际收支 资本转移：包括债务减免和投资捐赠。资本转移与经常转移的区别主要在于：经常转 移经常发生，但规模较小；资本转移不经常发生， 但规模较大。非生产、非金融资产的收买/放弃：非生产资产：非生产创造出来的资产，如土地 、地下资产。非金融资产：主要指一些无形资产，如专利权 、版权、商标权、经销权等。第二节 国际收支平衡表（续）16第二章第二章 国际收支国际收支2）金融帐户(Financial Account)：主要记录一经济体对外资产和负债增减变化的 交

9、易。具体包括：直接投资：投资者对投资企业拥有管理控制权 。证券投资：通过购买有价证券进行的投资。其他投资：包括贸易信贷、贷款、货币和存款 以及应收应付款等。储备资产：一经济体货币当局所持有的用来调节国际收支的资产。第二节 国际收支平衡表（续）17第二章第二章 国际收支国际收支（三）错误与遗漏（三）错误与遗漏（Errors and OmissionErrors and Omission）在国际收支平衡表中人为设置的、以轧平借贷 差额的一个项目。产生误差的主要原因： v资料来源渠道复杂海关、银行、企业、商业 部门、交通部门等等； v资料不够全面民间交易、走私交易很难统计 ； v资料本身不够准确和真

10、实为逃避税收、外汇 管制，伪造统计数字，保密需要等。第二节 国际收支平衡表（续）18第二章第二章 国际收支国际收支附：中国大陆国际收支平衡表（19861994） 19第二章第二章 国际收支国际收支20第二章第二章 国际收支国际收支单位：百万美元21第二章第二章 国际收支国际收支附：中国大陆国际收支平衡表（19952003） 22第二章第二章 国际收支国际收支23第二章第二章 国际收支国际收支单位：百万美元国家外汇管理局国家外汇管理局链链 接接 返回24第二章第二章 国际收支国际收支三、记帐规则三、记帐规则 采用复式记账法规则：有借必有贷，借贷必相等。 具体说： v凡是本国商品与劳务的出口，以及

11、本国对国外金 融资产的减少，金融负债的增加，均记录在贷方 ，称正号（+）项目。 v凡是本国商品与劳务的进口，以及本国对国外金 融资产的增加，金融负债的减少，均记录在借方 ，称负号（）项目。第二节 国际收支平衡表（续）25第二章第二章 国际收支国际收支 记帐实例：记帐实例： 1.A国企业出口价值100万美元的设备，出口收入存入 海外银行存款帐户。借：金融帐户银行存款 100万贷：经常帐户货物出口 100万 2.A国居民到国外旅游花销30万美元，费用从该居民 的海外银行存款帐户中扣除。借：经常帐户服务支出 30万贷：金融帐户银行存款 30万第二节 国际收支平衡表（续）26第二章第二章 国际收支国际

12、收支3.外商以价值1000万美元的设备投入A国，兴办合资 企业。借：经常帐户货物进口 1000万贷：金融帐户外商直接投资 1000万 4.A国政府动用40万美元储备向外国提供无偿援助， 另提供相当于60万美元的粮食、药品援助。借：经常帐户经常转移 100万贷：金融帐户官方储备 40万经常帐户货物出口 60万第二节 国际收支平衡表（续）27第二章第二章 国际收支国际收支5.A国某企业将在海外投资所获利润中的75万美元用 于当地的再投资，另50万美元购买当地商品运回国 内。借：金融帐户对外直接投资 75万经常帐户货物进口 50万贷：经常帐户投资收益 125万 6.A国居民动用其海外存款40万美元，

13、用于购买外国 公司股票。借：金融帐户对外证券投资 40万贷：金融帐户银行存款 40万第二节 国际收支平衡表（续）返回28第二章第二章 国际收支国际收支第三节 国际收支不平衡分析 一、国际收支不平衡的概念一、国际收支不平衡的概念 二、国际收支不平衡的原因二、国际收支不平衡的原因 三、国际收支不平衡的影响三、国际收支不平衡的影响返回29第二章第二章 国际收支国际收支第三节 国际收支不平衡分析（续）一、国际收支不平衡的概念一、国际收支不平衡的概念 什么是国际收支不平衡？顾名思义，国际收支不平衡就是国际收支状况 或国际收支平衡表出现了顺差或逆差。 v国际收支盈余（Surplus）：一国国际收支平衡 表

14、中的贷方总额大于借方总额,又称国际收支顺 差。用“+”号表示。 v国际收支赤字（Deficit）：一国国际收支平衡表 中的借方总额大于贷方总额,又称国际收支逆差 。用“-”号表示。30第二章第二章 国际收支国际收支 从理论上思考，可以把经济交易区分为自主性交易 和调节性交易： v自主性交易（Autonomous Transactions）：指一 国居民根据自主的或自发的获取商业利润等动机 而进行的交易。 v调节性交易（Accommodating Transactions）： 指为调节或弥补自主性交易不平衡而进行的交易 ，又称补偿性交易（Compensatory Transactions ）。第

15、三节 国际收支不平衡分析（续）31第二章第二章 国际收支国际收支第三节 国际收支不平衡分析（续） 自主性交易一般很难自发平衡。因此，从理论上看 ：一国国际收支不平衡，实际上指的是自主性交易 不平衡（至于调节性交易，目的在于弥补自主性交 易不平衡。为何要弥补？请思考） 。 由于在实践中，无论将一条水平线划在哪两个项目 之间，都无法使线上项目准确地表示自主性交易， 线下项目准确地表示调节性交易。我们就干脆根据 对国际收支平衡表作多方面分析的需要，区分出几 种局部差额，以便在分析国际收支状况时，既可有 不同的侧重，又可彼此相互补充。32第二章第二章 国际收支国际收支(1)贸易差额货物收支差额(2)经常帐户差额货物收支差额服务收支差额 收益项目差额经常转移收支差额(3)基本差额经常帐户差额长期资本项目差额(4)综合差额经常帐户差额资本和金融帐户差额 （不包含储备资产变动额）(5)资本和金融帐户差额资本帐户差额金融帐户 差额第三节 国际收支不平衡分析（续）返回33第二章第二章 国际收支国际收支二、国际收支不平衡的原因二、国际收支不平衡的原因 1.临时性不平衡v指由短期的、非确定的或偶然因素引