金融学原理第1章 货币

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1、金融学原理广东商学院 金融学院 袁际军Email：对学生的要求u了解基本知识、理解基本概念、掌握基本理 论。u课前预习，课后复习u多看参考书籍，认真完成练习u积极思考，注意理论联系实际如何考核l平时上课表现：包括出勤、回答问题（20%） l作业完成情况：至少2次，或小论文（10%） l期末考试 （70%）教学目的o本课程的目的是通过对货币、金融市场、货币 需求与供给以及货币政策等章节的学习和介绍， 让学生掌握金融学的基本理论和金融机构最基本 的运作实务，理解货币理论、信用运动规律及信 用与经济的相互关系，从而培养和提高学生思考 、分析当前国外内金融形势与金融事件的能力。第1章 货币本章的主要内

2、容oo货币可以用来购买商品，支付债务，积累财富和标货币可以用来购买商品，支付债务，积累财富和标 示价格，它在人们的日常生活和国民经济活动中都扮示价格，它在人们的日常生活和国民经济活动中都扮 演着十分重要的角色。金融体系的运行当然更离不开演着十分重要的角色。金融体系的运行当然更离不开 货币。货币。oo因此，我们要了解金融体系的运行，首先从货币开因此，我们要了解金融体系的运行，首先从货币开 始。货币有许多不同的种类，但它们都具有一些共同始。货币有许多不同的种类，但它们都具有一些共同 的基本职能。为了实现这些职能，特别是现代货币的基本职能。为了实现这些职能，特别是现代货币 信用货币，货币制度至关重要

3、。信用货币，货币制度至关重要。oo本章将学习货币的定义、货币的职能、货币的种类本章将学习货币的定义、货币的职能、货币的种类 、货币制度、货币的层次与结构。、货币制度、货币的层次与结构。1.1 货币的定义o货币就是可以用来购买商品的钱，即现金(cash),或通 货(Currency)。的确，钱（现金）是货币，可以用来购买 商品和支付债务等。但货币不仅有现金，还有其它许多形 式。因此，从经济学的定义上来讲，简单地说货币就是钱 ，是不准确的。o货币(Money)是被普遍接受的用来支付货款和债务的一 般等价物。所谓一般等价物，就是可以被大家共同接受的 价值相等的物品。因此，只要是被大家普遍接受的，可以

4、 用来进行支付的物品就是货币。现金是货币，支票、信用 卡等可以用来支付，因而也是货币。既然货币可以用来支 付，货币的储存就是一种财富的积累，银行存款就是这种 积累的财富。货币是一种金融资产o金融资产是对未来收益的一种索取权。货币，特别是今 天所使用的货币，都是对某一机构的索取权。o货币的两大组成部分n通货是对中央银行的索取权，n存款是对商业银行的索取权。o所有的实物资产和金融资产都以货币标价，并以货币为 媒介进行交易。因此，货币是最基本和最重要的一种金融 资产。1.2 货币的职能o货币作为一种特殊的金融资产，具有交易媒 介、价值尺度、支付手段和储藏手段四大基本 职能。1.2.1 交易媒介o货币

5、是商品的交易媒介(medium of exchange)。人们生产商品的 目的是为了用来交换。直接的商品交换（物物交换）将花费大量的交 易成本。为了提高交易效率，一种特殊的商品货币从普通商品中 独立出来，成为商品交易的媒介。o货币作为交易媒介允许将出售商品和服务的行为与买入商品和服 务的行为相分离，商品的交易不再需要寻求交易双方所要求的品种、 质量、数量以及时间和地点的一致。货币成为交易媒介，大大地提高 了交易效率，降低了交易成本。o人们出售商品时接受货币是因为人们可以用货币去购买各种商品 和服务，即货币是一般等价物。因此，现代货币才能够与金、银等贵 金属脱钩，采用不与任何特殊商品联系的不可兑

6、换的纸币或电子货币 ，一种纯粹的价值符号。人们拥有这种价值符号，即可与任何商品或 服务相交换。1.2.2 价值尺度o货币的第二大职能是价值尺度(measure of value)。与我们用 重量单位来度量重量，用长度单位来度量距离一样，人们用货币 来度量商品价值。这使得商品价格不必用两种具体商品交换的比 率来表示，而只需要用货币来标示。这就大大的方便了交易，降 低了交易成本。o货币作为价值尺度需要用一定的货币单位来表示。早期的货币 单位通常为贵金属的重量单位，如英国的货币单位英镑，原来是 重一磅的银的货币单位；我国秦朝时曾铸造过“半两”铜钱，钱 面上铸有半两字样，与货币的含铜量是一致的。以后，

7、一些货币 单位与重量单位相分离，采用了其它的名称，如我国人民币的“ 元”、“角”、“分”等。而也有一些货币继续保持了原有的货 币单位，但却与货币的重量完全没有关系，如英镑的“镑”。1.2.3 支付手段 货币支付手段的职能最初是由货币支付手段的职能最初是由商品赊销商品赊销时引起的。在偿时引起的。在偿 还赊销款项时，货币已经不是作为商品交易的媒介，而是还赊销款项时，货币已经不是作为商品交易的媒介，而是 作为价值的独立存在进行单方面转移作为价值的独立存在进行单方面转移。随着商品交换的发。随着商品交换的发 展，货币作为支付手段的职能也扩展到商品流通之外，在展，货币作为支付手段的职能也扩展到商品流通之外

8、，在 赋税、地租、借贷等支付中发挥作用。无论在商品赊销中赋税、地租、借贷等支付中发挥作用。无论在商品赊销中 ，还是其他支付中，没有商品在同时、同地与之相向运动，还是其他支付中，没有商品在同时、同地与之相向运动 ，这是货币发挥支付手段职能的特征。，这是货币发挥支付手段职能的特征。因此，货币作为价因此，货币作为价 值的单方向转移时，执行支付手段的职能值的单方向转移时，执行支付手段的职能。货币执行支付手段职能与执行流通手段职能一样都是出货币执行支付手段职能与执行流通手段职能一样都是出 于流通中现实货币。在流通中的每一枚货币，往往是交替于流通中现实货币。在流通中的每一枚货币，往往是交替 地发挥这两种职

9、能。因而经济对货币的需求实际包括对流地发挥这两种职能。因而经济对货币的需求实际包括对流 通手段的需求和支付手段的需求。通手段的需求和支付手段的需求。1.2.4 价值储藏o货币的第四种职能是充当价值储藏手段(storage of value)储 存未来的购买力，当需要的时候即可用来支付或购买。o股票、债券等金融资产和房地产、耐用消费品不仅能够储藏价 值，而且能够给投资者带来收益，但货币持有，特别是现金持有 ，却不能够给持有者带来收益。那为什么人们偏爱持有一定量的 货币？o因为货币,特别是现金具有完全的流动性，而其他资产的流动性 则相对较差。为了避免或降低缺乏流动性时可能带来的损失，人 们持有一定

10、量的货币。人们将根据自己的偏好在流动性和收益性 之间进行选择。o货币作为价值储藏手段的价值储藏能力受通货膨胀的影响。通 货膨胀使货币的购买力下降，从而使其价值储藏能力下降。o当一个国家的货币流通范围超越国界并为许多国家所接受的时 候，该货币就成为国际货币，从而拥有了国际货币的职能。1.3 货币的类型1.3.1 足值的实物货币o某种物品要起到货币的作用，它必须在商品和劳务的支 付中被每个人都愿意接受。一种对每个人都明显有价值的 东西就有望成为货币 。o实物货币阶段：任何货币如其作为非货币用途的价值 与其作为货币用途的价值相等，则统称为实物货币。如米 、木材、贝壳、布帛、家畜等。o中国最早的货币是

11、贝。商周的铜器铭文和甲骨文都有关 于用贝做赏赐的记载。作为货币的贝，单位是朋，一朋十 贝。很多与财务有联系的字其偏旁都为“贝”，如货、财、 贸、贵、贱、贫、贷。o在古代欧洲的雅利安民族，在古波斯、印度、意大利等 地，都有用牛羊做货币的记载。荷马史诗中，经常用牛标 示物品的价值，如一个工艺娴熟的女奴值4头牛，给第一 名角斗士的奖品值12头牛，等等。o这样的历史在文字中也有反应：如拉丁文的金钱 Pecunia来源于牲畜Pecus，印度现代货币的名称Rupee 来源于牲畜的古文Rupye。o除去牲畜，类似的例子还有埃塞额比亚曾用盐做货币， 美洲曾经充当古老货币的有烟草、可可豆等。o金属货币阶段：金属

12、货币也称为实质货币，从某种意 义上说，它是实物货币的一个阶段。但是，严格地讲，实 物货币与贵金属货币有着明显的区别。o当货币在生活中的作用日益加强，要求作为货币的商品 具有如下四个特征：一是价值比较高，这样可以用较少的 媒介完成较大量的交易。二是易于分割，分割之后不会减 少它的价值，三是易于保存，在保存过程中不会损失价值 ，四是便于携带，以利于在广大地区之间的交易。o贵金属日益成为货币商品，如金、银等，所以马克思说 ：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”o早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为每笔 交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本较 高。o随经济的发展，人们开始在

13、金属货币上打上印记，表明重 量和成色，以便于流通。而最具权威性的国家铸造的金属货 币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货币。o铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。所谓国 家的印记，包括形状、花形、文字等。最初各国的铸币有各 种各样的形式，但后来都逐步过渡到圆形：便于携带且不易 磨损。o中国最古老的铸币是铜铸币。铜币流通了大约两千多年 ，所以在中国，长期把铜与货币等同起来。如果一个人仅 仅计较钱财，往往被讥讽为有“铜臭气”。o自宋代开始大量流通白银，其计量单位是两，所以，也 常说“银两”o刀币与环钱战国魏铸“明”刀币， 1963年山西原平出土 战国赵铸“共屯赤金”圆 钱，1982年山

14、西侯马出土o布币：是由古代农具钱、铺演变来的。“布” 是“铺”的同声假借字，在古代通用。早期布币 形状象铲，亦称铲币。 o材 料: 铜方孔圆钱秦半两，山西安泽出土山西省晚清时造“宣统元宝”银币 宋“淳化元宝”佛像金钱， 1988年五台山北台出土 各 国 铸 币1.3.2 代用货币o代用货币阶段：代用货币是可以代表金属货币使用，并 可以同它所代表的金属货币自由兑换的货币。o在货币史上，代用货币通常是政府或银行所发行的纸币 ，既可在市面上流通，也可自由向发行机关兑换相应的金 条、银条或金币、银币。o代用货币比起金属货币有明显的优点：一是代用货币的 制造、运送、保管等各种流通费用远远低于金属货币。二

15、 是可以避免或减少金属货币流通所产生的一些问题，三是 纸币较金属货币更易携带和运输。o代用货币最早出现在英国：在中世纪后期，英国的金匠 为顾客保管金银货币，所开出的本票形式的收据，可以在 流通领域进行流通，这是原始的代用货币 。o美国于1878年建立金本位制度以后，为减少公众持有 大量黄金或金币所带来的麻烦，发行了黄金凭单，这种凭 单全值代表存于财政部金库中的足值铸币及等值黄金，并 可在市场上流通。一直到1933年美国放弃金本位制度， 实施黄金国有化，黄金凭单由财政部收回，代用货币因而 消失。1.3.3 信用货币阶段o信用货币阶段：以信用作为保证，通过信用程序发行和 创造的货币。o第一，信用货

16、币完全割断了与贵金属的联系，其发行主 要不是以黄金作准备的，国家也不予承诺兑现黄金或法偿 货币。 o第二，信用货币的基本保证是国家政府的信誉和银行的 信誉。 o信用货币不仅包括流通中的现钞（主币和辅币），还包 括银行存款和各种银行承兑票据。因为银行存款和承兑票 据也是通过银行信用程序创造出来的，其自身不需要任何 贵金属作为保证。1.3.4 电子货币o 电子货币是当今货币形式发展的新趋势，信用货币进 一步符号化、电子化。 o电子货币区别于纸币的一个显著特征，是它的流通不需 借助于任何有形的实物，而是依靠光波、电波进行信息传 递和处理，发挥着货币的种种职能。o电子货币的普及，只是改变了存款与流通中的现金之间 的比例结构，货币总量并没有发生变化。o问题:信用货币与代用货币之间的区别主要体现 在哪里?1.4 货币制度货币形式的不断演变，货币职能的有效发挥是 与货币制度紧密联系的，特别是在信用货币时代 ，没有完善的货币制度的法律保障，正常的货币 流通秩序将难以保证。1.4.1 货币制度及其分类o货币制度定义：货币制