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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 汇金抽手国泰君安 两大潜在买家角力【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 王芳艳 上海报道 1 月 9 日，汇金持有国泰君安 21.28股权的三年期限行将到期，谁来 接盘顿生悬念。 多位知情人士向本报记者证实， 刚于近期完成改制的国家开发银行（下 称“国开行”）正在与汇金展开频密接触， 希望接盘汇金持有的国泰君安股份。 “国开行高层下了很大功夫，非-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 常认真和积极，不仅想接手汇金在国泰 君安的股份，还有可能想得到
2、上海国际 集团的那一部分。 ”与此事相关的一位知 情人士透露，但分业经营的监管政策将 可能是其中的障碍之一。 本报记者试图联系采访国开行新 闻处负责人，至截稿时未获对方回应。 此前上海国际集团与汇金之间已 展开谈判。此前市场人士普遍认为，双 方利益平衡的最终结果将是汇金将所持 有的国泰君安股份与上海方面持有的申 银万国（行情,资讯,评论）股份换股。 而上海一位金融机构高管表示， 国开行是否参与股权转让并不清楚，但 估计可能性不大，因为上海方面不会轻 易放弃对国泰君安的控股权。 国开行投行梦 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 “我们也没想到，会突然冒出国 开行来。 ”上
3、述知情人士说，但国开行介 入的消息已不胫而走。 国开行就在近期与汇金、上海国 际集团展开积极的接触，希望成为国泰 君安的大股东，至少是二股东。不过国 开行与汇金等谈判到何种程度，局外人 还不得而知。 “按照三年前的约定，应该是汇 金先找下家，实在找不到，则是董事会 指定人选，不管如何，接盘汇金的新股 东须获得董事会通过。 ”一位国泰君安高 管表示。 而国开行与汇金的关系非常紧密。 2008 年 12 月，国家开发银行股份有限 公司成立，商业化改革迈出了关键一步， 这其中财政部和中央汇金投资有限责任 公司分别持有国家开发银行股份有限公 司 51.3、48.7的股权。 并且国开行-精选财经经济类资
4、料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 副行长郑之杰原为汇金子公司建银投资 总裁。 从各种迹象来看，国开行确实一 直觊觎投行牌照。国开行目前已经在积 极涉足证券、信托、租赁等领域，并进 入股权投资领域(已参与设立包括中非 发展基金、渤海产业基金在内的 7 只产 业基金)，全能银行的雏形隐现。 实际上，十年之前国开行就怀揣 着金融混业的梦想，这也成为其挥之不 去的情结。这几年，国开行已不满足靠 筹集低利率资金支持国家基础项目的经 营格局，他们一直在寻找机会突破政策 性银行的框框，拓宽投行业务平台。 2000 年 8 月，国开行就获得承销 同国开行有信贷关系的企业债券资格。 2004 年期间，国
5、开行一度想入主南方证 券（现为中投证券） ，2006 年时任国开 行行长的陈元曾向媒体透露，该行有意-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 通过并购一家证券公司来获得相关牌照， 但是鉴于分业监管，尚未能实现这一愿 望。 中央财经大学教授郭田勇分析， 就改革转型而言，国开行做综合性金融 机构是其改革的初衷。而知情人士分析， 国开行改制时就有“一拖二”的想法，即 成立一个银行的同时，再拿一个投行牌 照、成立一个投资公司，使得开行能成 为第一家拿到投行牌照的商业银行。 如今各大银行都在积极朝混业经 营方向发展，国开行也必定会借商业化 转型之机打造金融控股集团。 但银行涉足投行涉及
6、混业经营， 在政策上仍有障碍。据商业银行法 第 43 条规定，商业银行“不得从事信托 投资和证券经营业务，不得向非自用不 动产投资或者向非银行金融机构和企业 投资”,旨在防范商业银行混业经营可能-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 产生的风险,但该法规同时注明“国家另 有规定的除外”。 突破的希望在于，目前金融监管 机构制定的一些部门规章中已对分业经 营问题有所突破，而且各金融机构之间 的相互投资在实践中也屡见不鲜。 “但如果国开行想收购国泰君安 的股权，也并不一定要用国开行的平台， 可以用旗下投资公司或者其他平台，这 就要看监管层怎么掌握政策尺度了。 ”郭 田勇说。 换
7、股生变？ 国开行介入国泰君安股权收购， 大有后来居上之势。 了解内情的人士透露，2008 年年 底，随着汇金持有国泰君安的 20多股 权将满三年，第一大股东上海国际集团-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 就与汇金密切接触，意欲借此机会重新 整合旗下证券机构的布局。 三年前，汇金以救火队员的身份 参股了上海本地券商国泰君安和申银万 国，与上海本地的金控平台上海国际集 团共同成为两家券商的大股东。 目前国泰君安的股权结构为：上 海国际集团为第一大股东（直接持股为 上海国际集团的全资子公司上海国有资 产经营有限公司） ，汇金则为第二大股 东，共持有 10 亿股，占比 21.2
8、8，双 方持股比例差别较小。而在申银万国， 据 2008 年相关数据，汇金是第一大股 东，持股比例达到 37.23，其次为光 大集团总公司占 12.51，上海久事 9.65，上海国际集团 8.46，上海国 资经营公司 5.67。 根据当初签订的协议，汇金持有 的国泰君安股权将于 1 月 9 日到期，而-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 申银万国股权早于 2008 年 9 月就已期 满。 “当时我们听到的消息是，汇金 和上海国际集团会进行换股。 ”上述知情 人士表示，可能的方案是上海方面将其 持有的申银万国股份转让给汇金，而汇 金则将国泰君安的股份转让给上海国际 集团。不
9、过，国泰君安 2007 年净资产 234 亿元，总股本大概 47 亿股，申银万 国净资产 109 亿元，总股本 67 亿股， 因此双方还需要进行差价补偿。 如果达成协议，此举将为国泰君 安上市清理一个障碍，并且上海国际集 团有望加快旗下券商资源的整合。 一金融机构高管分析，正在积极 打造上海金融控股的上海国际集团已完 成第一步股权整合，即持有众多金融资 产的上海国资经营公司已被划入上海国 际集团。如今上海国际集团旗下证券公-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 司、银行等金融机构数量多、股权分散。 很明显的例子是，上海国际集团控股了 上海证券、国泰君安，同时参股申银万 国，这就需要进行第二步整合，梳理出 清晰的银、证、保格局， “保留谁、卖掉 谁、合并谁，需要做决策”。 如果按照上述换股方案，则可以 保留国泰君安，舍弃申万。 而如今国开行突然介入，使得局 面有可能发生变化。一家券商高管认为， 如果国开行拿到国泰君安的股权，那么 上海方面就不大可能卖掉申银万国的股 权了。 记者就此致电上海金融办相关人 士，但其未能给予置评。 此前有媒体报道，汇金公司会将 其持有的国泰君安 10 亿股股权以 2 倍 溢价的价格转让给后者。 “目前还没有听-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-
