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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 汇丰晋信总经理李选进：金融风暴随想【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 李选进 汇丰晋信基金管理有限公司总 经理 尊敬的理财周报读者和投资者朋 友： 这次席卷全球的的金融风暴，有 业者称之为“百年不遇”。的确，几乎所 有的国家，所有的行业都受到的波及和 牵连。无论是百年老店，还是企业新贵 都无可避免地卷入了漩涡，许多如雷贯 耳的金融大鳄纷纷倒下，数以亿万计的 投资者蒙受损失。这场风暴虽然带来损 失，但对才开始具备理财意识不久的中-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢
2、阅读- 2 国投资人同样带来许多启示。 首先是投资组合及资产类别的重 要性。 金融风暴让我们去重新认识风险。 就象“黑天鹅”事件的不确定性一样，市 场每隔一段时间就发生一次的重大变化， 不可预测。正是由于人们对于风险事件 的认识总是基于过去的经验统计数据， 对于“风险”的敏感度会大大降低，才使 得每次金融风暴来袭时都“伤亡惨重”。 金融风暴进一步凸显了组合投资 的重要性。换个角度来看，受损最大的 应该是那些对风险认识不足，集中投资 于个别资产的投资者。如果没有进行多 种资产的投资组合，风险就会过于集中。这次金融风暴让我们再次领略到， 固定收益投资（如债券、债券基金）在-精选财经经济类资料- -
3、最新财经经济资料-感谢阅读- 3 投资组合中是不可缺少的部分。越是趋 于保守的投资组合，对于固定收益的组 合的比重就应该越大。我过去认识一位 世袭富豪后代，他父亲去世时留下给他 母亲和子女的大笔遗产就是一个庞大的 债券组合，组合包括了多币种、多策略， 不同久期（滚动进行调整）的固定收益 产品。这样大笔的资产选择债券进行组 合，其主要目的当然是为了降低风险， 达到长期保值增值。 其次根据目标期限管理办法进行 资产配置。 资产类别的选择，以及确定各类 别资产的比重是构建组合最主要的两个 部分。一般来说，20-30左右的风 险资产（如股票、股票基金等）比例适 合进行长期养老规划，当然在不同的年 龄阶
4、段这样的比例会有所调整。有许多 方法来确定各类别资产的比例，比如 “投资 100 法则”，即”投资组合中风险-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 资产比例100年龄”。举例来说，一 位 25 岁的年轻人，100 减去年龄为 75，那么建议总资产的 75可用于购买 风险较高的股票类资产，剩余的 25可 购买一些货币、债券等较为稳健的投资 品种。 而根据生命周期的目标期限管理 投资方法是更为合理和灵活的资产配置 方法。这是根据人的生命周期理财目标， 例如养老、子女教育或其它大额开支来 确定一个投资比重，并随着投资期限的 临近而不断调低风险资产。一般来说， 距离目标期限低于五年
5、，风险资产的比 重就不能超过 50，生命周期的投资方 法需要有严格的执行纪律，不管对股票 市场有多看好，都不能增加股票资产的 比例，这样才能确保整个资产组合的稳 健性和流动性。 当然，市场上有许多按照生命周 期概念的基金产品，投资者可以通过-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 （定期定额）投资生命周期基金轻松执 行上述的投资纪律，让自己轻松实现契 合生命周期的理财规划。 第三，寻找一位真正值得信赖的 投资伙伴。 对于普通投资者来说，基金投资 是一种最简单，最方便，成本最低的一 种建立组合的工具。 而选择一个好的基金公司是基金 投资非常重要的一步。一般而言，专业 人员挑选基
6、金公司通常会关注以下几个 方面：公司股东背景（主要评估经营稳 定性和违约风险） 、企业经营管理理念 （对企业发展历史、企业文化、组织结 构、客户基础等进行了解） 、投资业绩 的稳定度（包括投资哲学、投资研究能 力、投资流程、风险控制以及绩效评估 方面） 、整体风险控制能力以及公司声 誉。这些方面的信息除了通过第三方评-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 级机构的报告之外，还需要投资者平时 多注意观察以及收集相关的信息。 需要强调的是，投资者除了关心 投资业绩之外，基金公司的经营理念是 否言行一致，是否认真执行风险管理， 并重视投资者的利益保护，这些素质决 定了金融机构的抗
7、风险能力。事实证明， 那些坚持稳健经营理念，具有完善的风 险控制制度，并有有效措施防止管理人 的因素造成风险的那些金融机构，在本 次金融风暴中受到的负面影响较小。在 金融局势动荡之时，投资者信心发生危 机，许多人会转而重新选择一些经营稳 健，严谨踏实的世界级金融机构作为投 资伙伴。 目前，在去年牛市火爆的时候坚 持保护投资者的利益，没有一味去追求 规模的扩张的基金公司，正在越来越多 地得到投资者的认同。那些理性冷静， 放弃大规模的持续营销、并且适当关闭-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 旗下基金的申购，而专注于持续打造长 期品牌，进行投资者教育，树立长期经 营目标的公司越来越多地得到投资者的 尊敬，并将最终取得投资者的信任。 希望这场金融风暴会在 2009 年 逐渐平息。同时，也预祝各位投资者新 年投资顺利！ 主要观点 本次金融风暴带来的三大启示： 投资组合及资产类别的重要性；根据目 标期限管理办法进行资产配置；寻找一 位真正值得信赖的投资伙伴 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
