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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 市场操纵花样翻新 张建雄每秒进账2861 元【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 周翀 2008 年 7 月 3 日 ST 源药（现 ST 方源（600656 行情,爱股） ）K 线图 上那条极其突兀的、由跌停板到涨停板 的大阳线，几乎要拜张建雄所赐。 如果算上翌日的一个涨停板，对 于这只 ST 股来说，两个交易日 15的 涨幅，大概已经做到极致张建雄此 次操纵市场的成本，远低于传统类型的 操纵成本；此次操纵市场的“实质”作案 时间，只有区区 469 秒；而证监会认
2、定 其非法所得却高达 134.2 万元！ -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 投入较少资金成本和 469 秒的时 间成本，赚得 134 万元收益，平均每秒 进账 2861 元这很好地诠释了以频 繁申报和撤销申报为代表的新型市场操 纵手法的犀利与可恶，也再次警示短线 交易者追涨杀跌的巨大隐患。 职业股民坦白作案手法 今年 38 岁的张建雄看来普普通 通，作为深圳的一位大户，张在所在券 商中小有名气，与其有过接触的人说， 张其貌不扬，学历不太高，拥有一定的 资金实力，精明且反应快，自制力较强。上述特征的刻画并不能有助于我 们理解张的操纵手法，反而是他现身说 法的一段话，道出
3、了频繁申报和撤销申 报市场操纵手法的核心内容 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 “委托的时候，我都会以稍低于 揭示价的委托价去委托申报，这样自己 就可以根据盘面量价的变化有时间来撤 单，而不会被成交。 ”张建雄在询问笔录 中有上述表示。 结合其所作所为，这段阐释并不 难理解： 建仓2008 年 7 月 3 日 11 时 07 分 22 秒至 32 秒，张以当时 ST 源药 的跌停价 4.91 元买入 180 万股股票。 拉抬11 时 15 分 33 秒，张以 4.99 元、申买档位的第 3 档挂单 69 万 股，其时成交价为 5.03 元，尚未成交买 单 213 万股
4、。2 分 18 秒后，张撤销委托 申报。 11 时 18 分 10 秒，张以 5.1 元、 申买档位第 4 档挂单 36 万股，其时成 交价 5.13 元，未成交买单 225 万股。4-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 分 35 秒后撤销申报。 11 时 19 分 16 秒，以 5.14 元、 申买档位第 3 档挂单 60 万股，其时成 交价 5.17 元，未成交买单 270 万股。3 分 23 秒后撤单。 上述 4 分钟内，张不断挂出大单， 给人以买单汹涌的假象，吸引其他投资 者跟进，造成股价的不断上涨，而根据 不断上涨的股价，张再继续挂出大单， 如此往复。 然而好戏
5、还在下午。 13 时开盘后，张在 13 时 01 分 50 秒、13 时 02 分 50 秒和 13 时 03 分 48 秒，先后以 5.34 元、5.38 元和 5.43 元的当日涨停价挂出 60 万股、90 万股 和 99 万股的大单，其时该股的跟风买 入者不断增多，成交量也开始放大，三 笔单子挂出时的未成交买单分别为 346-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 万股、468 万股和 591 万股，张也“根据 盘面量价的变化”加快了撤单速度，三 笔单子的驻留时间缩短为 21 秒、34 秒 和 23 秒。 至此，通过频繁申报和撤销，通 过其他投资者的跟风买入，股价被成功
6、 地推到涨停板。 此后的表演就更加具有讽刺意味 了，为了做出巨量买单封死涨停的表象， 张先后 9 次在涨停价上挂单共计 798 万 股，当然，这 9 单他没有撤销，因为事 实上已不可能成交。 2008 年 7 月 4 日 9 时 18 分 22 秒， 正值开盘集合竞价时，张又以涨停价 5.7 元挂出 99 万股买单，继续制造无量 涨停的格局，40 秒后撤单。 出货4 日 9 时 24 分 53 秒， 张建雄将 180 万股 ST 源药股票以 5.68-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 元、略低于涨停价的价格全部卖出。至 此，经认定共获利 1342008 元。 追涨跟风隐
7、患巨大 听证会上，张建雄提出监管部门 对其申报大量买单诱导他人跟进买入的 认定不正确，企图以此理由逃避惩罚。 然而，查实的证据显示，2008 年 7 月 3 日 11 时 14 分 55 秒至 13 时 03 分 48 秒之间，张的 6 笔合计买委托申 报高达 414 万股，是这一时段第一笔买 委托申报前市场待成交买量的 4 倍多， 到 13 时 03 分 48 秒，买委托申报市场 待成交买量已经急剧增加到 492 万股。 张申报的大量买单，显然诱导了他人的 跟进买入。 此时，张提出证监会对其委托买 单不以成交为目的的认定不正确，但正 如其之前表态证实的那样，他确实一直-精选财经经济类资料-
8、-最新财经经济资料-感谢阅读- 7 以稍低于揭示价的委托价进行申报，再 “根据盘面量价的变化撤单”， “而不会被 成交”。上述 6 笔买单中，除封死涨停 板的一单外，其余 5 单均在委买档位的 第 3 档或第 4 档，正是属于可以被看到 并影响买卖心理而不会成交的档位。 由此可见，短线买卖所奉行的量 价指标、买卖力道、追涨杀跌等经典手 法，恰恰可以被不法分子加以充分利用， 追涨和跟风的隐患，对于普通投资者而 言，是多么巨大。 “深版周建明”青出于蓝 在张建雄之前，浙江人周建明是 我国证券市场首例以频繁申报和撤销申 报操纵市场案的伏法者。居于深圳的张 建雄，可谓“深版周建明”了。 对比两案可以发
9、现，张建雄虽操 纵手法与周建明一致，但在操纵时间、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 操纵力度和获利数额上，显然比周建明 有过之而无不及。 周建明案，系 11 个月内操纵 15 只股票，核心作案时间 3 个小时左右， 获利 176 万元；张建雄案，则仅在两个 交易日内操作一只股票，核心作案时间 469 秒，获利 134 万元，更加短平快， 为祸更巨。 如果说相对传统操纵案，以频繁 申报和撤销申报为代表的新型操纵案操 纵时间更短、操纵成本更低、获利更可 观的话，那么在新型操纵案中，张案显 然又成为周案的演进版本新型操纵 案的“烈度”正在升级。 证监会予以坚决打击 在市场操
10、纵案件查处方面， “随着 证监会持续多年的高压打击，传统的坐 庄操纵行为基本消失，以短线操纵、虚-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 假申报操纵为代表的新型操纵层出不穷。 ”证监会有关部门负责人表示，对这些 新型操纵，证监会给予了坚决打击，目 前根据市场出现的新情况新问题，证监 会正积极研究打击尾市操纵、开盘价操 纵等新型操纵案件。据悉，截至今年 3 月底，从 2008 年以来证监会对 29 起市 场操纵线索开展非正式调查，立案 15 起。 “随着关于经济案件追诉标准 的补充规定和刑法修正案(七)的 相继出台，今年中国证监会将进一步加 强与公检法机关的协作，加大稽查执法 力度和刑事追责力度，坚决打
