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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 杉杉股份全产业链扩张面临成本压力 行业产能过剩【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】 眼下,新能源电池相关企业普遍面 临产能过剩、大企业市场占有率越来越 高等问题。股价表现上,行业内部企业 的股价在 2017 年整体表现不佳,但也 有个别企业例外,如赣锋锂业(57.150, 0.15, 0.26%)、杉杉股份等,其股价在 2017 年出现上涨。要知道在 2017 年, 有八成上市公司的股价是下跌的,因此 这些股价上涨的新能源电池企业自然就 吸引了更多关注。那么,自进入 2018
2、 年以后,这-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 些公司如何看待当前行业内产能过剩的 问题?如何维护自身市场份额?如何应 对行业里日益激烈的竞争?就以上相关 问题, 投资者报记者向电池材料巨 头杉杉股份致电致函,得到了公司的回 应。提高大客户比重杉杉股份成立于 1992 年,旗下 拥有 FIRS、SHANSHAN、MARCOAZZALI 及 LUBIAM 等四大服装品牌,产品类 别包括西服、裤子、衬衫、休闲服等。 公司早年以服装业务为主,自 1999 年 后涉入锂离子负极材料产业,相关业务 占公司比重逐步提高。目前,杉杉股份的业务包括正极 材料、负极材料、光伏、服装产品、
3、电 解液等,2016 年,上述五项业务营业收 入分别为 25 亿元、12 亿元、6 亿元、5-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 亿元、4 亿元。由上述数据可以看出, 电池类业务在杉杉股份营收中占据大头, 服装业务已逐渐退居次要地位。杉杉股份正负极材料取材并不单 一,其中,锂电池正极材料主要产品有 钴酸锂系列、锰酸锂系列产品及三元前 驱体;锂电池负极材料产品则是人们相 对较熟悉的人造石墨、天然石墨、复合 石墨及硅基负极材料。这批杉杉股份所产的正负极材料、 电解液主要供应给电芯企业,后者运用 这些材料制作成电池。公司下游客户包 括三星 SDI、ATL、LGC、比亚迪 (64
4、.750, -0.75, -1.15%)、比克等企业。在客户合作维系方面,杉杉股份 方面向投资者报记者透露:“公司 将继续利用自身技术优势、专利优势, 重点拓展 XEV 市场及海外市场,保持 数码领域优质客户的合作,淘汰无发展-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 潜力的中小客户,通过进入和扩量的手 段,提高大客户在公司整体销售中的比 重。 ”那么,杉杉股份现在在国内相关 产业中的地位如何?杉杉股份方面告诉 投资者报记者,公司正极产能为 4.3 万吨/年,负极产能 6 万吨/年,电解 液产能 3 万吨/年。根据赛迪顾问和中国 电池网联合发布的 2017 年度中国锂电 池产业
5、链年度竞争力品牌榜单,公司正、 负极材料均位居榜单第一,电解液位居 榜单第四。尽管相关数据居行业前列,但值 得注意的是,杉杉股份近年来业绩并不 稳定,公司 2016 年净利润 3.3 亿元,同 比下滑 52%。应对产能过剩作为细分行业龙头,杉杉股份如-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 何看待目前行业出现的产能过剩问题? 对此,公司方面向投资者报记者坦 承:“锂电池材料行业系完全竞争的市 场,近年来亦受到资本追捧,新建产能 较多,行业产能存在结构性过剩。 ”尽管认同行业存在产能过剩,但 杉杉股份自身却仍在扩产。公司投资建 设的 10 万吨级高能量密度锂离子电池 正极材料开
6、发、生产、销售基地项目, 一期第一阶段计划于 2018 年年底前建 成并试产,设计综合产能为 1 万吨/年。对此,杉杉股份方面对记者表示: “公司锂电池材料业务根据市场需求、 客户订单安排生产,产能利用率较高。 公司规划新建锂电池材料项目,主要系 综合考虑公司现有产能利用率及锂电新 能源未来发展的广阔前景和市场预期。 ”在产能过剩的大背景下,对于如 何维护市场份额,杉杉股份向投资者-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 报记者透露:“公司将技术与规模并 重,持续加大技术研发投入,做好新产 品(包括高镍三元、硅基负极、三元动 力电解液等)的研发,同时基于市场发 展的深刻研判,
7、合理规划扩产项目,采 用自动化生产线、先进的智能制造技术 提升劳动生产率和产品品质,降低生产 成本,扩大规模效应,提升产品竞争力, 从而实现市场占有率的维持和提升。 ”股价波动大除了生产电池材料,杉杉股份还 在 2015 年介入新能源汽车生产,此外, 公司还在 2016 年向下游布局了电池系 统集成、电池在工业储能的梯次利用、 充电桩建设和新能源汽车租赁运营等业 务。但一些业内人士对杉杉股份的全 产业链扩张并不看好,认为杉杉股份在 电动汽车关键的三大部件电池、电-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 机、电控上,并未掌握完全独立的技术, 这将使得公司在成本上承受巨大压力,
8、同时在市场竞争中也无法获得足够的优 势。杉杉股份的财务数据似乎佐证了 这一观点,2017 年上半年,公司新能源 汽车业务营业收入只有 6845 万元,亏 损额却高达 9239 万元。对此,杉杉股 份在公告中解释,亏损的原因主要是产 业发展处于前期培育阶段,投入较大。好在新能源汽车业务并未拖累杉 杉股份整体业绩,公司近期发布 2017 年年度业绩预告,预计 2017 年净利润 为 8.5 亿元到 9.5 亿元,同比增长 157% 至 188%。也许是净利润数据表现不错,杉 杉股份自 2017 年以来股价有所上涨。 2017 年 9 月,杉杉股份股价曾达到-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料
9、-感谢阅读- 8 27.48 元,较年初的 14.02 元,股价涨幅 近 1 倍。但此后,公司股价几近连续下 跌,截至 2018 年 1 月 25 日,已跌至 18.77 元。尽管股价回落了不少,但杉杉股 份目前的 39 倍市盈率相较同行而言仍 然偏高,同行业的江苏国泰(8.800, -0.01, -0.11%)、国轩高科(21.520, -0.09, -0.42%)、 欣旺达(10.380, 0.05, 0.48%)的市盈率分 别为 15 倍、27 倍、28 倍。对于如何稳定公司市值,杉杉股 份方面对投资者报记者回应称: “公司将以内在业绩提升和加强投资者 沟通交流为重点,积极推进相关工作。 一方面,公司将以现有锂电材料业务为 依托,努力做大做强锂电材料业务,稳 步落实新能源汽车项目和杉杉能源管理 服务项目,积极推进服装业务 H 股上市 进程,不断提升公司内在价值,为二级 市场估值提供业绩支撑;另一方面,注-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 重加强与投资者的交流沟通,拟通过业 绩说明会、接待机构调研、上证 E 互 动平台等方式,建立多维度的投资者沟 通渠道。 ” 【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】