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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 投贷联动冰与火:试点政策进展滞缓 机构热情不减【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】 投贷联动首批试点方案批复依然 没有时间表,短期内更难提试点扩围。 接近监管机构人士分析认为,今年以来, 金融去杠杆、大范围监管检查是工作重 点,与之同时, “稳”字当头亦或是投贷 联动试点进程滞缓的原因。投贷联动试点启动一年有余,政 策层面的“冰冻”与机构的试点热情对比 鲜明。记者多渠道采访获悉,投贷联动 首批试点方案批复依然没有时间表,短-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读-
2、 2 期内更难提试点扩围。另一面则是,试 点与非试点地区及银行均在积极探索投 贷联动,或借道内部平台推动试点落地, 或与第三方机构携手“曲线”介入,尽管 相对银行庞大的资产规模而言,投贷联 动业务数据仍显“微不足道”。“冰与火”的背后是,政策层面 “鼓励”方向未改,但监管工作重心或有 转移。接近监管机构人士分析认为,今 年以来,金融去杠杆、大范围监管检查 是工作重点,与之同时, “稳”字当头或 是投贷联动试点进程滞缓的原因。方案审批无时间表试点短期难扩 围2016 年 4 月,银监会、科技部、 人民银行联合印发关于支持银行业金 融机构加大创新力度开展科创企业投贷 联动试点的指导意见 (下称指导
3、意 见 ) ,商业银行尝试参与股权直投时代-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 来临。指导意见就谁参与和怎么参 与做了明确的划定,市场一度以为,自 此投贷联动业务将会迅速得以推动,但 试点启动至今一年零三个月有余,投贷 联动“准生证”仍未下发。21 世纪经济报道记者获悉,首批 10 家试点银行,包括国家开发银行、中 国银行、恒丰银行、北京银行、天津银 行、上海银行、汉口银行、西安银行、 上海华瑞银行、浦发硅谷银行已悉数向 银监会递交试点方案,方案批复最终将 由国务院决定,但多家试点银行均向记 者表示,目前尚无具体批复步骤和时间 信息传达。“这与监管工作重心的转移有一 定关
4、系。 ”一位接近监管的人士称。今年 以来,金融去杠杆、大范围监管检查是 工作的重点,与之同时, “稳”字当头或-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 也是投贷联动试点进程滞缓的原因。对于投贷联动试点的进展情况, 监管最后一次发声在今年 3 月。银监会 副主席王兆星公开表示,第一批投贷联 动试点正在积极进行基础性准备,下一 步还要进一步实现贷款和股权融资真正 有效的联动,暂时不会考虑第二批试点。尽管如此,大中小银行对投贷联 动的热情从未消减。今年初,杭州银行、 齐鲁银行等均对投贷联动业务发声,表 示希望成为第二批试点。江苏地区一家非试点城商行小企 业金融部人士对 21 世纪经
5、济报道记者 称:“我们也非常希望申请第二批试点, 但现实情况是需要等待。第二批试点要 以第一批为前提。需要第一批试点落地、 运行一段时间,总结经验之后,再回头 看如何推动第二批试点。 ”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 上海某分管投贷联动的试点行副 行长认为:“与获得试点方案批复相比, 现在最主要的问题是开展业务,把注意 力放在最后一公里,打基础,先做好投 贷联动的贷,做好对科创企业的服务之 后,再看政策的变化研究解决办法。 ”在试点方案待批复之时,相关试 点银行设立投资功能子公司申请亦未落 地。指导意见对试点机构的组织 架构设置要求,关于需要设立投资功能 子公司一项
6、的描述包括两个方面,一是 试点机构在境内已有投资功能子公司的, 由子公司开展业务,没有投资功能子公 司的,经申请和批准后允许设立。截至目前,10 家试点机构中,仅 国开行下设有投资功能的子公司,其余 试点银行并不满足该操作条件。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 不过上述副行长表示,在投端可 以先采用过渡性做法,比如认股期权协 议。投、贷两端的进行有时差,从认股 期权协议的签订到最终是否实施之间有 等待企业发展的漫长过程,也给了银行 试点批复的等待期,也即现在由其他机 构代持的认股期权在银行直投子公司得 到批复设立之后可以转回,最终的行权 仍可由银行完成。据 21 世纪
7、经济报道记者观察, 在试点银行直投子公司待批之时,认股 期权代持作为过渡期曲线投贷联动的做 法之一被银行广泛采用。与之同时,越 来越多的银行借助集团内部子公司实现 “投端”落地。试点成效不均投与贷的抵补或需 5-7 年但在曲线推进试点前提下,投贷-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 联动仍未明显发力,各试点区域成效亦 有差异。对于投贷联动的规模尚无全国范 围内的统计,就地方银监局统计数据来 看,外部投贷联动仍占据主流,内部投 贷联动在试点之后有了大幅增长,但投、 贷两端余额均相对较小。指导意见中的五个试点北京 中关村、武汉东湖、上海张江、天津滨 海、西安国家自主创新示范区
8、在 2017 年悉数披露了投贷联动成效,其中仅上 海和北京披露内部投贷联动数据。截至今年 2 季度末,上海辖内机 构投贷联动贷款余额为 46.5 亿元,较 2016 年末增长 78%,内部联动投资总 额 1.5 亿元,较 2016 年末增长 113%; 北京地区内部投贷联动共服务 120 户企 业,内部投贷联动贷款余额 13.56 亿元, 是年初的 2 倍,投资 1.75 亿元,是年初-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 的 4 倍。另外,北京地区外部投贷联动也 有较大增幅,贷款余额 56.7 亿元,是年 初的 2 倍,服务企业 253 户。相比上海和北京,其余试点园区
9、的投贷联动业务还处于更加初始的阶段。 天津银监局披露截至 2016 年末的数据, 当地五家试点总、分行共办理投贷联动 业务 14 户、余额 2 亿元。武汉市 2016 年支持 50 家企业投贷发放额 10 亿元。 西安地区截至今年 4 月末,各试点银行 已累计为区内 17 家企业提供了投贷联 动服务,贷款总额 2.11 亿元,投资总额 1.32 亿元。就数据来看,可见虽然投贷联动 对实体经济和金融机构都是具有正向激 励的业务,但探索期,投贷联动落地规 模相对银行庞大的资产规模而言依然微 不足道。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 分析认为,难上规模是受多个因 素共同制约的结果,其中传统银行信贷 与股权投资属性的矛盾、银行对可投企 业的选择、股权持有与退出不够明朗是 三个主要制约因素。观察已开展投贷联动业务的企业, 投资端采用认股权是主流做法。这一定 程度上借鉴了美国硅谷银行的做法。浦发硅谷银行行长蒋德撰文解释, 认股权即为缓释风险,在对科技创新企 业提供贷款时,在贷款交易中要求少量 公司股权的认购选择权。当公司上市或 股权价值增加,认股权证就能为硅谷银 行带来收益,以此抵消早期为科创公司 提供贷款带来的风险。在硅谷银行的过往经验中,信贷 风险较低的年份,早期贷款的坏账率约 2%,风险较高年份,坏账可能高达 10%,-