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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 新规“月考”分级基金 拉开清盘序幕 份额减少 13%【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 在 5 月 1 日分级基金业务管理 指引实施仅一个月后，分级基金再迎 来新规。近日，深交所、上交所相继发 布了修订后的证券投资基金上市规则 （2017 年征求意见稿） （以下简称征求 意见稿） 。6 月 2 日，银华永益分级债券基 金清盘，Wind 数据显示，这是今年以 来第一只清盘的分级基金；而自 4 月下 旬以来，就有 5 只分级基金触发下折； 仅 6 月 6 日，就有 12 只分级
2、基金临近 下折发布预警。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 事实上，自分级基金业务管理 指引实施以来，Wind 数据显示，截 至 6 月 6 日，一个多月以来分级基金份 额缩水 355 亿，降幅达 13.32%。有业内人士透露，由于一些分级 基金很长时间已是零成交，有同行开始 清盘迷你分级基金。清盘拉开序幕由于近期开放申购和赎回期间遭 到较大赎回，银华永益分级债券基金 6 月 1 日晚公告清盘。Wind 数据显示， 这是今年以来第一只清盘的分级基金。根据银华永益分级债券型证券 投资基金基金合同终止及基金财产清算 的公告显示， “截至 2017 年 6 月 1 日， 本基
3、金在过渡期届满日基金份额持有人 数量已低于 200 人且基金资产净值在过-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 渡期届满日低于 5000 万元。为维护基 金份额持有人利益，本基金管理人决定 本基金进入基金财产清算程序。 ”自 2017 年 6 月 2 日起，银华永 益分级债券基金进入清算程序并终止办 理基金 A、B 份额的申购、赎回业务。5 月 22 日，永益 A 折算后份额 为 2352.97 万份，当日赎回份额为 487.42 万份，赎回后永益 A 剩余份额为 1865.55 万份。5 月 22 日，永益 B 折算后份额 为 1.266 亿份，永益 B 开放期内（即 5
4、 月 24 日到 5 月 26 日）赎回份额为 1.0197 亿份，赎回比例达 80%。赎回之 后，永益 B 份额跌至 2462.25 万份。截至 5 月 26 日，银华永益分级 债基总份额跌破了 5000 万份，只有 4327.8 万份。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 银华永益是近一个多月以来新规 下分级基金命运的一个缩影。这是今年 首只清盘的分级基金，业内认为，它拉 开了分级基金清盘的序幕。对此，6 月 6 日，一位基金经理 告诉 21 世纪经济报道记者， “征求意见 稿下来后，有同行已表示要清盘迷你分 级基金。 ”“如果发生在我们公司，我们也 会选择清盘。 ”
5、上述基金经理表示， “从对 投资者负责的角度来看，如果流动性太 差，投资者拿着反而不好，不如清盘。 ” 上述基金经理表示。“除非是这类分级基金有很好的 标的，比方说生物药分级就值得保留， 否则产品规模太小，养他的意义不大。 ” 上述基金经理表示。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 事实上，银华基金曾有机会通过 开放永益 A 的申购来避免清盘，但银华 基金最终放弃，选择了清盘，一定程度 上相当于主动清盘。“公司分级基金如果规模持续很 小也不排除会清盘。不过，在做好投资 者适当性管理的前提下，分级是个不错 的品种。 ”某华南基金的人士表示。“分级基金如果规模小不如清盘， 规
6、模还可以的自然还是要留着。 ”上述基 金经理表示，因为分级基金在牛市确实 是冲规模的好产品，也适合一般投资者 的需求，因为牛市有杠杆需求的，现在 还没有合适的其他代替工具。 ”“我们的分级基金目前都会保留 下来，公司不考虑把分级基金转换成 LOF 产品，如果规模小，换成 LOF 也 做大不了，留一个指数 LOF 没有意义。 ”上述基金经理表示。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 根据征求意见稿，分级基金基础 份额和子份额持有人合计少于 1000 人 或者规模合计低于 5000 万份，且在 10 个交易日内未消除的将终止上市。对此，平点金基创始人、主编韩 平表示，该征求意
7、见稿，跟其他基金比， 对分级基金的规定更严格，所以分级基 金清盘可能大增。缩水 13%而对分级基金影响很大的分级 基金业务管理指引 ，实施一个多月以 来，分级基金正面临着大幅缩水。Wind 数据显示，截至 6 月 6 日， 一个多月以来分级基金份额由新政前的 2667 亿份，减少至 6 月 6 日的 2312 亿 份，缩水 355 亿份，降幅达 13.32%。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 而其规模也下降较多，据 Wind 数据统计，截至 6 月 6 日分级基金规模 为 6569 亿元，而一季度末分级基金规 模为 6466 亿，二季度以来的两个多月， 分级基金规模较
8、一季度末下降 103 亿， 降幅达到了 1.5%。韩平告诉记者，分级基金下折以 后份额肯定是减少了，再加上市场下跌， 所以资产规模下降。此外，规模下降的 另一个重要原因是新规下，因为必须要 亲自到营业部挺麻烦的，好多人没有去 营业部去办理业务。而新规设立投资者 30 万元证券类资产门槛，挡住了原来一 直被认为是分级基金的主力。分级基金交易量正在下降。韩平 表示， “很多分级基金很长一段时间以来 已是零成交。 ”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 “分级基金业务管理指引对分级基金确实有影响，从数据看规模在 缩水，流动性变差，容易出现折价，然 后自然会产生套利赎回。 ”上述
9、基金经理 说。对此，一位深圳某基金公司的总 监则表示， “缩水也有一部分原因是因为 前期市场下跌，一些投资者担心下折赎 回。 ”据 Wind 数据显示，自 4 月 25 日 以来至 5 月 23 日间，富国中证体育产 业基金、富国中证移动互联网基金、华 安创业板 50 基金、鹏华中证国防基金、 工银瑞信中证传媒基金等 5 只分级基金 发布了分级基金触发下折的公告。另有一批分级基金临近触发下折。 截至 6 月 6 日，转债 B 级、军工股 B、 可转债 B、传媒业 B、网金融 B、成长-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 B 级、高贝塔 B、煤炭 B 级、泰信 400B、转债进取、券商 B、1000B 等多 达 12 只分级基金即将触发下折。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
