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1、宏观经济学 第五版N. G. 曼昆教学幻灯片 制作： Ron Cronovich第九章 经济波动简介macro 2002 Worth Publishers, all rights reserved第9章 经济波动导论第九章第九章 经济波动简介经济波动简介本章目的长期与短期的差别介绍总需求长期与短期总供给理解如何运用总供给与总需求曲线分 析长期与短期的“冲击”效应2第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.1 经济周期的事实 9.1.1 GDP及其构成平均增长率 = 3.5%美国实际美国实际GDPGDP的增长的增长3第九章第九章 经济波动简介经济波动简介中国GDP的增长（按当年价格计算）4第九章
2、第九章 经济波动简介经济波动简介9.1.2 失业与奥肯定律美国著名的经济学家阿瑟奥肯发现了周期波 动中经济增长率和失业率之间的经验关系， 即当实际GDP增长相对于潜在GDP增长（美 国一般将之定义为3%）下降2%时，失业率 上升大约 1%；当实际GDP增长相对于潜在 GDP增长上升2%时，失业率下降大约 1% ，这条经验法则以其发现者为名，称之为奥 肯定律。 *潜在GDP这个概念是奥肯首先提出的，它是 指在保持价格相对稳定情况下，一国经济所 生产的最大产值。潜在GDP也称充分就业 GDP。 5第九章第九章 经济波动简介经济波动简介*经典案例分析 奥肯定律曾经相当准确地预测失业率。例 如，美国1
3、979年1982年经济滞涨时期， GDP没有增长，而潜在GDP每年增长3%， 3年共增长9%。根据奥肯定律，实际GDP 增长比潜在GDP增长低2%，失业率会上升 1个百分点。当实际 GDP增长比潜在GDP增 长低9%时，失业率会上升4.5%。已知 1979年失业率为5.8%，则1982年失业率 应为10.3%(5.8%+ 4.5%)。根据官方统 计，1982年实际失业率为9.7%。与预测的 失业率10.3%相当接近。 6第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.1.3 前导经济导经济 指标标PMI创创32月来新低 通胀压胀压 力缓缓解2011年11月02日08:55 新华华网 中国物流与采购联
4、合会今天发布，10月 份中国制造业采购经理指数（PMI）为 50.4%，比上月回落0.8个百分点。该指 数已连续32个月位于经济扩张区间，但 明显接近临界点50%，并降至2009年3 月以来最低点，表明欧美经济环境恶化已 对中国经济产生影响，制造业总体仍处于 增长态势，但增速明显回落 。7第九章第九章 经济波动简介经济波动简介PMI生产指数为52.3%，比上月回落0.4个百分点，并 低于历史同期均值2.9个百分点，但继续位于临界 点以上，表明制造业生产量仍处于增长态势，但增 速放缓。 新订单指数为50.5%，比上月回落0.8个百分点， 为2009年3月以来新低，略高于临界点，显示制造 业新订单
5、数量微幅增长，市场需求不旺。 主要原材料库存指数为48.5%，比上月下降0.5个 百分点，连续6个月位于临界点以下，表明制造业 生产量增速放慢，企业采购活动减少，主要原材料 库存继续回落。 8第九章第九章 经济波动简介经济波动简介PMI从业人员指数为49.7%，比上月下降1.3个百分点， 回落至临界点以下，并低于历史同期水平，表明制造 业在生产下滑，未来市场预期不够明朗的情况下，企 业劳动力需求有所回落。 供应商配送时间指数为50.7%，比上月提升1.2个百 分点，为2010年9月以来最高点，表明制造业原材料 供应商交货时间与上月相比明显加快。 主要原材料购进价格指数为46.2%，比上月显著回
6、落 10.4个百分点，是2009年4月以来首次跌落至临界点 以下，表明伴随着欧美经济的走低，国际大宗商品价 格持续回落，以及我国一系列稳定物价政策措施的贯 彻执行，制造业通胀压力进一步缓解，价格快速上涨 的势头得到基本遏制。 9第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.2 宏观经济学的时间范围9.2.1 短期和长期有什么不同长期： 价格是伸缩的，随供求的变化而变化短期： 在某一给定水平上价格是粘性的当价格为粘性时，经济行为大不相同。古典二 分法不再成立，名义变量会影响实际变量。10第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.2.2 总供给与总需求模型在古典宏观经济理论中产出由供给方决定： 资本与
7、劳动的供给 技术 对商品与服务(C, I, G )的需求仅仅影响价格 而不影响数量。完全的价格伸缩性是一个关键假定，因此， 古典理论适用于长期。11第九章第九章 经济波动简介经济波动简介当价格为粘性时，产出与就业同样依赖于对商品与服务的需 求， 它受以下因素的影响：消费者对经济前景的信心企业对新投资项目盈利性的感觉财政政策 (政府支出G 与 税收T )货币政策 (M )其它因素，如 C 或 I的外生变化12第九章第九章 经济波动简介经济波动简介总供给与总需求模型多数主流经济学家和政策制定者用以 思考经济波动与经济稳定政策的范式 (paradigm).表明价格水平与总产出是如何决定的表明长期与短
8、期经济行为如何相区别13第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.3 总需求总需求曲线表示价格水平与需求量之间 的关系。为了介绍本章的 AD/AS 模型，我们使 用一个简单的基于货币数量论的总需求 理论。第10-12 章更详细介绍总需求理论。14第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.3.1 作为总需求的数量方程式回忆第四章的数量方程： M V = P Y 及其隐含的货币需求函数： (M/P )d = k Y 其中： V = 1/k = 货币流通速度。对于给定的 M 值 与 V 值， 方程表明P 、Y 之间存在负相关关系： 15第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.3.2 为什么总需求曲
9、线向右下方倾斜价格水平上升 导致实际货 币余额(M/P )下降 ，导致 对商品与服 务需求的下 降。Y PAD向下倾斜的向下倾斜的 ADAD 曲线曲线16第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.3.3 AD 曲线的移动货币供给 增加， AD曲线 向右移动 。 Y PAD1AD217第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.4 总供给回忆第三章： 在长期中，产出由生产要素的供给及技术状 况决定：是充分就业 或者 自然 的产出水平，这时，经济 中的资源得到了充分的利用。总供给是产品与服务供给量和物价水平之间的关 系。“充分就业”指失业率等于自然失业率。18第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9
10、.4.1 长期：垂直的总供给曲线回忆第三章： 在长期中，产出由生产要素的供给及技术状 况决定：充分就业时的产出并不依赖于价格水平，因此，长期总供给曲线(LRAS，the long run aggregate supply )是垂直的：19第九章第九章 经济波动简介经济波动简介长期总供给曲线Y PLRAS在充分就业产 出水平时， LRAS曲线是 垂直的。20第九章第九章 经济波动简介经济波动简介M增长的长期效应Y PAD1AD2LRAS M 增长， 使 AD 曲线向右 移动P1P2长期看，价格水 平是上涨的but leaves output the same.21第九章第九章 经济波动简介经济波
11、动简介9.4.2 短期：水平的总供给曲线从短期看，现实中多数价格是粘性的。在第9-12章中， 我们假定短期内所有 的价格水平都是预先给定的，是粘性的 并且，厂商在该价格水平上愿意提供 消费者所能购买的数量这样，短期总供给曲线(SRAS，short -run aggregate supply )是水平的：22第九章第九章 经济波动简介经济波动简介短期总供给曲线Y PSRASSRAS 曲线是 水平的：价格水平固定 在预先给定的 水平上，厂商 在该价格水平 能够满足消费 者的需求。23第九章第九章 经济波动简介经济波动简介货币供给增加的短期效应Y PAD1AD2总需求 的增加短期价格水平 是粘性的，
12、导致产出增 加。SRASY2Y124第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.4.3 从短期到长期随着时间的推移，价格逐渐变成“非粘性”。这 时，它们是上升还是下降？上升下降不变在短期均衡中，如果那么，随着时间的推移 ，价格水平将这种价格水平的调整，使得经济趋向长期均衡。这种价格水平的调整，使得经济趋向长期均衡。25第九章第九章 经济波动简介经济波动简介M 0 时的 短期和长期效应Y PAD1AD2LRASSRASP2Y2A = 初始均衡 点ABCB = 美联储增加 货币供给量时 ，新的短期均 衡点C = 长期均 衡26第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.5 稳定政策冲击： 总供求的外生
13、变动冲击使经济暂时偏离充分就业状态。一个需求冲击的例子：货币流通速度的外生下降如果货币供给不变，V 的下降意味着人 们将较少使用货币进行交易，这将导致 对商品与服务的需求减少。供给冲击：使总供给曲线移动的冲击27第九章第九章 经济波动简介经济波动简介LRASAD2SRAS9.5.1 对总需求的冲击Y PAD1P2Y2冲击使AD曲线 左移，使短期 内的就业与产 出水平降低。ABC随着时间的推移， 价格水平下降，经 济沿需求曲线下移 至充分就业时的水 平。需求冲击的负效应需求冲击的负效应28第九章第九章 经济波动简介经济波动简介9.5.2 对总供给的冲击供给冲击改变生产成本，影响厂商索取的价 格(
14、也称价格冲击) 逆供给冲击的例子： 坏天气减少农作物产量，使食品价格 提高. 工人联合起来，通过谈判使工资提高 . 新的环境管制要求厂商减少排污量。 厂商为消除遵从成本，索取较高的价格 。 (有利的供给冲击降低成本和价格) 29第九章第九章 经济波动简介经济波动简介例题假设美联储减少货币供给5%：（1）总需求曲线会发生什么变动？（2）短期和长期中产出与物价水平会发 生什么变动？ （3）根据奥肯定律，短期和长期中失业 会发生什么变动？ （4）短期和长期中实际利率会发生什么 变动？30第九章第九章 经济波动简介经济波动简介答案参考（1）将导致总需求曲线下移，货币供给M的减少将 导致产出的名义价值P
15、Y同比例减少 （2）在短期，供给曲线是水平的，因此，物价水平 不变，产出将减少5%；在长期，供给曲线垂直， 产出水平不变，价格水平降低5%。 （3）短期内，价格不变，而产出下降，意味着失业 率将上升。在长期，产出恢复到潜在产出水平，即 长期的产出水平基本不变，则意味着由短期到长期 ，失业率将下降。 （4）短期Y减少，S减少，经济达到新的均衡 ，I下降，实际利率上升；在长期，Y回到初始均衡 水平，实际利率也回到初始水平。31第九章第九章 经济波动简介经济波动简介案例研究： 1970年代的石油危机 1970年代早期：OPEC 协调形成一个减少石 油供应的计划。油价上升：1973年上升11% 1974年上升68% 1975年上升16% 如此快速的油价上升是供给冲击，因为它们 给产品成本与价格造成显著影响。32第九章第九章 经济波动简介经济波动简介SRAS1Y PADL
