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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 全局性机会难现 基金青睐低估值和业绩稳健股票【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报实习记者 姜沁诗国庆期间轮番出台的楼市调控政 策让投资者开始对 A 股市场有了新的期 待。而具体到四季度的投资策略，高股 息、低估值或业绩增长稳健的股票受到 基金经理的青睐。其他产业或赢来新机会目前普遍的观点认为，此次调控 会导致本轮房地产上涨周期结束，而资-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 金将会流向股市，从而造就一波新的行 情。而除此之外，其他产业或许也会得 到一
2、些机会，从而侧面影响 A 股市场。事实上，大盘在节后连续两个交 易日均小幅上涨。在消化地产政策的冲 击之后，考虑经济增长存在超市场预期 的可能，部分基金经理认为股市后续仍 有较为坚实的支撑。平安大华基金经理神爱前认为， 此次楼市的调控政策对 A 股市场会有两 个方向上的影响，但均需要较长的时间 才能体现。首先，在资金流动性上，此 次楼市调控体现高层控制资产泡沫风险 的考虑，整体流动性或有收紧的趋势， 而楼市分流的资金，或会部分流向股市， 但调控之后的资金分流情况尚待观察。除此之外，楼市的调控对产业和 政策层面也会产生影响。神爱前认为， 之前炒房的风气过盛在一定程度上影响-精选财经经济类资料-
3、-最新财经经济资料-感谢阅读- 3 了实业的发展，此次调控有利于缓解地 产行业对其他产业产生的挤压局面，而 投资者对房地产产业链投资预期也会发 生变化，A 股投资风格短期可能转向成 长板块，政策上或加码基建 PPP 以弥补 空缺。另外，较长时间以来，经济政策 由转型创新明显转向于地产去库存“保 经济”，此次调控或将带来政策预期变 化，后续“保经济”政策或将弱化，转型 创新政策有望再度强化。配置低估值和业绩稳健股票目前在市场寻底阶段，楼市调控 政策的密集出台将改变市场运行风格， 低估值和业绩稳健成长的股票此时将显 示其稀缺性。因此，在当前不受楼市调 控影响的行业中，多数偏股型基金经理 都建议四季
4、度投资首选低估值、分红收 益率高的股票，以及业绩增长确定性较 高且估值较为合理的股票。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 神爱前认为，未来较长一段时间， A 股可能会进入到以业绩成长为导向的 震荡市阶段，机构投资者的阶段性机会 已经来临。A 股市场目前缺乏明显的系 统性机会或系统性风险，波动率将减少， 主题风格投资趋向弱化，投资者开始回 归投资本质，凭借分析中长期业绩较佳 的个股和板块来获利。他个人的投资策 略倾向于选择中长期能持续增长的新兴 成长板块，例如电子创新、通信和环保 等。博时基金研究部总经理王俊表示， 三季度宏观经济依然处于回升中，但回 升的动能开始趋缓。伴
5、随各地不断出台 的房地产调控措施，预计房地产开工将 继续下降并进一步削弱经济回升的动能。 “当前中小创估值依然高企，蓝筹股缺 乏绝对的安全边际，因此我们对四季度 市场走势看法谨慎。 ”王俊表示，四季度 继续看好低估值/高股息的股票。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 创金合信基金投资总监陈玉辉表 示，预计当前 A 股市场缺少全局性机会， 仍将是大市值指标股整体震荡，少量中 小市值主题、行业轮动暖场的格局。四 季度基金投资策略继续执行“三低策略”： 低估值、低涨幅、低市值，逢低配置， 整体采取大、小市值和高、低波动率结 合的哑铃型资产配置策略。陈玉辉表示，在板块轮动的震荡 市场中，由于指数化收益不显著，业绩 归因中高仓位意义不大。相反，高仓位 可能导致资金周转困难，反而容易错过 全局性、板块性逢低加仓机会。因此会 根据组合契约的风险收益特征，执行中 性仓位策略;同时为保留震荡市收益，提 高组合动态风险收益比，适当进行组合 动态调整，持续用“三低”品种替换原配 置中涨幅较大的板块和品种。【各位读友，本文仅供参考，望-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
