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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 养老成本指数涨幅高过同期 CPI 优化保险产品值得探索【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 在国务院办公厅印发关于加快 发展商业养老保险的若干意见后，关 于养老保险的话题持续走热。7 月 25 日，中国保险资产管理业 协会发布“中资协-生命资产中国养老成 本指数”（下称“养老成本指数”） ，以 2016 年 12 月 31 日为基期，基期指数为 100 点。截至 2017 年 6 月底，养老成本 指数报 98.91 点。值得一提的是，通过养老成本指 数进行回溯分析，其涨幅显著
2、高于居民-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 消费者价格（CPI）指数涨幅。按照复 合增长率计算，在过去 16 年的时间中， 我国 CPI 年均复合增长率为 2.48%，而 同期居民养老成本指数年均复合增长率 达到 3.90%。21 世纪经济报道记者采访的多位 保险机构人士认为，目前，我国社会保 障体系第三支柱发展相对滞后，商业养 老保险品种较少，因此保险机构如何完 善和优化养老保险产品，值得进一步探 索。资管产品与养老指数挂钩这六年来，养老成本指数紧盯 CPI。从 2012 年至 2017 年 6 月底的同 比数据看，养老成本指数与 CPI 均呈上 涨趋势，2012 年
3、至 2014 年同比涨幅较 大，CPI 涨幅在 2%以上，养老成本指-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 数涨幅在 3%以上；2013 年，养老成本 指数涨幅达到 4%；2015 年放缓；2016 年继续走高，同比涨幅回到 2012-2014 年的水平。今年以来，广义货币（M2）增 长疲态显现，M2 同比增速持续下滑， 使得 CPI 与养老成本指数环比出现负增 长的情况。此外，截至今年 6 月底，养老成 本指数相较 2001 年初增长 81%，CPI 指数相较 2001 年初增长 48%。根据上述过去 6 年的数据分析， 可以发现养老成本指数呈上涨趋势，并 且涨幅超出了同
4、期 CPI 涨幅，二者之间 的涨幅差距逐渐增大，这说明我国居民 的养老成本具有一定压力。事实上，根据民政部等三部门 2016 年联合公布的第四次中国城乡老年-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 人生活状况抽样调查结果，我国城乡老 年人在吃穿住等日常生活方面的支出占 比接近一半，医疗保健费用支出占比显 著高于全国平均水平，相应的老年人在 交通通讯和文化娱乐等非必需品消费方 面占比偏低。在此背景下，生命保险资产管理 有限公司总经理李荣辉对 21 世纪经济 报道记者表示，养老成本指数的显性化 可以为资管产品的设计提供帮助。通过 对养老成本指数年龄和区域的细化，可 以考虑将与养老
5、成本指数挂钩的资管产 品从被动型与主动型两个角度设计。李荣辉举例，被动型的资管产品 可以按照生命周期分段设计。生命周期 可以划分为三个阶段，一是收入上升期， 30-50 岁，风险偏好较高，采取进取型 的投资策略；二是收入平台期，50-65 岁，风险偏好由高变为中等，采取平衡 型的投资策略；三是养老回报期，65-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 95 岁，风险偏好较低，采取保本型投资 策略。对于主动型的资管产品，投资策 略可以采用基金中的基金（FOF）投资 方式实现资产的多元化投资。明确个人养老产品准入标准当然，无论是居民养老成本，还 是与其相关的资管产品，都应放置于我
6、国养老保险体系的整体框架中考虑。世 界银行总结并倡导的多支柱模式已经成 为各国养老保险体系发展的主流，我国 养老保险体系目前分为三支柱，第一支 柱是由政府主导，社会统筹账户建立的 公共养老金，旨在为退休者提供基本生 活保障，采取现收现付模式；第二支柱 为企业年金和职业年金，由国家提供一 定税收优惠，企业发起，由企业和个人 共同缴纳；第三支柱为个人养老保险。对于三支柱的运行情况，保监会 及相关数据显示，从第一支柱看，目前，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 华泰资产、泰康资产、人保资产、长江 养老、平安养老和国寿养老等 6 家保险 资管机构和养老保险公司已经成为基本 养老
7、保险基金证券投资管理机构名单。 从第二支柱看，截至 2016 年底，保险 业占企业年金法人受托的市场份额为 74.5%，占投资管理的市场份额为 53.7%， 企业年金养老金产品总规模为 2214 亿 元，相较上年度大幅增长 85%。从第三 支柱看，截至 2017 年 5 月底，已经开 业的养老保险公司共有 7 家，筹建中有 1 家，主要经营企业年金、团体保险和 养老保障管理业务。截至 2016 年底， 养老保险公司养老保障管理业务管理资 金余额 1232 亿元，同比增长 70%。对此，中国保险资产管理业协会 执行副会长兼秘书长曹德云对 21 世纪 经济报道记者表示，保险机构在长期精 算价值、资
8、产配置、业务协同以及专业 人才与属地化服务优势，所以在养老保 险体系中具有一定优势。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 此外，曹德云也建议，保险业应 该充分利用当前有利的政策环境和专业 优势，如在积极参与第三支柱的构建和 探索上，明确个人养老产品准入标准， 即在机构资质准入基础上，实施产品准 入。可以参照企业年金相关管理办法要 求，对符合资格的投资管理机构提供的 产品，设置统一准入标准，明确制度规 则、缴费机制、投资策略等；个人账户 资金购买产品须由机构向监管部门备案， 个人账户资金的投资运用应符合监管规 定范围。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
