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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 天弘基金姜晓丽：二季度遵循“现金为王”【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 她是经济学硕士，历任天弘基金 管理有限公司债券研究员兼债券交易员, 光大永明人寿保险有限公司债券研究员 兼交易员,天弘基金管理有限公司固定收 益研究员,天弘永利债券型证券投资基金 基金经理助理。现任天弘永利、天弘安 康养老等基金的基金经理。她就是姜晓 丽。无论如何，你也无法将小巧玲珑 的姜晓丽与管理着多达 22 只基金产品-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的基金经理联系起来。
2、本科读数学的她， 在与记者交流时无时无刻不透露出缜密 的逻辑和理性的分析。而我们的话题， 是从 2016 年 10 月债市调整开始的。债市调整尚未结束用姜晓丽的话来说，去年 10 月 份以来债市的深度调整是“始料未及”的： “这一波调整，其实调整的幅度还挺大 的。用很多数据来看的话，是超出历史 经验的。 ”相对而言，从 2014 年初，一直 到去年 10 月债市开始调整，上一波债 市牛市持续的时间很长，而且到了 2016-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 年年中，应该比较明显地看到变化的时 候，债券市场仍然在上涨。在姜晓丽看 来，债市最后的上涨有一些非理性的因 素，所以
3、后面调整的时候，幅度和持续 的时间，也会比一般情况更大和更强。姜晓丽认为，整体来看，站在目 前的时点，债券市场的调整还没有结束， 但是应该是进入到最后一个阶段了。“我们是这么看债市运行规律的， 它应当分为三个阶段：第一阶段是基本 面及其变化；第二阶段是央行的货币政 策取向开始发生变化；第三阶段是金融 机构在行动。那么现在肯定是到了第三 阶段，对于金融机构来说，资产负债表 的压力远远没有缓解，所以债市的调整 尚未完成。 ”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 在姜晓丽看来，二季度债市应该 不会有大的系统性机会，但是交易性机 会可能存在。2017 年整体仍以谨慎为主， 充分下
4、跌之后才有机会。规避风险稳健理财2016 年，在所有基金公司中，天 弘不仅是国内资产管理规模最大的基金 公司，而且是为客户赚钱最多的公司。 据 Wind 数据统计，在 2016 年基金行业 整体亏损近 2530 亿的背景下，天弘基 金仍逆市为客户赚得收益 190.50 亿元， 高居行业之首，是排名第二的基金公司 的 8 倍之多。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 天弘基金一直以固收投资实力强 劲在业内闻名。而在姜晓丽心目中，实 力强劲的背后，得益于对风险控制的重 视。在天弘基金“稳健理财”的招牌之 下，姜晓丽的理念是，始终把风险控制 放在组合管理的第一位，不追求短期业
5、绩排名。事实上，姜晓丽管理的不少产品 业绩均可圈可点。天弘安康养老混合基 金是姜晓丽管理的时间最长，业绩也最 好的产品。此外，她管理的天弘永利债 券基金 2016 年摘得第十三届中国“金基-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 债券基金奖（1 年期） ”；但是姜晓丽却 把这些成绩归结为团队的力量， “团队中 每个人都有各自的观点，但观点之间确 实会有相互的融合和影响；因为真相只 有一个，大家在有分歧的过程中，也是 在接近真相的过程中。 ”而在风险控制方面，姜晓丽坦言， 公司的制度设置很好的规避了风险，避 免了人为的错误。 “任何一个信用债，基 金经理在想买之前，都要有信用研
6、究员 去做评估和入库，所以我们是通过这种 制度去保证信用风险，而不是通过个人 的方式。 ”缩表时代现金为王-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 姜晓丽管理的天弘永利债券基金 （A、B）是二级债基，2016 年收益率 分别为 2.63%、2.99%，同类排名较为 靠前，自成立以来，这两只基金的收益 率也分别达到 58.27%、63.98%（来自 WIND 数据） 。2012 年以来，天弘永利 基本实现了季季有红就分，且每次收益 分配比例不低于可分配收益的 90%，在 震荡市场中切实保护了投资者的实际利 益。时下，面临着史上最严的金融监 管，姜晓丽对股市的看法相当谨慎。她认为，在整个金融去泡沫，去 杠杆的背景之下，央行是收缩资产负债 表的，在此基础上，所有的资产可能无-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 一幸免。对股市来说，经济二季度的下 行可能对市场极为不利。具体到资产配置上，姜晓丽指出， 目前国际国内形势复杂，股市震荡，适 当减少风险资产的配置是控制风险的好 办法；“现金为王”或将成为投资者二季 度的上选策略。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
