《基金公司铁公鸡现象引关注 证监会出手规范基金分红》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基金公司铁公鸡现象引关注 证监会出手规范基金分红（10页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 基金公司铁公鸡现象引关注 证监会出手规范基金分红【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 面对今年以来基金分红的惨淡，管理层 终于按捺不住。昨天，记者从多家基金 公司证实，本周三，一份名为证券投 资基金收益分配条款的审核指引 （简 称指引 ）的文件已正式下发到各基 金公司手中， 指引对基民关注的基 金分红问题进行了规范。 权威发布 五大条款规范基金分红 在指引中，证监会首次明确 了基金管理公司在设计带有分红条款的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 基金产品
2、时，应该在基金合同以及招募 说明书中约定每年基金收益分配的最多 次数和每次收益分配的最低比例。 指引主要以五大条款对基金 公司分红作出限定： 首先，基金管理公司在设计基金 产品时，应根据基金产品特性拟订相应 的收益分配条款，使基金的收益分配行 为与基金产品特性相匹配。 其次，基金管理公司在设计带有 分红条款的基金产品时，应当在基金合 同以及招募说明书中约定每年基金收益 分配的最多次数和每次收益分配的最低 比例。 第三，基金公司在上报产品的同 时，要在基金合同以及招募说明书中约 定基金收益分配方案的相关内容，基金 收益分配方案中至少应载明基金期末可-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢
3、阅读- 3 供分配利润、基金收益分配对象、分配 时间、分配数额以及比例、分配方式等 内容。 第四，基金合同以及基金招募说 明书中应该约定：基金红利发放日距离 收益分配基准日（即期末可供分配利润 计算截止日）的时间不得超过 15 个工 作日。 最后，基金合同中若约定“基金 收益分配后基金份额净值不能低于面值” 的条款，应详细说明该条款的含义， “例 如，基金收益分配基准日的基金份额净 值减去每单位基金份额收益分配金额后 不能低于面值”。 出台背景 “铁公鸡”现象引发关注 伴随着上市公司年报披露高峰的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 到来，上市公司“铁公鸡”现象近来成为
4、市场关注的焦点。事实上，基金公司里 的“铁公鸡”也不在少数。 众所周知，2008 年 A 股市场泥 沙俱下，多数基金的净值在上半年还保 持在 1 元以上，但经过一年的下跌后， 大多数基金的净值已处于 1 元以下。在 这种情况下，基金分红变得“可望而不 可即”，因为根据基金法 、 证券投 资基金运作管理办法等规定，目前开 放式基金大多在合同中约定“基金投资 当期出现净亏损，则不进行收益分配”， 另外，基金收益分配后每份基金份额的 净值不能低于面值。目前，基金未分配 的收益大幅缩水，很多基金已经低于面 值，不再符合分红条件。 此外，Wind 资讯统计显示，尽 管 2006 年、2007 年股票市场
5、涨势喜人， 但仍有接近 20 只 2007 年之前成立的偏 股型基金从 2007 年至今仍未分红。其-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 中，华宝兴业、华安、华夏、上投摩根 等基金公司旗下均有两只基金入选“铁 公鸡”之列。 投资提醒 分红并非考量基金业绩主因 信达证券基金分析师刘明军认为， 分红并非考量基金业绩的唯一标准。事 实证明，长期未进行分红的基金业绩同 样可观。以华夏大盘为例，Wind 资讯 统计显示，华夏大盘从 2005 年以来， 曾在 2006 年度分红 3 次，2007 年度分 红 1 次，年度分红额分别为 1.1637 亿元 和 0.7702 亿元。该基金
6、至今已有两年时 间未进行分红，但同样为投资者创造了 收益。 博时基金副总裁李全也表示，通 过分红而来的收益，本身就是基金净值 的一部分，分红后基金净值会自动除权，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 持有人的总资产并没有因此增加。所以， 投资者在选择基金时，除了要关注基金 分红条款和分红历史外，更为重要的是 考察基金公司旗下基金的长期业绩表现 和综合资产管理实力。 各方反应 若想落实还需细化 记者昨天采访获悉，证监会近日 已召集部分基金公司开会，对基金分红 若干新规定听取意见。而对于证监会此 番出台的指引 ，有多家基金公司表 示， 指引如果想要得到进一步落实， 内容上应该
7、进行一些细化。 “例如，证监会首次明确了基 金管理公司在设计带有分红条款的基金 产品时，应该在基金合同以及招募说明 书中约定每年基金收益分配的最多次数 和每次收益分配的最低比例 ，这一条-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 款是仅仅针对新基金，还是新老基金一 同执行？如果是新老基金一同执行，老 基金原来已经设立的基金条款是否要更 改？”有基金公司人士在接受记者采访 时提出这样的疑问。 基金公司可能打乱投资节奏 也有基金公司人士表示，如果基 金产品均规定分红次数、比例等，可能 打乱基金经理的投资节奏。 对老基金不具有约束力 信达证券基金分析师刘明军认为， 从目前的情况看，
8、指引对新基金将 更具有约束力，今后的新报基金要对分 红条款进行明确，而管理层在审核的时 候也要按照指引来执行，但指引 对老基金应该不具有约束力。 德圣基金研究中心首席分析师江-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 赛春认为，由于基金公司提取管理费主 要是根据资产净值提取，因此，基金公 司有了收益不及时分红也有这方面的考 虑。但以往由于没有相关政策对此加以 约束，因此无论是基金公司还是基金持 有人都朝着有利于自身的方向进行考量， 因此也就出现了质疑基金公司不分红的 现象。但他强调，分红政策对基金投资 价值本身没有任何影响。 业内专家 可保障基金业平稳发展 国金证券基金研究中心
9、总监张剑 辉认为， 指引对于保障基金业的平 稳发展有重要作用， “它对以往模糊的地 方进行了明确，相关条款无论对基金持 有人还是基金管理人来说都更明确了。 ” 张剑辉表示，尽管在具体基金品 种上，持续分红基金并不一定比不分红-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 的基金表现突出，但整体来看，具备持 续分红能力的基金表现更为突出，尤其 是在跌市中，稳定分红的策略更为有效。 他同时建议，具备稳定分红能力的基金 可以成为稳健型基金投资者长期配置的 选择。此外，虽然理论上分红等同于部 分赎回基金，但统计表明，分红有助于 投资者长期持有基金。 不太看重是否分红 有基民在接受记者采访时表示， 分红有利于落袋为安，及时锁定收益， 但分红只是所得收益的一个分配方式而 已，如何将基民的利益最大化才是关键。 如果看好后续行情，并且市场正处于上 涨格局，分红反而会对基金持有人利益 构成损害；同样，如果对市场没有信心， 基民就会选择赎回，这样也能达到锁定 收益的目的。 -精选财经经济类资料- -
