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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 基金当做价值投资表率【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 针对维护市场稳定健康发展过程 中基金等机构投资者的作用，中国证监 会主席尚福林在最近结束的全国证券期 货监管年中工作会议上指出，要推动多 元化机构投资者队伍建设，鼓励各类长 期资金进入资本市场。此前，证监会有 关部门负责人也明确指出，基金公司在 维护资本市场稳定方面要有大局意识， 要坚持价值投资、长期投资和规范投资 理念。由此可见，坚持价值投资不仅有 利于基金公司为持有人赚取长期稳定收 益，同时也有利于维护市场稳定和健
2、康 发展，两者相得益彰。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 依照上市公司现在和未来盈利能 力为基础的价值投资是基金等大资金行 之有效的运作方法，也是提高基金自身 投资能力的基础。只有坚持长期价值投 资的理念，让基金主要投资的股票能够 长期战胜市场平均收益水平，投资者才 更愿意通过长期持有基金，来分享企业 和资本市场发展的成果。 目前，基金坚持价值投资需要直 接面对的是大小非减持问题。大小非减 持不仅在某种程度上打乱了上市公司估 值体系，而且直接导致了基金在股市的 话语权降低。银河证券首席基金分析师 胡立锋表示，从去年 10 月至今的股市 下跌，是从以基金占主导地位开始
3、过渡 到以大小非占主导地位的状态。2007 年 10 月中旬到今年 6 月底，基金持股 市值占流通盘比例从 30的历史最高点， 一路减少到了 21，降低了接近 10 个 百分点。在这种情况下，基金更要以企-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 业盈利为基础，只有挑选更有投资价值 的股票才能部分消解此类问题。 此外，基金资金面的情况也会影 响基金的价值投资。 去年第二季度以来借道基金入市 的投资者绝大多数被套，随着时间的推 移，老基金赎回的隐忧将会越来越明显。 依照以往的经验，股市和基金越是上涨， 老基金的赎回越多，老基金赎回隐忧也 在间接影响着基金经理的投资决策。目 前，无
4、论是新基金发行还是老基金的持 续销售都不太景气，造成了基金业“源 头活水”的缺乏。根据央行公布的今年 第二季度全国城镇储户问卷调查结果， 居民投资股票基金意愿已经下降到 16.8，季度环比下降了 10.8 个百分点， 已经下降到了 2006 年中期的水平。 面对赎回压力，基金可能不得不 减仓自己认为有长期投资价值的股票，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 减持行为将会影响这些股票的价格，但 基金在这种不利情况下，更要坚持价值 投资，选择长期投资价值更高的股票投 资。 早在 2006 年第一季度，基金曾 经出现一波大规模赎回潮，短期内影响 了价值型股票的表现，但随后基金重
5、仓 的价值股票出现了明显超越市场平均水 平的大幅上涨，坚持价值投资为他们带 来了回报。 基金作为目前中国股市最大的机 构投资者，其投资理念还会影响到其他 机构投资者和众多散户的投资理念。一 旦基金投机之风盛行，那么损害的不仅 是持有人的利益，而且对资本市场稳定 健康发展将产生恶劣的负面影响。 要在整个资本市场中树立价值投 资理念的主导地位，首先要基金带好头， 率先树立价值投资的大旗，影响和感染-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 更多投资者一起坚持价值投资理念，这 样才能从根本上维护整个市场的稳定健 康发展。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
