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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 基金持股比例超标 9 只中小创或存集中抛压【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 近日，证监会就公开募集开放 式证券投资基金流动性风险管理规定 （征求意见稿） （以下简称征求意见 稿 ）正式对外公开征求意见，其中为 了防止基金投资过于集中某些个股而造 成流动性风险， 征求意见稿对基金 持有流通股比例进行了限制。针对新规，记者根据 2016 年基 金年报数据统计发现，当前共有 9 只个 股的基金持股比例超过标准。业内人士 分析认为，该规定对于受到单一基金公 司集中持有的中小创个股
2、影响较大。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 激进公司或受到限制据悉， 征求意见稿在原有基 金“双十限定”投资限制的基础上，要求 同一管理人管理的全部公募基金持有单 一上市公司流通股的比例不得超过 15%；同时，同一管理人所管理的全部 投资组合（含公募基金和专户等组合） 持有一家上市公司流通股的比例不得超 过 30%。而“双十限定”即一只基金持有一 家公司的总市值不得超过基金资产净值 的 10%；同一基金管理人管理的全部基 金持有一家公司股权不得超过总股本的 10%。记者了解到，该规定是出于对市 场流动性风险的控制，担心会产生由于 股权过于集中而产生的流动性风险。但 是
3、随着市场的演变，虽然基金投资满足-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 “双十限定”，但仍然存在集中持股的现 象。业内人士表示，由于“双十限定” 是以上市公司总股本为基准计算，而在 我国现有发行制度下，由于主要股东限 售等原因，导致上市公司的总股本与流 通 股本差异较大，也使得基金运作虽 未违反“双十限定”，但一家基金公司旗 下多只基金抱团持股且占上市公司流通 股比例较高的现象并不少见。只要个股 流通股本占 总股本比例较低，该股就 有被基金抱团控盘的风险。而征求意 见稿则进一步增加了对流通股比例的 限制，也就是防止公募基金出现持有上 市公司股权过于集中而 无法及时套现 的流
4、动性风险。据业内人士分析，当前由于各家 基金公司的投资风格不一，上述规定会 对一些较为激进的基金公司造成较大影 响，而对一些投资风格较为稳健的基金-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 公司影响不大。记者了解到，当前，各家基金公 司内部都正在就征求意见稿进行探 讨，有基金公司表示本月内将会就有关 建议反馈给监管部门。同时，各地监管 部门 也在组织基金公司分组联动参与 讨论，对征求意见稿进行座谈。 “尤 其是监察稽核部和 IT 部的同事，对新 规定的落地十分关注，不少公司的 IT 部人士都有参 会。 ”一基金公司人士表 示， “不过，一般征求意见稿和最终落地 的规定出入不会太
5、大。 ”多只中小创或存集中抛售可能据国元证券(21.710, -0.10, -0.46%) （000728，股吧）分析，新规一旦实施， 将对市值规模较小的个股造成一定的冲 击，因为这些个股被集中投资的概率较 高。而根据监管思路，对于新设立基金 需满足本规定，存续产品则有 6 个月过-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 渡期。据 2016 年基金年报信息统计， 记者发现，有 9 只个股分别被 6 家基金 公司持有的流通股比例超过 15%，这 9 家公司分别是康弘药业(42.300, 0.05, 0.12%)、台海核电(49.500, -0.72, -1.43%)、 鼎龙股份
6、(21.050, -0.03, -0.14%)、九洲 药业(17.670, 0.05, 0.28%)、东方网力 (20.040, 0.00, 0.00%)、恒华科技(39.880, 0.34, 0.86%)、和晶科技(38.320, 0.32, 0.84%)、东方时尚(37.740, 0.01, 0.03%) 和耐威科技(47.320, -1.19, -2.45%)。需要注意的是，当前最新数据仅 为截至 2016 年年末的数据，但记者查 询今年以来这 9 只股票的股东增减持信 息发现，除了台海核电在期间内受到长 江资管招商 7 号定向资产管理计划前后 共 7 次增持之外，其他个股并无发生机 构
7、股东减持情况。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 据 Wind 数据统计，这 9 只股票 以中小创为主，平均市值为 138.59 亿元， 而截至 2016 年 12 月 31 日，这 9 只个 股被上述 6 家基金公司持有 的总市值 为 78.36 亿元。除东方网力于 2016 年 12 月 14 日起停牌之外，从征求意见 稿出台至前日的 5 个交易日，其余 8 只个股的日均换手率为 1.97%，区间平 均涨跌幅为 1.22%，暂无较明显波动。 但记者统计资金动向时发现，8 只个股 在这 5 个交易日中，已有共计 2.5 亿元 的机构资金在流出。 而今年一季度， 共有
8、31.17 亿元机构资金流出上述个股。 业内人士分析认为，不排除有基金公司 在抛售这些股票。另外，公募基金 2016 年年报持 股明细数据统计显示，单家基金公司旗 下基金合计持有某只个股超过流通盘 10%的 情况共有 70 起。兔宝宝(14.960, 0.08, 0.54%)、广博股份(17.490, -0.12, -0.68%)、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 田中精机(66.330, -0.33, -0.50%)、智云 股份(54.500, -0.40, -0.73%)等多只个股 流通盘被单一基金公司持有比例超过 14%。成长股行情影响最大记者了解到，当前青睐于
9、以公司 为单位，抱团集中持股的以中小型次新 基金公司居多，投资风格较为激进。而 一些资产规模较大、风格偏稳健的基金 公司，则很少会出现较高比例的集中持 股现象。而由于中小创个股市值普遍较 小，出现中小创个股被基金公司集中持 有的概率也更大。深圳一基金公司人士告诉记者， 当新规正式落地，基金公司要面临抛售 股票来降低持仓集中度，较大的资金流 动不排除会对个股股价产生较大影响。另一基金经理分析，只有投资于-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 流通股占总股本的比例大于三分之二的 上市公司股票才会受到影响，而据测算， 全市场中，流通股本占总股本大于三分 之二的上市公司共计一千多家。多家基金公司和券商认为，当前 已是大盘蓝筹股行情，成长股暂时不会 出现被基金公司大规模集中持股的现象。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
