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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 华安基金：预期一年期定存利率将降至 1.5左右【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 华安基金在近期发布的 2009 年 A 股投资策略中以“期待惊喜”为题道出 了该公司对来年 A 股市场的投资预期。 该公司认为，从大类资产的价格比较分 析看，股票类资产的吸引力正在增强。 华安基金指出，估值比较显示， A 股未来将还有底部反复震荡和确认过 程。但总体看，长期底部正在逐步显现， 未来即使下跌过度，但也将是以更高的 潜在超额收益作为补偿。 华安基金认为，从居民持有的主-精选财经经济
2、类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 要金融资产价格比较看，目前一年期定 期存款利率已降到 2.52，预期未来将 下降至 1.5左右，长期国债价格也处 于历史高点，一线城市的房价比仍高于 历史低点 3040水平；而股票资产 在跌到历史估值底部区域后，华安预期 其分红收益率将回到 2以上的历史高 点，估值洼地的潜在投资吸引力大大增 加，定期存款、债券和房地产市场的庞 大资金有望逐步分流过来。 具体的资产配置方面，华安基金 建议 2009 年关注以下投资机会：红利 回报率的重要性日益凸显；内需导向型 企业面临发展机遇；新能源和节能减排 将是长期主题。 银行地产将承受阶段性压力。报 告称，这
3、是因为银行拥有巨大的、涵盖 广泛的行业资产负债表，必将承受利差 缩小、不良贷款增加、过剩产能压制贷 款增速等不利因素；房地产业因为行业-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 的高度地域分割性，过剩库存、产能不 容易相互影响，在某些潜在供给小的地 区，可能很快就达到局部供求平衡，相 关企业在建项目的地区分布更为重要。 华安基金指出，未来两三个季度仍然属 于需求快速下行阶段，企业广泛受到需 求、盈利、现金流的冲击，市场仍然处 于宏观主导之下。到 2009 年年中，当 供求关系在较低的增速上恢复平衡之后， 货币放松、财政刺激、资源和能源价格 大幅下跌，将逐步显示出作用。需求在 较低水平企稳后，供给方面有多少过剩 产能将水落石出，为投资提供线索，并 为资产重组提供条件，届时市场将逐渐 转为微观主导。总的来说，华安基金对 中国经济中期前景仍然乐观，对于有望 在国际分工中继续成长的优势行业、企 业仍然乐观。同时，随着宏观下滑基本 结束、在较低的增速上重建平衡，市场 情绪将会有所恢复，会更愿意从中期角 度分析形势和企业前景，这为优势企业 估值水平的一定上升提供了动力。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 （张哲） 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
