《关注基金专户“一对多”》由会员分享，可在线阅读，更多相关《关注基金专户“一对多”（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 关注基金专户“一对多”【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 晨星（中国）研究中心 厉海强 中国证监会 12 日颁布关于基 金管理公司开展特定多个客户资产管理 业务有关问题的规定 ，对“一对多”专 户理财业务的投资者参与门槛、资产管 理计划的设立条件和资产管理计划的销 售方式等做出明确规定，而这个规定 将于 6 月 1 日施行。 规定明确投资者参与单个资 产管理计划的最低金额为 100 万元，单 个资产管理计划的委托人人数不得超过 200 人且客户委托的初始资产合计不得 低于
2、5000 万元。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 规定的颁布，对投资人和基 金管理公司而言无疑都是一个福音，因 为自基金公司专户理财业务开闸以来， 其最低 5000 万元的资金门槛将众多的 投资人挡在了门外，而此次“一对多”业 务的放行，降低了资金门槛，无疑是给 很多有需求的投资人提供了机会，也给 各大基金管理公司带来了新的业务增长 点。 细看基金公司的专户“一对多”业 务，和阳光私募基金产品有很多相似之 处，比如两者在最低投资额度和投资者 人数方面的限制非常接近，而且都不能 通过公共媒体销售资产管理计划。 如果从目标客户来看，两者针对 的都是高端客户的特定理财需求
3、，强调 的是特殊客户的特殊需求，所以跟大众 投资者的关系可能还不大，故而也采用 专户的形式进行管理。不过仔细研究一-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 下专户的特性，还是有一些值得深思的 地方。 专户的“专”，指的应该是专门和 唯一的意思，也就是这一账户是针对客 户的特定需求专门定制的。所谓定制， 如果从理财的角度，就是根据客户的资 金性质和风险承受能力，专门制定一个 与此相匹配的投资计划。如果再简化一 点来想，所谓专户就是在传统的公募基 金产品基础上再加上一层资产配置，专 户的“专”指的就是这个资产配置是根据 客户的特殊情况专门制定出来的。 客户之所以需要专户，道理也很
4、 简单，主要是因为传统的基金产品并不 能很好的直接满足投资人的需求。专户 可以实现的另外一个功能就是在客户基 本状况不变的情况下，根据各类资产风 险收益特征的变化，动态的调整资产分 配比例，比如在市场估值明显过高时降 低股票类资产配置，而明显过低时增加-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 配置。 所谓的资产配置之所以重要，主 要是因为其在最终的投资回报中起着决 定性的作用，同一资产类别中间，比如 股票类资产，各种股票组合的相关度非 常高，其整体涨跌的风险只能通过调整 该类资产在组合中的分配比例来控制， 如果只是在该资产类别中间互相切换， 并不能有效地回避和控制该资产类别的 系统性风险。部分在海外养老金上的学 术研究结果是，资产配置对整个组合收 益的贡献度超过 90。 如今，高端客户已经有了私募产 品这样一个选择，既有大类资产配置， 又有股票和行业选择，从而可以比较好 的达到客户追求绝对收益的目标，现在 又多了基金专户这样一个渠道。但是， 广大的公募基金投资人，其资产配置环 节又该怎么办呢？靠自己？市场上这么 多公募基金产品，如果因为资产配置不-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 到位而不能很好地为投资人创造价值， 将才是真正的“浪费”。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
