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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 公募产品主角正式更迭 股基数量缩水混基成功上位【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 受股票型基金最低仓位调整新规 8 月 8 日正式实施影响，近一个月超 300 只股基扎堆变身混基，这也让混基 数量超过千只，超越股基成为第一大品 类，这是 1998 年以来在公募基金史上 最大一次分类调整，公募基金由此翻开 新的一页。股基数量锐减超四成曾经被投资者视为权益类基金产-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 品配置首选的股票型基金，正在经历着 有史以来规模最大的一
2、次“变身”，目前 已有 72 家基金公司旗下的超 400 只股 票基金更名为混基，更有 14 家基金公 司将旗下股基全部清空，股票型基金的 数量较二季度末锐减 46%。这主要是因为去年公募证券投 资基金运作管理办法对股票型基金类 型的重新界定，其第三十条指出， “80% 以上的基金资产投资于股票的，为股票 型基金”。也就是说大部分股票投资比 例下限设定在 60%的老股基将不符合规 定。基金公司若要达到新规要求，可选 择两种方式：第一种是股票型基金最低 持股仓位提高到 80%；第二种是将股票 型基金的名称变更为混合型基金。为了 基金经理调仓灵活、攻守兼备，大部分 基金公司选择后者。中国银河证券基
3、金研究公告显示， 截止到 2015 年 8 月 8 日，由股票基金-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 更名为混合型基金的基金数量共计 382 只，涉及基金资产净值规模 5631 亿元， 加上随后 3 日最新变更名称的 28 只股 票型基金，截至目前至少有超过 410 只 股基变身为混基。需要指出的是，在最 新变身混基的 410 只老股基中，其中有 16 只是在今年 6 月 30 日之前就已经变 为混合型基金，也就是说短短一个月的 时间里就有 394 只股票型基金更名或进 行契约修订。如今混合型基金已经超过股票型 基金的数量，成为公募基金市场上第一 大类基金品种。中国基金
4、业协会数据显 示，截至今年二季度末，共有 664 只混 合型基金，加上 394 只最新变更的老股 基，此时混合型基金的数量将超千只， 累计达到 1058 只。数量规模增速还将放缓随着权益类基金发行市场向混合-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 型基金的倾斜，以及老股基悉数更名为 混合型基金的现状，业内人士预测，未 来一段时间内，股票型基金无论是从数 量还是规模上还将放缓。济安金信基金研究中心副总经理 王群航认为，未来的股票型基金其风险 收益特征将更加接近指数基金，每只基 金都是一只基本满仓的股票大集合，这 对基金投资者择时能力是一大考验，因 此基民们需要更加谨慎，不要轻易
5、地博 傻式投资。北京一位基金经理也指出，从股 票型基金批量转为混合型基金的现象可 以看出，对于权益类产品，基金公司并 不想受到仓位限制的影响，还是期望能 够通过基金经理的择时和仓位调整为基 民取得更加稳健的收益，因为未来股票 型基金发行数量势必会减少。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 不过，股票型基金仓位新规实施 后，也并不意味着股票型基金将被完全 抛弃，北京商报记者注意到，近日仍有 不少基金公司发行股票型基金，8 月伊 始，股票型基金成立数量就达到 10 只。 有基金分析师指出，股基最低仓位调高 是监管层有意引导基金经理自下而上精 选个股获得超额收益，避免频繁追涨杀
6、 跌，加剧资本市场波动，因此未来股基 将成为更加工具化的投资品种，基金公 司还会根据市场需求和公司产品线的发 展布局股票型基金。牛市中的“赢家”虽然从数量上来看，股票型基金 从权益类基金中的主角变成了配角，但 从公募基金的历史，尤其是上半年牛市 中股票型基金无论是从规模数量增长上， 还是业绩上都堪称是公募市场上的“赢 家”。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 去年年底股票型基金整体数量为 699 只，今年上半年迅速扩容至 855 只， 新增数量多达 156 只，已经超越了股票 型基金发展史上任何一个年度的增量。 同花顺 iFinD 数据显示，2006-2014 年， 股
7、票型基金每年分别增长了 43 只、38 只、36 只、75 只、92 只、107 只、98 只、77 只和 93 只（A、B、C 份额分开 计算） ，并且股票型基金的规模也由去 年年底的 1.31 万亿元扩增至二季度末的 1.77 万亿元。值得一提的是，今年分级基金实 际上是股基扩容的主力，在新增的 156 只股票型基金中，至少有 137 只股基为 分级指数基金，占比多达 88%。由此不 难看出，在新规的影响下，基金公司已 经有意减少了主动管理型股基的发行， 在股指走牛的当口，基金公司更青睐发 行热门的分级指数基金。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 事实上，除了数量和
8、规模上，股 票型基金在今年上半年走上历史高点外， 基于当时的牛市行情，股票型基金的业 绩也是齐齐飘红，收益翻番者比比皆是。 同花顺 iFinD 数据显示，截止到今年 5 月 31 日，股票型基金中就有多达 128 只基金业绩翻番，其中汇添富移动互联、 富国低碳环保、华宝兴业服务、汇添富 社会责任等基金当时的收益更是高达 150%以上。早已告别独大这次股票型基金向混合型基金批 量大挪移，正在改变股票型基金历史地 位。殊不知，在股票型基金的发展史上， 已经不是第一次受到威胁，2012 年债券 型基金的发行火爆，以及 2014 年“宝宝” 类货基的风生水起，都曾使股票型基金 光环褪去。2012 年，
9、债市的走牛让债券型基-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 金成为公募市场上的香饽饽，尤其是投 资周期短收益高的短期理财债基，更是 基民们热捧的对象。统计数据显示， 2012 年前三季度，债基首募规模突破 3200 亿元，成为基金史上债基发行规模 最大的一年，同时也是我国基金史上首 次出现全年债基首募规模超股基的情况。与此同时，因为股票市场持续萎 靡，股票型基金在 2012 年规模急剧萎 缩。海通证券数据显示，截止到 2012 年 9 月 30 日，主动型股基净资产规模 已经从 2012 年上半年的 7046.99 亿元减 少到 6755.4 亿元。 “当时大部分基金公司
10、都更青睐发行低风险且收益稳健的短期 理财债基，股票型基金因为缺乏赚钱效 应并不受投资者的欢迎。 ”沪上一位基金 经理表示。可见，在股市萎靡债市走牛 的当口，债券型基金成为公募市场上的 明星，而股票型基金则显得星光暗淡。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 基于短期理财债基规模上打下的 基础，2014 年“宝宝”类货基的规模大扩 容，更是一举超越了股票型基金的总规 模。数据显示，截至 2014 年 4 月底， 货币基金的份额规模和净值规模分别达 到 17514.14 亿份和 17515.56 亿元，在 公募基金规模中占比超过股票型基金成 为第一大品种。如今，货币基金规模老 大的位置依然未能动摇，截至 2015 年 6 月底，货币型基金规模
