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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 万能险中短期理财监管再收紧 投连险纳入监管范畴【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 来源：金融投资报处于风口浪尖的中短期人身保险 产品，再度迎来“紧箍”。日前，保监会 正式发布了关于强化人身保险产品监 管工作的通知和关于进一步完善人 身保险精算制度有关事项的通知 。不同于此前“网传”的征求意见 稿 ，此次新规更加强调了“保险姓保” 的本质特征，并针对人身保险产品风险 保障、万能险责任准备金评估利率、中-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 短期存续期业务占
2、比等方面提出了新的 监管要求。在市场分析人士看来，费改 后首降预定利率，监管决心值得重视。 而随着监管新规的靴子落地，万能保险 等人身保险产品的保险保障功能将进一 步提升。调低万能险预定利率2015 年保监会下发关于万能型 人身保险费率政策改革有关事项的通知 ，将万能险预定利率从 2.5%调整至 3.5%， 将更多的定价主动权交由市场参与主体。然而，值得关注的是，此次新规 则要求下调万能保险责任准备金评估利 率，这也是费改后首降预定利率。 “根据 市场利率下行情况，将万能保险责任准 备金评估利率上限下调 0.5 个百分点至 3%，高于评估利率上限的人身保险产 品报中国保监会审批。 ”在国信证券
3、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 (16.620,-0.64, -3.71%)(002736，股吧)分 析师看来，本次调低万能险预定利率重 在规范目前万能险保单市场，防止利差 损风险。对此，保监会方面亦指出， “防 范利差损风险，同时增强保险公司未来 履行合同义务的能力”是作出该项调整 的主要原因。今年 3 月， 关于规范中短存续 期人身保险产品的有关通知正式下发。 其将中短存续期产品的范畴从产品实际 存续期间由不满 3 年扩大至不满 5 年， 同时要求保险公司中短存续期产品年度 保费收入应控制在公司投入资本和净资 产较大者的 2 倍以内，且存续期限不满 1 年的中短
4、存续期产品立即停售。不过， 最终的效果却不及预期。在投资理 财荒持续蔓延的当前，投资者依然对这 种利率相对较高的“理财方式”热情不减。 “调低万能险预定利率将降低保户对万 能险偏好程度，间接增强其他险种吸引 力。 ”上述国信证券分析师在研报中指出，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 预定利率是受保险合同保护的收益率， 而结算利率不受合同保护，调低预定利 率可一定程度上降低万能险的相对吸引 力。不过，对于保户而言，预计整体效 果较为有限，具备刚性兑付性质的结算 利率仍是保户购买万能险的重要关注点。此外，按照保监会要求，保险公 司不得承诺除保证利益以外的其他收益， 或与客户
5、或代理机构(包括银行、邮政、保险代理公 司等各类机构)签订收益保证协议;保险 公司不得使用“利息”、 “预期收益”等词语 宣传产品;保险公司必须严格按照产品条 款宣传产品的保险期限。投连险纳入监管范畴目前，我国人身保险产品按设计 类型分为普通型保险产品和新型保险产-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 品。其中，新型保险产品是在传统人身 保险产品的基础上发展起来的，兼具保 险保障功能和长期储蓄功能的保险产品， 主要包括分红型保险、万能型保险和投 资连结型保险。以人身保险费率形成机制改革为 契机，近年来，相关产品供给更加丰富。 据保监会数据，保险公司相继推出的费 率改革产品超
6、过 2000 个，产品价格普 遍下降 15%-20%，为消费者提供了更多 质优价廉的产品选择。与此同时，产品 风险保障程度也在不断提升。截至目前， 万能保险、分红保险的最低风险保额与 保单账户价值或已缴保费的比例提高了 3 倍，体现提升保障水平的监管导向。但是，在这类具有收益稳定、透 明度高、销售误导少等特点的中短期理 财险产品得到持续快速发展的同时，个 别公司基于发展策略的不同和经营管理 水平的差异，逐步暴露出业务结构单一-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 等风险隐患。总体来看， “保险姓保”成为此次 新规的本质特征。其中，通过大幅提高 万能保险等人身保险产品风险保障
7、水平， 进一步强化人身保险风险保障功能，增 强保险产品供给的有效性，也成为重中 之重。为此，新规在此前将保险金额与 保费或账户价值的最低比例要求由 105%提 高至 120%的基础上，进一步将人身保 险产品主要年龄段的死亡保险金额比例 要求由 120%提升至 160%。同时还对中 短存续期业务规模在公司业务结构中的 占比提出了明确的比例要求，要求自 2019 年开始中短存续期业务占比不得超 过 50%，2020 年和 2021 年进一步降至 40%和 30%，引导部分保险公司逐步调 整业务结构。另一方面，对于试图通过投连险，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 躲避前期中
8、短存续期人身保险产品监管 的行为，此次新规亦明确喊停。 “将投资 连结保险产品纳入中短存续期产品的规 范范围，要求保单贷款比例不得高于现 金价值或账户价值的 80%，对附加万能 保险和附加投资连结保险进行单独评估， 防止保险公司通过投资连结保险、保单 贷款、附加险等方式规避中短存续期产 品监管政策。 ”“按照新规政策要求，目 前对风险保障水平的要求已超过世界主 要国家和地区保险监管部门，万能保险 等人身保险产品的保险保障功能将进一 步提升。 ”保监会指出，可以预见的是， 未来万能险等人身保险产品定价利率和 负债成本将逐步回落，产品激进定价和 高结算利率行为将受到显著遏制，业务 结构将逐步优化，保险公司盈利能力、 风险防范能力和可持续发展能力也将进 一步增强。【各位读友，本文仅供参考，望-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
