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1、LOGO苏宁电器财务报表分析金融0603 李素素公司简介1报表分析2比率分析3预测4公司简介法定中文名称：苏宁电器股份有限公司 股票代码：002024 法定代表人：张近东 公司历程：前身是江苏苏宁交家电有限公司，于1996 年5 月 15 日成立，注册资本120 万元，2000 年7月28日经江苏省工 商行政管理局批准更名为江苏苏宁交家电集团有限公司， 2000年8月30日经国家工商行政管理局批准更名为苏宁交家电 （集团）有限公司。2001年6月28日变更为苏宁电器连锁集团 股份有限公司，股本总额681.6万元。 上市时间：2004年7月21日在深圳证券交易所上市经营范围经营范围：汽车专用照明
2、电器、电子元件、电工器材和 电气信号设备加工制造，房屋租赁、维修，物业管理， 室内装饰，园林绿化，经济信息咨询，音像制品零售， 茶座，实业投资。百货、黄金、珠宝玉器、工艺美术品 、鲜花销售，洗衣服务，柜台、场地租赁，国内商品展 示服务。国产、进口化妆品的销售，企业形象策划，人 才培训。卷烟、烟丝、雪茄烟零售，国内版图书，期刊 零售，零售各类定型包装食品、饮料、酒类。（限指定 的分支机构经营） 公司主营业务范围为：综合电器的连锁销售和服务。07年的经营状况截止07年第三季度，苏宁电器的总资产达到了164.11亿元，比 06年底增长了83.83%。前三季度实现营业收入280.43亿元，同比增长 5
3、1.68%；净利润9.4亿元，比上年同期增长105.04%；每股收益0.65元 ，同比增长96.97%。 公司业绩增长主要原因是连锁网络规模的不断扩大以及单店经营 质量的上升。截至9月末，公司已在全国106个地级以上城市拥有连锁 店453家，连锁店面积达到180.10万平方米；公司可比店面（指2006 年1月1日之前开设，含2006年1月1日当天开设的店面）实现销售收入 同比增长14.90%。其次，随着公司采购管理能力的提升，供应链效率 的进一步提高，主营业务毛利率继续保持稳中有升，主营业务毛利率 为10.81%，较去年同期增长0.59%；而随着管理效率的提升，费用率 得到有效控制，较去年同期
4、下降1.87%。其中销售费用、管理费用的 增长幅度均低于营业收入的增长幅度。由此实现公司利润总额和归属 于母公司所有者的净利润比上年同期分别增长了103.44%和105.04 。20061231同期增长百分比20051231同期增长百分比20041231百分比 货币资金3,339,781,078.30374.88%37.73%703,283,887.8032.55%16.25% 530,596,869.80 25.86% 应收票据1,567,300.00795.60%0.02%175,000.000.00% - 0.00% 坏帐准备17,405,508.24-14.75%0.20%20,416
5、,984.7584.86%0.47% 11,044,693.79 0.54% 应收款项净额180,273,736.34-33.47%2.04%270,977,718.20152.40%6.26% 107,359,458.50 5.23% 预付帐款1,014,318,274.8830.99%11.46%774,360,968.55105.33%17.90% 377,132,489.80 18.38%存货3,494,630,953.0373.22%39.48%2,017,437,858.77162.45%46.62% 768,706,043.90 37.47% 待摊费用148,915,677.38
6、60.45%1.68%92,812,756.59169.35%2.14% 34,458,561.27 1.68%流动资产合计8,179,487,019.93111.96%92.40%3,859,048,189.91112.24%89.18% 1,818,253,423.00 88.62% 长期股权投资3,928,468.40-21.85%0.04%5,027,010.82-45.26%0.12% 9,184,019.31 0.45% 合并价差2,924,004.92-27.27%0.03%4,020,122.85-18.08%0.09% 4,907,465.87 0.24% 股权投资差额2,9
7、24,004.92-27.27%0.03%4,020,122.85-18.08%0.09% 4,907,465.87 0.24% 固定资产420,192,471.5867.33%4.75%251,115,969.36134.98%5.80% 106,867,572.80 5.21%在建工程98,955,407.65166.29%1.12%37,161,117.25-2.45%0.86% 38,094,596.59 1.86% 无形资产20,180,729.08176.58%0.23%7,296,490.140.17% - 0.00% 长期待摊费用129,078,615.82-22.97%1.4
8、6%167,559,003.40111.19%3.87% 79,339,306.39 3.87% 无形资产及其 他资产合计149,259,344.90-14.64%1.69%174,855,493.54120.39%4.04% 79,339,306.39 3.87% 资产总计8,851,822,712.46104.56%100.00%4,327,207,780.88110.90%100.00% 2,051,738,918.00 100.00%资产结构表对资产结构表的分析v 资产总额连年呈现高速增长，且104.56%的增长幅度远高 于营业收入的增长幅度56.42%，说明资产的膨胀没有带来 收入的
9、同步增长，仍有很大的发展空间。 v 从表中可以看出，影响资产总额大幅增长的原因是流动资 产的增加，其中货币资金的影响最大。因为属于零售业， 所以其流动资产比率较高。 v 货币资金增长374.88%，主要为06年非公开发行募集的资 金尚未全部投入使用及经营活动所产生的货币资金有所增 加。 v 虽然应收票据有795.6%的增长，但由于其所占资产的份额 只有0.02%，所以其影响程度可以忽略。 v 应收账款和坏账准备出现了负增长，周转率较高。权益结构表20061231同期增长百分比20051231同期增长百分比20041231百分比 短期借款276,000,000.00245.00%3.12%80,
10、000,000.00300.00%1.85% 20,000,000.00 0.97% 应付票据3,182,959,450.79219.41%35.96%996,523,676.60308.41%23.03% 244,000,000.00 11.89% 应付帐款1,905,222,083.777.59%21.52%1,770,812,740.73165.00%40.92% 668,223,455.20 32.57% 预收帐款126,368,488.2240.83%1.43%89,732,521.11-2.32%2.07% 91,868,015.94 4.48% 应付工资12,940,693.31
11、62.10%0.15%7,983,290.24-22.21%0.18% 10,262,496.01 0.50% 应付福利费20,003,445.5987.10%0.23%10,691,155.2232.58%0.25% 8,063,743.80 0.39% 应交税金-97,291,962.52133.52%-1.10%-41,663,361.01-241.88%-0.96% 29,364,287.47 1.43% 其他应交款4,405,976.6743.72%0.05%3,065,627.9741.73%0.07% 2,163,035.43 0.11% 其他应付款186,113,533.302
12、0.07%2.10%155,001,838.9049.63%3.58% 103,593,337.40 5.05% 预提费用19,494,795.0835.55%0.22%14,381,516.5666.83%0.33% 8,620,410.52 0.42% 流动负债合计5,636,216,504.2182.61%63.67%3,086,529,006.32160.21%71.33% 1,186,158,782.00 57.81% 长期负债合计3,512,777.2237.76%0.04%2,550,000.000.06% - 0.00% 负债合计5,639,729,281.4382.57%63
13、.71%3,089,079,006.32160.43%71.39% 1,186,158,782.00 57.81% 少数股东权益127,726,184.1184.89%1.44%69,081,636.6399.31%1.60% 34,660,436.28 1.69% 股本720,752,000.00114.91%8.14%335,376,000.00260.00%7.75% 93,160,000.00 4.54% 资本公积金936,391,423.76638.79%10.58%126,747,423.76-65.94%2.93% 372,149,856.30 18.14% 盈余公积金288,0
14、05,877.9156.90%3.25%183,559,068.47116.77%4.24% 84,677,456.64 4.13% 公益金 - 91,446,270.73116.16%2.11% 42,304,829.60 2.06% 未分配利润1,139,217,945.25117.67%12.87%523,364,645.7086.30%12.09% 280,932,387.30 13.69% 股东权益合计3,084,367,246.92163.84%34.84%1,169,047,137.9340.69%27.02% 830,919,700.20 40.50% 负债及股东权益 总计8,
15、851,822,712.46104.56%100.00%4,327,207,780.88110.90%100.00% 2,051,738,918.00 100.00%对权益结构表的分析v 负债的增长幅度明显下降，所占的份额也下降，但其增长 的绝对量仍占了负债及股东权益总计增长量的56.37%。 v 应付票据06年大幅增加，所占份额也增加，主要是公司06 年较多地采用了以银行承兑汇票的方式与供应商结算货款 。公司的流动负债几乎由应付票据和应付账款组成，通过 “账期”来占用供应商资金，将获得的周期性无成本短期 融资投入企业的日常经营，或通过变相手段转做他用。这 种做法是把双刃剑，一旦过度，将使公司
16、的资金链断裂。 v 股东权益出现大幅度增长，主要是其中资本公积金的大幅 增长。资本公积金的增长全是由于股本溢价，且已有部分 已转增为股本。 v 公司从2006年1月1号开始不再提取公益金，其05年的公益 金全部转作盈余公积金管理使用。报告期20061231同期增减共同比20051231同期增减共同比20041231一、营业收入 24,927,394,919.64 56.42%100.00% 15,936,391,188.00 74.99%100.00% 9,107,246,656.84 减：营业成本 22,329,718,637.97 55.14%89.58% 14,393,441,387.82 75.13%90.32% 8,218,697,799.03 营业税金及附加 44,923,064.65 92.07%0.18% 23,389,260.36 35.50%0.15% 17,261,663.03 二、主营业务利润 2,552,753,217.02 67
