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1、第8章 会计报表基本分析1第一节 （略） 2第二节 盈利能力分析 一、资产盈利指标（一）总资产报酬率（二）净资产收益率 二、销售盈利指标（一）经营净利率（二）经营毛利率 三、股本盈利指标（一）每股收益（二）每股净资产（三）市盈率3一、资产盈利指标（一）总资产报酬率4总资产报酬率 1/2利润总额润总额 + 利息支出 总资产报总资产报 酬率 = 100%总资产总资产 平均余额额总资产报酬率 反映企业利用 全部经济资源 的获利能力。分子为企业息 税前利润5总资产报酬率 2/2利润总额润总额 + 利息支出 总资产报总资产报 酬率 = 100%总资产总资产 平均余额额期初资产总额资产总额 + 期末资产总
2、额资产总额 总资产总资产 平均余额额=2由于本指标，分子来自动态的利润表 ，分母来自静态的资产负债表，为使 分子与分母在时间上取得一致，分母 的总资产余额应换算成平均数。6一、资产盈利指标（二）净资产收益率7净资产收益率净净利润润 净资产净资产 收益率 = 100%所有者权权益年均余额额净资产收益率反 映投资者投资的 的获利能力。该指标是衡量企 业盈利能力的主 要核心指标。在总资产报酬率相同的情况下， 企业资本结构不同（即有着不同 的负债与所有者权益比例），会 形成不同的净资产收益率。这是因为，此时的对比企业，净 资产收益率指标的分子一样，分 母不同。8利润表（多步式） 填报单位：东湖公司 2
3、001年12月 单位：元项 目本月数本年累计数 一、主营业务收入5 611 660 减：主营业务成本2 951 060 主营业务税金及附加674 350 二、主营业务利润（亏损以“”号填列）1 986 250 加：其他业务利润（亏损以“”号填列）515 160 减：营业费用623 600 管理费用441 960 财务费用158 880 三、营业利润（亏损以“”号填列）1 276 910 加：投资收益（亏损以“”号填列）645 780 补贴收入600 000 营业外收入413 280 减：营业外支出644 960 四、利润总额（亏损以“”号填列）2 291 010 减：所得税801 850 五、
4、净利润（亏损以“”号填列）1 489 160 主营业务营业务 收入 主营业务营业务 成本 销销售毛利率 = 100%主营业务营业务 收入9利润表（多步式） 填报单位：东湖公司 2001年12月 单位：元项 目本月数本年累计数 一、主营业务收入5 611 660 减：主营业务成本2 951 060 主营业务税金及附加674 350 二、主营业务利润（亏损以“”号填列）1 986 250 加：其他业务利润（亏损以“”号填列）515 160 减：营业费用623 600 管理费用441 960 财务费用158 880 三、营业利润（亏损以“”号填列）1 276 910 加：投资收益（亏损以“”号填列）
5、645 780 补贴收入600 000 营业外收入413 280 减：营业外支出644 960 四、利润总额（亏损以“”号填列）2 291 010 减：所得税801 850 五、净利润（亏损以“”号填列）1 489 160 主营业务营业务 收入 主营业务营业务 成本 销销售毛利率 = 100%主营业务营业务 收入1、销售毛利率反映 企业销售的初始获 利能力。2、存货计价，固定资 产折旧方法的差异，会 影响主营业务成本，进 而影响毛利率。10利润表（多步式） 填报单位：东湖公司 2001年12月 单位：元项 目本月数本年累计数 一、主营业务收入5 611 660 减：主营业务成本2 951 06
6、0 主营业务税金及附加674 350 二、主营业务利润（亏损以“”号填列）1 986 250 加：其他业务利润（亏损以“”号填列）515 160 减：营业费用623 600 管理费用441 960 财务费用158 880 三、营业利润（亏损以“”号填列）1 276 910 加：投资收益（亏损以“”号填列）645 780 补贴收入600 000 营业外收入413 280 减：营业外支出644 960 四、利润总额（亏损以“”号填列）2 291 010 减：所得税801 850 五、净利润（亏损以“”号填列）1 489 160 净净利润润 销销售净净利润润率 = 100%主营业务营业务 收入11利
7、润表（多步式） 填报单位：东湖公司 2001年12月 单位：元项 目本月数本年累计数 一、主营业务收入5 611 660 减：主营业务成本2 951 060 主营业务税金及附加674 350 二、主营业务利润（亏损以“”号填列）1 986 250 加：其他业务利润（亏损以“”号填列）515 160 减：营业费用623 600 管理费用441 960 财务费用158 880 三、营业利润（亏损以“”号填列）1 276 910 加：投资收益（亏损以“”号填列）645 780 补贴收入600 000 营业外收入413 280 减：营业外支出644 960 四、利润总额（亏损以“”号填列）2 291
8、010 减：所得税801 850 五、净利润（亏损以“”号填列）1 489 160 净净利润润 销销售净净利润润率 = 100%主营业务营业务 收入 销售净利润率反映企业 销售的最终获利能力。高科技企业的这一指标 比较高，重工业和传统 制造业比较低。销售净利润率上升的前提：净利润的 增长速度主营业务 收入的增 长速度12总资产报酬率 2/2净净利润润 总资产报总资产报 酬率 = 100%总资产总资产 平均余额额总资产报酬率主要取决于：1.总资产周转速度2. 净利润大小净利润 销售净利润率 = 100%主营业务收入主营业务收入总资产周转率 = 总资产平均余额 总资产报酬率 = 销售净利润率 总资
9、产周转率 13A,B企业资产的整体流动性比较A企业B企业金额（万元）金额（万元）流动资产 400流动资产 200非流动资产600非流动资产800资产总计1000资产总计1000*企业资产的整体流动：A企业 B企业例14“流动资产率”：了解资产结构的重要指标流动资产额流动资产率 = 资产总额冶金，纺织约 30%-60%； 商业批发可 90%以上。15从固定资产成新率看： 企业拥有固定资产的新旧程度 ？平均固定资产账面净值 固定资产成新率 = 100% 平均固定资产原值 一般企业可了解企业所拥有固定资产的新旧程度 新型或高科技企业看设备更新力度（期初数+期末数）/ 2也可以用 时点数， 但有缺陷1
10、6金融资产额 资产结构弹性 = 资产总额 指资产总 量及资产 内部结构 进行随时 调整的可 能性“资产结构弹性”：了解资产结构调整可能 性 金融资产比重越大，资产 结构弹性越大。 资产结构弹性变动范围在0-1之间， 弹性为0，难以调整，且有支付危机； 弹性为1，则显示企业无投入生产经营 的资金；17二、企业的负债结构 及短期偿债能力分析18资产负债表“短期负债”结构分 析 设：全部短期负债为100万元A企业20万元B企业40万元需短期内用货币资 金或商品予以归还 ，且不便拖欠的债 务多。项 目 排 列短期借款应付票据应付账款预收账款应付工资应付福利费应付股利应交税金其他应交款其他应付款预提费用
11、1年内到期的长期负债19企业短期偿债能力分析20资产负债表（简易）填报单位：公司 2001年12月31日 单位：元 资 产年初数期末数负债 和所有者权 益（或股东权 益 ）年初数期末数流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产无形资产 及递延资 产所有者权益 (股东权 益) 其他长期资产资产总计负债 和所有者权 益（或股东权 益 ）总计21鉴别企业短期偿债能力的指标体系 绝对量指标 营运资本 相对量指标 流动比率 速动比率 保守速动比率 现金比率22企业短期偿债能力分析 1/5项 目 排 列短期借款 应付票据 应付账款 预收账款应付工资、应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应
12、付款 预提费用 1年内到期的长期负债项 目 排 列货币资金 短期投资应收票据 应收股利、应收利息 应收帐款其他应收款预付账款应收补贴款存货待摊费用1年内到期的长期债权投资流动 资产流动 负债AB营运资本 = A B23企业短期偿债能力分析 1/5项 目 排 列短期借款 应付票据 应付账款 预收账款应付工资、应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 1年内到期的长期负债项 目 排 列货币资金 短期投资应收票据 应收股利、应收利息 应收帐款其他应收款预付账款应收补贴款存货待摊费用1年内到期的长期债权投资流动 资产流动 负债AB营运资本 = A B营运资本 ：1、要同历史比2
13、、要考虑市价因素，如存货24企业短期偿债能力分析 2/5项 目 排 列短期借款 应付票据 应付账款 预收账款应付工资、应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 1年内到期的长期负债项 目 排 列货币资金 短期投资应收票据 应收股利、应收利息 应收帐款其他应收款预付账款应收补贴款存货待摊费用1年内到期的长期债权投资流动 资产流动 负债AB流动比率 =AB 25企业短期偿债能力分析 2/5项 目 排 列短期借款 应付票据 应付账款 预收账款应付工资、应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 1年内到期的长期负债项 目 排 列货币资金 短期投资应收票据
14、 应收股利、应收利息 应收帐款其他应收款预付账款应收补贴款存货待摊费用1年内到期的长期债权投资流动 资产流动 负债AB流动比率 =AB1、“流动比率”反映企业对短期性债务的保证 程度。 2、西方国家认为，合理的流动比率应为2。 3、采用“流动比率”进行分析时，要特别注意“ 应收账款”和“存货”的真实变现能力。26企业短期偿债能力分析 3/5项 目 排 列短期借款 应付票据 应付账款 预收账款应付工资、应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 1年内到期的长期负债项 目 排 列货币资金 短期投资应收票据 应收股利、应收利息 应收帐款其他应收款预付账款应收补贴款存货待摊费用1年内到期的长期债权投资流动 资产流动 负债AB速动比率 =ACBC27“速动比率”的意义 存货变现速度相对较慢，加上有的存货可能被抵押，也 有可能过时，故不扣除存货计算出的流动比率，有可能 夸大企业流动资产变现能力。 一般债权人通常也不期望企业用变卖存货来偿还债务。 采用“速动比率”进行分析时，要特别注意“应收账款 ”的真实变现能力。 通常认为正常的速动比率应为1，但若全为现金交易， 可低于1。28企
