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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 上半年欧美公司债收益创纪录新高【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 亚洲、美国、欧洲垃圾债券的回报率分 别高达 50、28和 37 本报讯 从今年上半年全球公司 债的创纪录回报率来看，目前似乎还没 有任何其他东西能比公司债更能证明金 融市场正在复苏。投资者对公司债大开 胃口俨然使得雷曼兄弟倒闭成了遥远的 回忆。但有分析人士警告称，鉴于公司 债今年以来的非常态表现，尤其是垃圾 债券的过高收益，将有不少投机类公司 因巨额违约成本面临破产威胁。 受投资者对高收益资产的需求推 动，今
2、年以来公司债发行量上升至纪录-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 新高。据统计，欧元区上半年新发行公 司债总额为 6990 亿欧元（约合 9840 亿 美元） ，较去年同期高 55。另据汤森 路透资料显示，截至 6 月 4 日，今年以 来与政府相关的亚洲企业债券融资额增 长 155，至 770 亿美元。 据美林指数显示，今年上半年， 美国和欧洲投资级公司债回报率均创纪 录新高。上半年美国投资级公司债券回 报率高达 9.2，比国债高出 13.7。 随着全球经济好转，因资金逐渐转战高 风险产品，美国国债在上半年亏损 4.4 ，成为自 1978 年以来最大的跌 幅。因此，公司债
3、与国债的收益差也创 下有史以来的最大差距。与此同时，美 国公司债回报率也轻而易举地跑赢了标 普 500 指数的大部分成分股表现，上半 年标普 500 指数累计涨幅只有 1.78。 这是自 2002 年以来，固定收益证券首 次跑赢国债和股票。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 据美林指数显示，今年上半年欧 元区投资级公司债的平均回报率为 6.5，是美林从 1996 年开始编纂这一 数据以来的最高水平，也是 2007 年上 半年以来首次超出国债及股票的回报率。 而去年全年为亏损 3.3，一度创自 1999 年欧元区创立以来的年度最差表现。在本轮公司债的红火表现中，高 风险
4、高收益的投机级债券表现最为亮眼， 成为今年来绩效最好的公司债。据美林 指数显示，亚洲投机级（垃圾债券）公 司债的报酬率高达 50，超过绝大部分 主要股票指数表现。就在去年，亚洲投 机级公司债还暴跌 34。与此同时，美 国投机级债券回报率也高达 28，欧洲 的高达 37。而去年美国和欧洲的垃圾 债券则分别下跌 26和 33。 分析人士认为，投资者买入公司 债的原因是，国债收益率大幅下滑和股-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 票分红减少，以及各大央行采取了下调 基准利率的措施来抵御自大萧条时期以 来最严重的经济衰退。在不少分析人士 看来，美国公司债大丰收是今年以来美 国政府和美联储为解冻信贷市场而担保 的近 12.8 万亿美元已开始拉动经济复苏 的最具说服力的证明。这表明雷曼兄弟 倒闭将给整个金融系统带来多米诺骨牌 效应的担忧是不必要的。但也有分析人 士认为，今年以来公司债收益很不正常， 这可能意味着将有超过 20的投机级别 公司债将面临巨额的违约成本，严重的 话均将面临破产。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
