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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 QFII“抄底”精准 连续三年驰援后 A股持仓又到高位【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 QFII“抄底”精准！连续两年增持后， 目前 A 股持仓又到高位存量资金博弈是当前市场行情的 主要特色。后续指数能否继续向上突破， 将有赖于增量资金的带动。随着 A 股 “入摩”即将成行，QFII 将是一股不可忽 视的力量。有报道称，相关规则将进行修订， 提升 QFII 持有股票占 A 股的比例。若 能成行，将给 A 股带来巨额增量资金！Wind 数据统计显示，QFII2017 年三季
2、度持仓相较二季度出现大幅增长，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 且 QFII 的投资风格完全引领了市场风 向。最新数据显示，QFII 正加大在医药 生物板块的布局。连续三年驰援 A 股随着 A 股正式纳入 MSCI 新兴市 场指数，市场普遍预计海内外资金将加 速流入 A 股，这从 QFII 在 A 股上的投 资动向便可见一斑。WIND 数据统计显示，截至 3 月 22 日，QFII 共重仓了 38 只股票，从持 仓偏好来看，绩优股仍是 QFII 持仓的 重点方向，从行业上看，属于医药生物 行业的有 5 只股票，属于化工和食品饮 料行业的有 4 只股票，此外电子、钢铁
3、等行业亦有涉及。QFII 持仓市值最大的是福耀玻璃 (25.010, -0.89, -3.44%)。淡马锡富敦投 资有限公司持有 11.21 亿元人民币，占-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 流通股比例为 1.93%。其次是乐普医疗 (31.480, -0.43, -1.35%)、华润三九 (26.060, -0.55,-2.07%)、东阿阿胶 (59.660, -1.39, -2.28%)、恩华药业 (13.870, -0.32, -2.26%)、创新股份 (113.000, -8.50, -7.00%)、天虹股份 (20.340, -0.46, -2.21%)、天房
4、发展 (6.000, -0.14, -2.28%)和汤臣倍健 (16.930, 0.00, 0.00%)，主要集中于医药 生物板块。从持股数量上看，领航新兴市场 股指基金（交易所）最多，为 7 只；而 持仓市值暂居榜首的则是淡马锡富敦投 资有限公司。截至 3 月 22 日 QFII 持仓市值居 前的部分股票数据来源：WIND-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 国金证券(8.180, -0.27, -3.20%)分 析师李立峰表示，QFII 在 A 股市场的 话语权日益增加，A 股国际化加速，其 投资风格将成为影响 A 股市场风格的重 要因子之一，建议聚焦“超级品牌”价值
5、 股。回顾历史，外资“抄底”的节奏把 握得非常好。“QFII 作为境外投资者，其持股 动向和投资标的一直是市场关注焦点。 历史上 QFII 有两个明显的增持操作： 一是 2014 年下半年。2014 年上半年指 数处于 2000 点附近长期横盘，下半年 之后开始回升，QFII 可谓抄底十分精准。 二是 2017 年的三季度。随着 A 股入摩 消息落地，QFII 开始大规模增持。持股 市值居前的股票包括贵州茅台 (712.380, -13.70, -1.89%)、海康威视 (41.940, -1.32, -3.05%)、格力电器 (48.220, -1.68, -3.37%)，股价不断刷新-精选
6、财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 历史新高。 ”西南证券(4.380, -0.09, -2.01%) 分析师张刚表示。Wind 数据统计显示，历史上 QFII 持仓市值最高的时候是 2014 年的 1634.25 亿元，而 2013 年时仅 931.63 亿 元，2014 年正是上一轮牛市爆发期。此 后持仓市值骤减至 2015 年的 1072.57 亿 元，2016 年提升至 1185.27 亿元；2017 年三季度更是突然爆发至 1342.66 亿元， 增加了 157.39 亿元。2011 年来 QFII 持仓市值数据来源：WIND“经过低谷之后，QFII 持仓市值 大增
7、，表明 A 股的投资价值再度获得外 资认可。 ”一位不愿具名的私募投资经理 表示。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 持股市值占比有望提高近年来，QFII 持有 A 股的市值 持续攀升。Wind 数据统计显示，2011 年以 来，QFII 的 A 股持仓市值已经翻倍。 2011 年，QFII 持仓市值为 580.95 亿元； 而截至 2017 年三季度，QFII 的 A 股持 仓市值达到 1342.66 亿元，增加了 761.71 亿元，增幅 131.12%。以首个向中国证监会提出 QFII 申请、首个拿到 QFII 资格、首个下单 的 QFII瑞士联合银行集团为例。
8、Wind 数据统计显示，2003 年年报期间， 瑞士联合银行集团持股市值仅 5.04 亿元 人民币；到 2017 年三季报期间，该集 团的持股市值已经高达 145.09 亿元人民 币，14 年时间，增长了近 30 倍。”QFII 和 RQFII 的额度、规模包-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 括家数都在持续增加，并且已经逐渐从 试点渐成规模，成为中国资本市场一股 新兴的力量。资本市场的国际化对于提 升中国资本市场的质量，更好的服务资 本市场的企业，提高投资机构的水平都 有很重要的作用。 ” 东北证券(7.810, - 0.20, -2.50%)分析师付立春曾点评道。值
9、得注意的是，QFII 的审批额度 和持股市值占 A 股的总体比例并不高。“这主要在于政策层面的一些限 制。原本外管局对于单个 QFII 获批额 度的上限，每家不得超过 10 亿美元， 2015 年时，单个 QFII 的额度放宽到 10 亿美元之上，目前单个最大的是澳门金 融管理局的 50 亿美元，整体是逐渐放 开的状态。但 QFII 的 A 股持股比例还 是存在一定限制，整个 QFII 投资于 A 股的比重和单只股票的比重都不大。根 据相关规定，单个 QFII 在单个上市公 司的持股比例不能超过公司总股本的 10%；-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 所有的 QFII
10、加起来则不得超过 30%。 在 2015 年时，曾经有上海机场 (49.940, -0.85, -1.67%)外资持股比例逼 近 30%的限制水平，被暂停买入。 ”张刚 说。此类限制正在出现松动。3 月 10 日证监会官网显示，监管层就修订外 商投资证券公司管理办法 （下称办 法 ）向社会公开征求意见，拟允许外 资控股合资证券公司、逐步放开合资证 券公司业务范围、将单个境外投资者持 有上市券商股份的比例限制提高到 30%。早在 2014 年 3 月下旬，上交所 便修订并颁布了上海证券交易所合格 境外机构投资者和人民币合格境外机构 投资者证券交易实施细则 。修改后的 实施细则将所有境外投资者对单个 上市公司 A 股的持股比例总和，由不超 过该上市公司股份总数 20%提高到-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-
