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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 债市重现“升机”天弘稳利定开债基开放申购【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 经历连续三个季度的震荡调整后， 迈入 6 月份，债券市场逐渐企稳。随着 行情场回暖，市场开始关注债市的配置 机会。封闭了一年之久的天弘稳利定开 债基近期迎来了第 4 次开放期。6 月 22 日-7 月 19 日期间，投资者可通过天弘 爱理财 APP 等直销平台，蚂蚁财富号、 高晟财富、天天基金，以及部分银行、 券商、第三方销售机构进行申购。与开放式债基相比，定期开放债基-精选财经经济类资料- -最新
2、财经经济资料-感谢阅读- 2 具有流动性冲击小、收益稳定、杠杆空 间大等优势。首先，定期开放债基封闭 式运作方式能减少频繁申赎带来的流动 性冲击，有利于提高组合久期的稳定性 和投资策略的连续性；其次，封闭运作 使得牛市无大量资金进入摊薄收益，熊 市无大额资金赎回，整体收益更加稳定； 再次，定开债基的杠杆率最高可达 200%， 较普通开放式债基 140%的杠杆上限更 具杠杠优势。虽然债市近期有所回暖，但业内人 士普遍认为短期内难以出现反转行情。 九州证券首席经济学家邓海清指出，无 论是从中国经济强复苏的角度看空债市 的逻辑，还是从“二次探底”的角度期待 债市再现大牛行情的判断，都是站不住 脚的，
3、2017 年下半年债市只会是基于监 管协调 2.0 的“震荡慢牛”。天弘稳利定 开债基基金经理柴文婷也认为，目前的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 市场很像温水煮青蛙，既要去杠杆挤泡 沫，又要守住不发生系统性风险的底线， 导致监管政策必然松紧结合，金融市场 也会随之震荡起伏。在债市不确定性和波动性加大的背 景下，定期开放式债基具有较高的性价 比。柴文婷分析认为，定开债基高性价 比优势逐渐凸显，今年有望获取更高超 额收益。首先，今年金融环境不好，机 构以做减法、去杠杆为主，开放式债基 迫于流动性压力，倾向于不做杠杆或低 杠杆运作，相比之下，定期开放式债基 可以更大程度地
4、发挥杠杆优势；其次， 由于监管政策施压，债市收益率很可能 呈现脉冲性走高的态势，开放式债基担 忧踩踏式赎回往往不敢加仓，而定开债 基没有赎回压力，更有能力博取波段收 益。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 天弘稳利定开债基自成立以来，为 投资者提供了较好回报。根据晨星（中 国）数据，截至 7 月 7 日，天弘稳利定 开债基最近三年的年化回报率为 7.20%，成立以来总回报率为 29.71%。7 月 5 日，天弘稳利定开债基 发布公告称，将于 7 月 11 日进行成立 以来第 2 次分红，具体分红方案为每 10 份基金份额分红 1.80 元。据介绍，未来一个封闭期，天弘稳
5、 利定开债基将采取期限匹配且高杠杆策 略，主动规避长久期债券，减小净值波 动。在金融体系持续去杠杆的环境中， 追求低风险波动的同时，力争为投资者 创造更加合意的收益。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 柴文婷表示，目前信用债市场期限 利差依旧偏低，5-1 年 AA 和 3-1 年 AA 利差分别只有 50bp 和 20bp，历史分位 数为 38%和 27%，均为偏低水平。预计 未来债券收益率将会继续陡峭化，而 1- 2 年短久期品种风险相对较低，将是天 弘稳利定开债基未来重点配置的品种。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
