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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 中国私募机构投资能力研究【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 迈克吴（美） 自 2007 年起，我们公司开始为 中国信托私募基金建立研究档案。经过 对他们 20052006 年的复盘 ，以及 2007 年至今的跟踪， 我们在对 A 股 市场上所有信托私募基金研究后得出的 结论是：1，高举”机械长期价值投资” 大旗的信托基金， 在横跨 2005 年 6 月至 2007 年 10 月两年多的大牛市中， 跑输了指数。 而在熊市 2008 年股灾 中，他们在能够 100空仓的情况下，
2、 没有尽最大责任来控制下跌风险，结果 净值照样暴跌 2540。 继而在 2008 年 11 月 7 日之后展开的波澜壮-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 阔的反弹中，他们再次没能把握市场的 节奏，再次跑输了大盘指数。 此类”机 械价值派”在操作中的实际表现，让我 们徒生其盈利来源仅为赚取客户管理费 之惑。 2，弹性的价值趋势派信托基金， 在风险控制和资金投放管理上，在底部 判断转向上，都明显超出了机械价值派。在中国 A 股这个只能单边做多，下跌 中没有任何对冲风险的市场上， 趋势 派之所以成为能够存活、发展、壮大和 盈利的机构投资者并不奇怪，因为当趋 势形成后， 如果是
3、单边上涨， 那么资 金的投入必然最终形成快速有效的收益 率放大， 这是赚大钱的惟一机会。 而 在单边下跌的熊市中， ”灵活趋势派” 能 够谋定而后动， 只在大盘底部得到确 认后再进场。 我们以 2005 年 “熊尾 “至 2007 年 10 月之”大牛”为基准，通过-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 判断期间发出信托产品的私募基金有几 家跑赢了指数的涨幅，来判断当时信托 基金管理公司在牛市的操作水准； 以 2007 年 11 月至 2008 年 11 月之”巨 熊”应该 100空仓或者非常轻仓为基 准，来考核这些信托基金管理对股灾重 创时期资产暴跌风险控制的职业水准；
4、然后最终再以 2008 年 11 月至 2009 年 3 月这个主上升反弹通道指数上升 的百分比，来考核当前所有信托基金在 本轮反弹中，有哪些是对熊市底部反转 判断最有水准的信托基金机构。 为了公正，我们采用第三方统计 者上海朝阳永续数据公司的资料来分析。”五壮士”堪执牛耳我们认为能够 推荐的合格投资机构最少应有一年可考 查的业绩，也就是要经过 2008 年上半 年至下半年前半段的血雨腥风的市场下 跌洗礼，从下跌中先考核信托基金管理-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 经理的心理素质，再考核他于 2008 年 11 月之后的反弹通道投资盈利的能力。 同时我们对信托基金持以 “长期 投资”的标准，因此我们虽然研究大起 大落型的信托基金，但是不作为市场推 荐。信托基金的净值表现首先应该是在 熊市中稳定避险，然后才是在牛市跑赢 指数赚钱，体现出合格的”专家”投资水 准。 上一页 1 2 3 4 5 6 下一页 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
