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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 45 月将再现基金经理离职潮【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 新年以来，有近 10 家基金公司增聘基 金经理。表面上看来，基金经理双轨制 似乎是为了加强基金的投研实力，稳定 业绩。然而， 投资者报发现，增聘 基金经理很可能是原有基金经理即将离 职 a 的信号。 “变动潮”前的信号 3 月 5 日，长城基金公告，旗下 长城久富核心成长基金，原由韩刚、徐 九龙、李硕三人担任基金经理，其中徐 九龙、李硕不再担任该只基金经理。而 此前 1 月，韩刚才被增聘为该只基金的 基金经理。
2、 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 同样，今年 1 月国投瑞银创新动 力基金由 2 个月前刚刚增聘的徐炜哲单 独担任基金经理，原基金经理袁野、靳 奕先后离职。 据统计，今年以来已有华宝兴业、 银华、长盛、建信、诺德、宝盈、万家、 长城等近 10 家基金公司增聘基金经理， 时间主要集中在农历新年后。 如果按照上面案例的 2 个月变动 准备周期，那么 4 月至 5 月初很可能成 为上述 10 家基金公司原有基金经理的 离职期。 尽管增聘基金经理，并不会成为 老基金经理下课的充分条件，但却是必 要条件，即基金公司一定会提前为即将 离职的基金经理找好替身。因为基金经 理不可缺
3、位，仓促换帅将影响基金的稳 定。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 历史经验也表明，每年一季度基 金公司增加基金经理，实行同一只基金 双基金经理管理制，往往是为了在“跳 槽季”来临前找好接替者，避免基金经 理青黄不接。 例如，2008 年一季度类似一幕出 现在长盛基金公司， 1 月 3 日刚刚增聘 王宁担任长盛成长价值基金经理，与原 基金经理裴愔愔共同管理该基金。同时 聘任许良胜与原基金经理宋炳山共同管 理长盛动态精选基金。两个月后，裴愔 愔离职，宋炳山也在其后离职。 在 2008 年初，类似的案例还有 工银瑞信精选平衡、工银瑞信稳定成长、 东吴嘉禾优势、华夏现金增利
4、、银河稳 健等多只基金。 根据好买基金网统计过去 3 年基 金经理月度变动数据显示，截至 3 月 10-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 日，2009 年基金经理月度变动人数低于 前 3 年。但好买基金分析师曾令华表示， 在月度基金经理变动数据中，3、4 月份 往往是变动的高峰，这与基金公司业绩 考核、人事调整周期相关，今年很可能 会历史重演。 “每年上半年，尤其是 3、4 月份 是基金经理变动高峰。而双基金经理制 可以平滑老基金经理离职给业绩带来的 波动，保持运作上的稳定一致。因此面 对日益激烈的人才竞争，具备相当实力 的基金公司，有增聘基金经理的趋势。 ” 银河证券
5、基金研究所分析师李薇表示。 多向选择是离职原因 事实上，基金经理“新人换旧人” 并不是新来者更优，而是有经验的原有 基金经理面临更多选择。 曾令华认为，基金经理变动无非-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 内外部两个方向，向外有其他家基金公 司和私募的挖角，向内则是其他业务线 和新基金需要有资历者担当。 新年以来已经有超过 30 只基金 获批发行，而新发基金的管理者如果没 有过往业绩支撑，很难得到投资者认可。 因此很多基金公司的做法是让有资历的 基金经理担当新基金的管理者，而其原 来管理的基金则增聘新人，以老带新， 逐步让位于新人。 上述东吴嘉禾优势就属于这种情 况，20
6、08 年初东吴基金增聘魏立波为东 吴嘉禾优势基金经理，与原基金经理庞 良永共同管理该只基金。而庞良永同时 出任 2008 年 3 月成立的东吴行业轮动 的基金经理。经过一定时间的新老交接， 庞良永于 5 月离任东吴嘉禾优势基金。 还有基金公司专户理财等新开业 务也是优秀基金经理转投的方向，易方-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 达基金的明星基金经理肖坚就是典型代 表。但由于专户理财、QDII 等业务并 没有大范围开展起来，因此人才分流影 响并不显著。 而另一方面跳槽向外寻觅机会， 则是很多基金经理的选择。今年除了有 其他公募、私募向有资历的基金经理抛 出橄榄枝，李薇表示
7、还有两个因素影响 着基金经理的去留。 一是 2008 年基金高管频繁变动， 经过半年多的洗牌调整，新的高管已经 履新上任，由此往往引起基金公司体系 的变动。如上述的国投瑞银基金公司， 近期就发布了变更董事长和副总经理的 公告，公司研究总监靳奕于此前不久离 任所管理的两只股票型基金。 二是继 2008 年农银汇理、民生 加银等银行系新基金公司成立，今年预 期有多家券商系、保险系基金公司筹备-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 成立。据悉，目前处于筹备的新基金公 司有纽银梅隆西部基金 、国金通用基 金、浙商基金、平安大华基金、中英基 金等。新成立的基金公司要想在竞争激 烈的环
8、境中壮大，有欲望“挖”经验丰富 的业内人员，这也为资深的基金经理提 供了升迁的机会。 增聘不会带来业绩提升 据 Wind 数据统计显示，现有 222 只股票型基金中，有 62 只基金实行 了双基金经理制，占比 27.9。而混合 型基金由于涉及不同类别的资产配置， 双基金经理制占比例更高，达到 35.1。今年以来新成立的债券基金也 盛行双基金经理制，占比达到 36。 尽管实行双基金经理制的基金比 例在不断上升，但并没有权威数据显示 双基金经理管理的基金业绩好于单独管 理。基金公司内部人士也表示，双基金-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 经理制度更多是避免单独基金经理离职
9、带来的短期波动和赎回风险。 “尽管一些基金实行双基金经理 的制度，但一般还是由一个人主导决策， 另一名基金经理实际还是助理的角色。 尤其是一些一拖多的基金经理，在 操作执行的层面也需要辅助。 ”德圣基金 研究中心首席分析师江赛春接受采访时 表示。 事实上，双基金经理制是基金公 司重视人才梯队建设的表现。现在中国 证监会实行基金经理注册制，并要求在 季报中列出基金经理的从业经历。双基 金经理制有助于新基金经理积累从业资 历，实际上从基金经理助理变成名义上 的基金经理，所做的事情没有太大变化。但从业绩上观察，无论是双基金 经理制还是多人管理一只基金，并没有-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 给基金管理带来实质性的提升。 “其实采取双基金经理制，体现 了基金公司弱化基金经理明星效应，增 强公司整体风格的趋势。投资者也应该 更注重基金公司的风格，不应该把亮点 都维系在基金经理身上，否则一旦明星 基金经理出走，投资信任也随基金经理 一起流失。 ”银河证券分析师李薇表示。 (申俊龙)【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
