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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 “彼得兔子”与创业板投资【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 张东臣 一直以来，行政主导下的中国股 市结构非常不合理。一方面，成长类企 业难以上市融资；另一方面，投资者也 很难买到真正的成长类股票。处于“烧 钱”阶段的创新类企业只有绕道海外上 市，而面对跌破 1 美元的搜狐、网易股 票，国人即便想买也没有合法、便捷的 渠道，只能望洋兴叹。 3 月 31 日，证监会发布了首次 公开发行股票并在创业板上市管理暂行 办法 ，5 月 1 日正式实施。这标志着已 酝酿 10 年整的创业
2、板终于要“开锣”了。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 在首批创业板股票上市前，还要进行新 股发行制度改革，出台相关的配套规则、 指引，组建发审委等工作，真正挂牌至 少要到下半年了。 创业板将为国内投资者提供新的 机会。最近国内主板大炒“创投概念”， 正是出于这一预期。可以想像，国内创 业板开张后，热衷于“彼得兔子”者会多 起来，人们会津津乐道于寻找价格可以 上涨十倍的股票tenbaggers。 彼得林奇被誉为“全球最佳选股 者”、 “历史上最传奇的基金经理人”。由 于他偏爱中小型成长股、投资组合变动 快，而且赚钱的速度快，因此被投资人 亲切地称为“彼得兔子”。 然而，
3、国内投资者如果不用心领 悟彼得林奇的策略，就很可能又像前 段时间“巴菲特热”那样画虎成犬。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 彼得林奇说，打败市场的秘方 就是买一些有盈余成长潜力的公司股票， 而且除非有很好的理由，千万不要轻易 卖出持股。投资者只要挑选到少数几只 业绩非常好的股票就可以获得一生的投 资成功。几只业绩不错的股票上赚到的 钱会远远超过在那些差股票上遭受的损 失。 学习彼得林奇，首先要对新理 念持开放态度。比如，他持有过一万多 种股票，可以说是不排斥任何一种股票， 视野非常开阔，但同时他的组合永远都 在变，许多证券仅保持一两个月，许多 股票少量买入只是为了便
4、于研究。 他的买卖策略也异于常人。比如， 不能仅因为股价便宜就买，也不能因为 股价似乎很高就卖；不能因为跌幅已很 大就认为不会继续下跌，也不能因为涨 幅惊人就认为不会继续上涨。此外，他 还反对多元化的组合投资（当然，集中-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 于一只股票也是不安全的） ，认为小的 资产组合应该含有 310 只股票为宜。 而且，他还坚决反对设立止损点，因为 在他看来，下跌并非抛出的理由，只有 当初买入的理由已不复存在，才是抛出 的时机。 的确，股价和市盈率往往无法衡 量成长股的价值。看看纳斯达克，上百 倍的市盈率也只是家常便饭；再看看主 板的花旗银行，当初谁又
5、能想到它的股 价会跌到不如一杯咖啡、一包口香糖、 一卷卫生纸，而且还被踢出道琼斯全球 指数呢？ 当然，如果你只看到创业板、成 长股的机会，而忽视了其风险，那就大 错特错了。 有人对美国基金业 20 多年的数 据进行统计后发现， “价值型”基金的平 均长期收益率与“成长”型基金基本相仿，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 并且略高于成长型。投资成长股将考验 你的选股功夫，你必须会辨别股票质地 的好坏。 在彼得林奇看来，不同的股票 有不同的风险和收益，快速增长型公司 的特点正是“高风险、高收益”。通常， 他的基金资产中 3040是增长型公 司，余下的中间有 1020是“大笨
6、 象”型公司，1020是周期型公司， 剩下的是转型困境型公司。 “彼得兔子”之所以成功，是因为 他背靠美国最大、最成功的基金公司之 一富达，而且他还是个“工作狂” 每天工作 12 个小时、阅读几英尺厚 的文件，每年旅行 16 万公里进行实地 调研、阅读 700 份年报、走访 200 家上 市公司、与 500 多家公司的经理交谈。 这些都不是一般投资人能够做到的。 即便如此，彼得林奇仍然还是-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 一个保守的价值投资者。首先，他忽视 股票市场的涨跌情况，专心于研究公司。 其次，他尊重常识，认为股价与企业的 盈余能力息息相关（这个简单的重点常 被
7、忽视，甚至连老练的投资人也无法幸 免） 。第三，他对高科技股票退避三舍。 在网络股泡沫时期，他另辟蹊径，发掘 那些在“淘金热”中“卖水”的公司及因互 联网带来成本下降、收益增长的传统型 公司。第四，从不买入已经被高估的公 司。第五，从不买入热门、花哨而前景 尚不明朗的公司。第六，坚决回避缺乏 专利保护、缺乏定价权、被称为“某某 公司第二”或盲目多元化的公司。第七， 他建议要每隔几个月查看所投资公司的 经营状况。因为处于青年期的公司长处 是潜力无穷，缺点是经验不足，大部分 公司能否生存下去还是未知数，各式各 样的灾难可能发生。第八，坚守纪律， 保持“平常心”。他说，如果不是一只很 好的股票，即便是可获十倍利润的股票， 你没持有它，也没有损失什么。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
