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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 QFII 投资者：A 股目前估值合理【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 张雪 经过金融海啸冲击后，今年中国 股市一枝独秀，先于全球股市反弹。经 过大幅反弹后，海外投资者如何看待 A 股的后市发展呢？近日，在海通证券 （600837 行情,爱股,资金）举办的“海外 机构看市场”专题演讲中，两位知名 QFII 投资者表示，A 股市场目前的估值 水平合理，对后市持谨慎乐观的判断。 作为亚太地区 QFII 投资者代表， 韩国未来资产证券公司（Mirae Asset）-精选
2、财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的 QFII 基金经理 David Lai 表示，虽然 前期 A 股反弹幅度强劲，但市盈率水平 仍处合理水平，从全球资产配置角度考 虑有一定投资价值。A 股市场是否能够 继续上涨，还要看企业的盈利水平能否 进一步提高。考虑到成长性因素及宏观 面，他认为 A 股相对其他主要市场出现 溢价可以理解，其中大盘股较有吸引力， 中小盘股相对高估，预期增长幅度过于 乐观。金融等估值偏低的板块短期机会 仍存在。 作为欧美地区的 QFII 投资者代 表，马丁可利投资管理公司（Martin Currie）的投资总监 Chris Ruffle 同样表 示，A
3、股市场目前的估值水平比较合理。 自 1997 年起就开始研究 A 股市场的 Chris Ruffle 表示，相对于大型国有企业， 他更钟情于民营企业，主要投资的企业 基本位于浙江、福建、广东等东部沿海 发达地区。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 David Lai 认为中国经济最困难阶 段已过，但中期结构性问题开始浮现， 比如，沿海区域受金融海啸打击较明显， 但刺激经济方案的固定资产投资主要在 中西部，形成区域发展不平衡；劳动密 集的轻工业影响较大，但受惠于固定资 产投资的基建及相关行业属资金密集型； 中小企资金压力较大且业务量萎缩，但 大型国企反而受惠于刺激经济方案及宽 松货币政策；增长依赖政府投资，而私 人投资意欲偏低等经济结构不平衡的问 题。 QFII 投资者还对 A 股市场的某 些现象及可完善空间提出了自己的意见， 比如 IPO 盲目认购与疯狂炒作的后遗症； 投机意欲旺盛，绩优大盘股被市场忽略； 建议未来推进期货等衍生工具市场的发 展，可平衡单边市场。 【各位读友，本文仅供参考，望-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
