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1、第一章1、投资：指货币转化为资本的过程。在货币转化为资本的过程中，需要借助于投资媒介或者说投资对象。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。2、债券：债券时一种金融七月，市政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是摘得证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者即债权人。3、债券的基本要素：债券面值、票面利率、妇洗器、偿还期
2、4、债券的特征：偿还性、流通性、安全性、收益性5、债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大6、债券筹资的缺点：财务风险大、限制性条款多、资金使用缺乏灵活性。7、股票：股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表其持有者对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合的权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取姑息或分享红利等。8、股票的特征：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格的波动性和风险性9、股票分类：1）按上市地区划分：A 股、B 股、H 股、N 股、S 股 2）按股票代表的股东权利划分：普通股、优先股
3、 3）其他分类：记名股票和无记名股票、邮票面值股票和无票面值股票、单一股票和附属股票、表决权股票和无表决权股票10、证券投资基金：是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。是一种间接投资工具。基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金与做种的主要当事人。11、证券投资基金特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。12、证券投资基金的分类 1）安组织形式划分：契约型基金和公司型基金 2）按照基金单位是否变动划分：封闭式基金和开放式基金。 3）按照是否公开发行：公募基金、私募基金13、期货：交易双方不必在买卖发生的
4、初期交割，惹事共同约定在未来的某一时候交个。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。14、期货合约的主要特点：1）期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常有期货交易所涉及，经国家监管机构审批上市。 2）期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格优势在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。 3）期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。15、
5、期货套利方法：期货市场的套利主要有三种形式，即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。16、期权：是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的未来一段时间内货未来某一特定日期以实现规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不富有必须买进或卖出的义务。17、期权交易与期货交易的关系：期权交易与期货交易之间既有区别又有联系。联系：第一，两者均以买卖远期标准化合约为特征的交易。第二，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定价格是以期货合约所确定的远期买卖
6、同类商品交割价为基础。而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据。第三，期货交易是期权交易的基础，交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础。因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件；期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容。第四，期货交易可以做多做空，交易这不一定进行实物教授。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。买方不一定非履行这个义务不可，也可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以
7、解除他所承担的责任。第五，由于期权的比第五位期货合约，因此期权履约是买卖双方会得到相应的期货部位。18、风险指未来结果的不确定性或损失，进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。19、公司型基金：指以公司法为基础设立、通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的资金。公司型基金的认购任何持有人是基金的股东，股东选举产生的董事会代表股东负责基金运作的相关事宜。20、封闭型基金：指基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化，但出现基金扩募的情况除外。21、契约型基金：指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由
8、基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。也成为信托型基金。22、开放式基金：基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。23、简述有价证券的种类和特征：答：有价证券有广义和狭义两种。侠义的有价证券即指资本证券；广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。1）按证券发行主体的不同：政府证券、政府机构证券和公司证券。 2）按是否在证券交易所挂牌交易：上市证券与非上市证券 3）按募集方式分类：公募证券和私募证券 4）按证券所代表的权利性质分类：股票、债券和其他证券三大类。有价证券的特征：1）收益性。证券
9、的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这就是投资者转让资本所有权或使用权的回报。 2）流动性。是指证券变现的难易程度。 3）风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。从整体上说，证券的风险预期收益成正比。 4）期限性。债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益需求。24、简述普通股股票的基本特征和主要种类答：股票的特征：1）收益性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性。持有股票的目的在于获取收益。 2）风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性。 3）流动性。流动性是指股票可以通过依法转让而变
10、现的特性。 4）永久性。永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。 5）参与性。参与性市值股票持有人有权参与公司重大决策的特性。25、简述优先股股票的基本特征股息率固定。优先股票在发行时就约定了固定的股息率，无论公司经营状况和盈利水平如何变化，该股息率不变。股息分派优先。在股份公司盈利分配顺序上，优先股票排在普通股票之前。剩余资产分配优先。当股份公司因解散或破产进行清算时，在对公司剩余资产的分配上，优先股票股东排在债权人之后、普通股票股东之前。一般无表决权。优先股票股东权利是受限制的，最主要的是表决权限制。26、金融衍生工具可分为哪些种类按产品形态划分：独立衍
11、生工具、嵌入式衍生工具按照交易场所分类：交易所交易的衍生工具、OTC交易的衍生工具按照基础工具种类分类：期权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类：金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具第二章1、证券市场具有四个基本特征证券市场的交易对象是股票、证券、证券投资基金等有价证券，而一般商品市场的交易对象则是具有不同使用价值的商品。证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重职能，他们既可以用来筹措资金，解决资金短缺问题，又可以用来投资，为投资者带来投机等技术性操作争取价差收益。而一般商品市场上的商品则只能
12、用于满足人们的特定需要。证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场价格，与市场利率关系密切；而一般商品市场的商品价格，其实质则是商品价值的货币表现，直接取决于生产商品的社会必要劳动时间。证券市场的风险较大、影响因素复杂，具有较大的波动性和不可预测性；而一般商品市场的风险较小，实行的是等价交换原则，波动较小，市场前景具有较大的可测性。2、证券市场的分类：安证券市场功能的不同：一级市场（发行市场）、二级市场（交易市场）、二级市场与一级市场的联系按上市条件不同：主板市场和二级市场按交易对象的不同：股票市场、债券市场和基金市场3、股票价格指数简称股价指数，是衡量股票市场上
13、股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。在海外成熟证券市场上，股价指数主要由证券交易所、金融服务机构、研究咨询机构或财经媒体等编制和发布，指数编制虽各有不同而且还在发展，但也基本形成了若干比较普遍的原则和方法。4、股价平均数的计算1）算术平均数 股价平均价=采样股价总价格/采样股数2）调整平均数 新的除数=这股后的总价格/这股前的平均数股价平均数=折股后的总价格/新的除数5、罗纳德麦金农和爱德华肖的“金融压抑”理论：罗纳德麦金农和爱德华肖认为：发展中国家经济落后，人均国内生产总值较低，市场发育程度不高并具有政府催生的特点，存在不完全性。钥匙的
14、本国经济在这种不利的环境下迅速增长，以金融压制为核心的政府干预战略就应运而生了，及“一个丧失了边际相对价格灵活性的经济，必定要求助于认为干预政策去平衡市场，但这是行政机构不可能胜任的任务，并且还要为之付出高昂的低效率和贪污腐化的代价”。所以，对于发展中国家的政府来说，金融深化的核心是放松金融管制，开放金融市场，提高实际利率水平，减少对金融业的干预，尤其应取消阻碍金融体系有效竞争的政府管制行为。6、斯蒂格利茨和伯克曼的“金融深化”理论：以斯蒂格利茨、伯克曼等人为代表的新凯恩斯注意学派在“金融压抑”理论的基础上对金融深化理论提出了新见解。他们强调有效需求和政府的作用，认为市场并不必然地在充分就业水
15、平上自动趋于均衡，金融自由化后的走子水平将比压抑状态时更低。其基本理念是金融市场上的市场失灵比其他市场更为普遍，政府的适当干预能是市场功能更好地发挥，政府监管失灵问题的存在时因为这些监管没能被恰当的设计，而不应归咎于政府干预本身。7、证券监管的必要性：证券产品的特性与证券监管；证券业的特殊性与证券监管；证券监管的现实必要性。8、估计证券监管目标与监管职责1）证券监管模式之一：以投资者保护为重点2）证券监管模式之二：以公平、效率为重点3）证券监管模式之三：以价格和信息为重点9、证券监管手段答：选择监管手段和工具时，要考虑一般市场监管所必须考虑的监管成本和效果问题，还要考虑到证券监管的特殊要求和不
16、同证券市场的监管条件和监管环境。政府可以采取法律、经济、行政等三方面的手段，并辅之以自律管理。10、证券市场是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。它通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是金融市场中最重要的组成部分。金融市场包括：货币市场（承兑贴现市场、拆借市场、短期政府债券市场）、资本市场（储蓄市场、证券市场、长期信贷市场、保险市场、融资租赁市场）、外汇市场、黄金市场11、私募发行又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工（俗称“内部职工股”）;另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。 私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限，流通性较差，而且也不利于提高发行人的社会信誉。目前，我国境内上市外资股（股）
