福建龙净财务报告

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1、福建龙净环保股份有限公司福建龙净环保股份有限公司工作分配工作分配组长：陈丽芬短期偿债能力分析：200932102213 韩雪欣 200932102238 尹淑芳长期偿债能力分析：200932102220 刘文威利润表分析、杜邦分析法、总评：200932102205 陈利珍 200932102239 陈丽芬2福建龙净环保公司财务报告分析福建龙净环保公司财务报告分析福建龙净环保股份有限公司始建于 1971 年，专业致力于大气污染治理装备的研究开发 已有三十余年历史，是全国环保产业骨干龙头企业和我国最大的专业从事烟气除尘、脱硫 脱硝装置等大气污染治理设备机电一体化的研发制造基地。 龙净是我国环境保护

2、除尘行业的首家上市公司（股票代码600388），是国内机 电一体化专业设计制造除尘装置和烟气脱硫装置等大气污染治理设备及其他环保产品的 大型研发生产基地，企业实力和产品的产销量位居行业龙头地位。 龙净环保引进 美 国通用电气（ GE）公司顶部振打电除尘器全套技术、拥有德国鲁奇公司侧部振打电除 尘器技术、引进德国鲁奇 -能捷斯-比晓夫（LLB）公司的石灰石 石膏湿法和烟气循 环流化床干法脱硫技术、 澳大利亚气力输送技术。主要产品包括电除尘器、烟气脱硫 装置、气力输送装置 、电袋除尘器、 IPC 智能电除尘控制系统、微机控制高压硅整流 设备、微机控制低压电控设备等，产品先后荣获国家级科技进步奖及部

3、、省级科技进步 成果奖等六十多项，技术水平达到当前国际先进水平并居国内领先地位。 龙净环保从创建至今，一直致力于大气环保领域开拓，经验丰富，实力雄厚，公司 现有各类专业技术人员六百多人，净资产6 亿多元，占地面积 30 多万平方米，在 北 京、上海、西安、武汉、广州、福州、厦门等十几个城市设有子公司或办事处，产品 遍布全国各省、市、自治区（包括 台湾）在电力、冶金、建材、轻工、化工等众多行 业中得到广泛应用，出口日本、 泰国、伊朗、菲律宾和印度尼西亚等十多个国家和地 区，享有很好的市场信誉。国际著名的GE、ABB、三菱、鲁奇等公司专家到龙净环保 考察后均给予高度评价。 “创一流上市公司，建百年

4、龙净环保 ”是龙净人的追求目标 。为更好地了解龙净 公司的未来发展前景，我们组便做了以下各方面的详细分析。一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析 1、流动比率、流动比率20102011 福建龙净1.371.38 创业环保1.230.77流动比率反映的是企业流动资产与流动负债的比值。从上图表显示，2011 年福建龙 净环保股份有限公司流动比率 1.38，同同行业的创业环保有限公司 0.77 高出 0.61，比 2010 年的速动比率 1.37 高出 0.01。流动比率越高，反映出企业偿还流动负债的能力越强，流动 负债得到偿还的保障越大。所以可以明显看出，2011 年福建龙净环保公司不管从纵向还

5、是 横向对比，都具有一定的优势和进步。可是并非流动比率越大就越好，福建龙净环保在 2011 年的存货约为 24 亿，是流动资产 50 亿的二分之一，比 2010 年的存货增加了 2 亿， 同年的流动资产为 48 亿，证明 2011 年的流动资产的增加大部分是因为存货的增加而增加。 所以存货的积压或滞销会提高流动比率。2、速动比率、速动比率20102011 福建龙净0.740.71 创业环保10.75速动比率考虑到存货滞销的问题。速动比率是流动资产扣除了存货进行计算。在32011 年福建龙净环保的速动比率 0.71，比往年 2010 年 0.74 低 0.03，比同行业的创业环保 公司 0.75

6、 低 0.04。速动比率越低，说明企业短期偿债能力就越低。明显反映出，福建龙净 环保的短期偿债能力比往年要略差。 根据数据得知，2011 年的货币资金、交易性金融资产等都比往年减少，减少的原因 是公司本期在建工程的投入与本期缴纳的税金使用了大量的货币资金；向全体股东派发现 金 1026288 万元。同时预付账款也相应地增加，主要原因是预付的材料款增加所致。所 以导致流动资产（扣除存货）比 2010 年降低了，速动比率也因此减少，偿债能力降低。以下现金比率也能反映出相应的情况。3、现金比率、现金比率20102011 福建龙净0.240.18 创业环保0.290.20现金比率考虑到应收账款变现能力

7、，避免了应收账款的坏账而形成的速动比率增大。 2011 年福建龙净公司现金比率为 0.18，同年的创业环保公司 0.20 低 0.02，可与自身 2010 年相比，低了 0.06。反映出 2010 年与同行业相比，2011 年横向与纵向比较，都明显减弱 偿债能力。这是由于其货币资金以及交易性金融资产的减少，从而导致现金比率的减少， 偿债能力降低。4、现金流动负债比、现金流动负债比20102011 福建龙净0.50%-5.20% 创业环保27.00%15.00% 现金流动负债比反映企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值。2011 年福 建龙净环保的现金流动负债比出现了负百分比，比 201

8、0 年的 0.5%低，与创业环保的 15% 更是相差 20%。当现金流动负债比小于 1 时，表明企业短期内无法偿债。所以 2011 年明 显短期偿债能力大大下降。 根据其现金流量表显示，2011 年企业购买商品、接受劳务支付的现金高达 13 亿，占 了经营活动现金总流出的绝大部分，导致经营活动现金流入比经营活动现金流出低了 2 亿， 导致经营现金流量净额出现负数，从而使现金流动负债比出现负数。所以福建龙净环保股 份有限公司总体短期偿债能力弱。5、存货分析、存货分析 存货周转率=营业成本/存货平均余额 2010 年 12 月的存货周转率为 1.30 2011 年 6 月的存货周转率为 0.50

9、存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合 性指标。存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收 帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。 该公司 2010 年 12 月与 2011 年 6 月的存货周转率为 1.30、0.50。存货周转率呈现递减的趋 势，表明该公司销售能力减少，营运资金占用在存货的金额较多，流动性下降，资金的利 用效率减低，总体说明销售在逐渐减少，需要提高企业竞争力。该公司存货周转率下降， 而且还比较低，造成存货积压，或许是企业在产品销售方面存在问题，企业应当采取积极 的销售措施，如建立健全了完善的

10、采购管理制度，采用了先进的库存管理制度。4存货周转天数=计算期天数/存货周转率 2010 年 12 月的存货周转天数为 278 天 2011 年 6 月的存货周转天数为 726 天 存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。存货周转次数 越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长。周转天数越短，说明存货 变现的速度越快，反之亦然。 该公司根据 2010 年 12 月与 2011 年 6 月的存货周转天数为 278 天、726 天。公司 2011 年 的存货周转天数比 2010 年少了 52 天，周转速度明显加快。一般情况下，存货周转率越快， 说明公司投入存货的资

11、金从完成销售的时间越短，资金的回收速度越快，在此看来，该公 司的存货周转天数在缩短，存货周转速度 变快，公司对存货资产的管理 等方面逐渐做 了一定的工作， 此趋势结果是有利的。6、长期股权投资分析、长期股权投资分析 2010 年 12 月的长期股权投资占总资产的比例为:0.035% 2011 年 6 月的长期股权投资占总资产的比例: 0.035% 从 2010 年与 2011 年计算出的数据可以看出，该公司的长期股权投资占总资产的比例没有 明显的变化，两者都差不多是 0.035%，但单从数据中可以看到，公司所占总资产的比例明 显较低。 1、长期投资管理要求：按我国现行法律规定，除企业的性质是投

12、资公司外，其他企业对外 投资不得超过其净资产的 50%。企业当年更新改造任务较重时，不得对外投资。所以该公 司的投资行为是符合法律要求的。 2、长期投资构成分析：长期投资构成分析应重点分析企业对外投资比重的合理性。该公司 结合自身的经营状况、经营规模及发展目标，对于长期股权投资的投入不是很多，没有把 自己的资金大量投向其他企业。 3、长期投资收益分析：该公司的长期投资包括持有时间准备超过 1 年(不含 1 年)的各种股 权性质的投资、不能变现的或不准备变现的债券、其他债权投资和其他长期投资。其中长 期股权投资的核算方法为：对拥有被投资单位的投资占该单位有表决权资本总额 20%的或 20%以上，

13、或虽投资不足 20%但具有重大影响的，采用权益法核算。长期债权投资在取得 时，按取得时的实际成本作为初始投资成本，并按照票面价值与票面利率按期计算确认利 息收入。该公司期末对长期投资按照其账面价值与可收回金额孰低计量，并按可收回金额 低于账面价值的差额计提长期投资减值准备。 4、长期投资会计政策的分析：这个分析包括两方面：一是要评价长期股权投资会计科核算 方法是否适当；二是要审核长期投资减值准备是否计提及计提是否正确。该公司长期股权 投资的核算方法为：对拥有被投资单位的投资占该单位有表决权资本总额 20%的或 20%以 上，或虽投资不足 20%但具有重大影响的，采用权益法核算。对其他单位的投资

14、占该单位 有表决权资本总额 20%以下，或对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额 20%或 20% 以上，但不具有重大影响的，采用成本法核算。对于直接或间接拥有被投资单位有表决权 资本总额 50%以上的，采用权益法核算并对会计报表予以合并。还有对长期投资按照其账 面价值与可收回金额孰低计量，并按可收回金额低于账面价值的差额计提长期投资减值准 备。7、无形资产分析、无形资产分析 2010 年 12 月的无形资产占总资产的比例为:3.07% 2011 年 6 月的无形资产占总资产的比例为:3.25%5从 2010 年与 2011 年计算出的数据可以看出，该公司的无形资产在这两年里有所提高。 1、

15、无形资产规模分析：无形资产尽管没有实物形态，但却当任着比较重要的角色。本公司 也认识到这点，提高无形资产所占比例，无形资产越大，对公司生产经营活动影响约大， 其可持续发展能力和竞争能力越强，所以，该公司重视培养无形资产。 2、无形资产价值分析：该公司以谨慎的态度评价无形资产对公司的价值，例如购入或以支 付土地出让金方式取得的土地使用权，在尚未开发或建造自用项目前，作为无形资产核算， 并按规定的期限分期摊销；公司利用土地建造自用项目时，将土地使用权的账面价值全部 转入在建工程成本等。 3、无形资产质量分析：公司了解到无形资产可以为企业带来一定收益，但具有不确定性， 所以对无形资产的质量给予谨慎对

16、待，重视无形资产资粮的恶化。 4、无形资产会计政策分析：此分析包括两方面：一是无形资产摊销分析。该公司无形资产 自取得当月起在预计使用年限内平均摊销。合同规定受益年限但法律没有规定有效年限的， 摊销年限不超过合同规定的受益年限；合同没有规定受益年限但法律规定有效年限的，摊 销年限不超过法律规定的有效年限；合同规定受益年限，法律也规定有效年限的，按两者 孰低确定摊销年限；合同没有规定受益年限，法律也没有规定有效年限的，摊销年限不超 过 10 年。二是无形资产计提减值准备的分析。包括 A无形资产已被其他新技术等所替代， 使其为企业创造经济利益的能力受到重大不利影响； B某项无形资产的市价在当期大幅 下跌，在剩余摊销年限内预期不会恢复；C某项无形资产已超过法律保护期限，但仍然 具有部分使用价值；D其他足以证明某项无形资产实质上已经发生了减值的情形。短期偿债能力分析总结：短期偿债能力分析总结： 与创业环保的存货分析比较 2010 年 12 月的存货周转率为 17.41 2011 年 6 月的存货周转率为 9.33 2010 年 12 月的存货周转天数 10 天 2011 年