供给曲线斜率

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1、供给曲线斜率利率可贷资金 (十亿美元)供给利率上升会鼓励 储蓄，并增加可 贷资金的供给603%806%可贷资金市场 可贷资金的需求来自于投资： 企业借款用于购买新设备或建立新工厂等 家庭用抵押贷款购置新房 需求曲线的斜率利率可贷资金 (十亿美元)需求利率降低会减少借贷的 成本，增加可贷资金的 需求量507%4%80均衡利率可贷资金 (十亿美元)需求利率调整使可贷资金 供求平衡 供给可贷资金的均衡数 量等于均衡投资， 也等于均衡储蓄 5%60政策 1: 储蓄激励利率可贷资金 (十亿美元)D1储蓄的税收激励增 加了可贷资金的供 给S15%60S2这导致均衡利率下降4%70并增加可贷资金的均 衡数量

2、政策 2: 投资激励利率可贷资金 (十亿美元)D1投资赋税减免增加 了可贷资金的需求S15%60这导致均衡利率上升 并增加了可贷资金的 均衡数量6%70D2结构性失业的解释当工作岗位数量 不足以为每个想 工作的人提供工 作时，便会产生 结构性失业WLDSWE实际工 资W1失业量当工资高于均衡工资 时，就会产生结构性 失业这其中有三个原因 货币政策与联邦基金利率为提高联邦基 金利率，美联 储出售政府债 券 银行体系准备 金减少，并减 少联邦基金的 供给 导致 rf 上升rfFD1S23.75%F2S1F13.50%联邦基金市场联邦基金 利率联邦基金的 数量货币供给与货币需求货币价值 1/P物价水

3、平P货币量111.3324随着货币价值的 增加，物价水平 下降货币供给与货币需求货币价值1/P物价水平P货币量111.3324MS1$1000美联储将货币供给 量固定，无论价格 高低货币供给与货币需求货币价值1/P物价水平P货币量111.3324MD1货币价值下降（或物价 水平上升）会增加货币 的需求量MS1$1000货币价值1/P物价水平P货币量111.3324货币供给与货币需求MD1物价水平调整到使 货币需求等于货币 供给的水平均衡的 物价水 平均衡的 货币价 值AMS1$1000货币注入的影响货币价值1/P物价水平P货币量111.3324MD1均衡的 物价水 平均衡的 货币价 值AMS2

4、$2000B货币价值下降 ，物价水平上 升如果美联储增加 货币供给资本净流出如何取决于真实利率 真实利率 r 是国内资产 的真实收益 r 的降低使国内资产相 对于国外资产缺乏吸引 力 美国人会购买更多的国 外资产 外国人会减少美国资产 的购买 NCO 上升 rNCONCOr2资本净流出r1NCO1NCO2D = I + NCOr 调整使可贷资金的供需平衡 可贷资金市场rLFS = 储蓄可贷资金r1I 和NCO都与 r 负相关 ，因此需求曲线向右下 方倾斜 假设政府产生预算赤字(之前预算平衡）用合适的图形分析预算赤字对真实利率和 资本净流出的影响主动学习主动学习 1 1预算赤字与资本流动预算赤字

5、与资本流动16主动学习主动学习 1 1参考答案参考答案17更高的 r 使美国债券相对于外国债券更有吸引力，NCO 减少预算赤字减少储蓄和可贷资金的供给，使r上升D1rNCONCO1资本净流出rLFS1可贷资金r1S2r2r2r1用这个模型时，记住：可贷资金市场决定 r (左图)， 但利率的大小决定 NCO (右图)外汇市场 复习：美国的真实汇率（E）衡量一单位美国物品与 劳务能交换的外国物品与劳务的数量 E 是外汇市场上美元的真实价值 S = NCOE 的上升使美国物品相对 于外国人更贵，进而减少 对美国物品的需求，也减 少了对美国美元的需求外汇市场E美元D = NXE1 E 的上升对储蓄或投

6、资 并没有影响，因此它不 会影响 NCO 或美元的 供给E 调整到使外汇市场 上美元的供求平衡参考资料：美元的需求与供求 如果美国居民购买进口物品，这个交易会影 响外汇市场的供给与需求的？两种观点： 1. 美元的供给增加 这个人需要用美元兑换外国通货来购买进口物 品 2. 美元的需求减少 进口增加减少了NX，使对美元的需求减少 （因此，实际上NX 是对美元的净需求）两种观点都是相同的，我们更习惯用第二种 观点来考虑问题参考资料：美元的需求与供求 如果一个外国人购买美国资产，这个交易会 影响外汇市场上的供给与需求吗？两种观点 ： 1. 美元需求增加 外国人需要美元来购买美国资产 2. 美元供给减

7、少 这个交易减少了NCO，也减少了美元的供给 （因此，实际上NCO 是美元的净供给）同样，两种观点都是相同的，我们将用第二 种观点来考虑问题 最初，政府预算平衡，贸易平衡（NX = 0 ） 如果政府出现预算赤字，正如我们前面所 说，r 上升而NCO减少 预算赤字会如何影响美国真实汇率和贸易 余额？主动学习主动学习 2 2预算赤字，汇率和净出口预算赤字，汇率和净出口22主动学习主动学习 2 2参考答案参考答案23预算赤字减少NCO 和美元的供给 真实汇率升值 净出口减少 因为最初NX = 0，预 算赤字导致贸易赤字 (NX 0，衡量产 量对物价水平 未预期到的变 动做出多大反 应的数字实际物价

8、水平预期的物 价水平三种理论的共同点PYSRASYNP PE Y YNP PEY YNPE预期物价水平Y = YN + a (P PE)短期总供给曲线与长期总供给曲线 在这些理论中的不完全性都是暂时的。随 时间推移：粘性工资与粘性价格都将具有伸缩性 相对价格的错觉也会得到纠正 在长期中， PE = P 总供给曲线垂直LRAS短期总供给曲线与长期总供给曲线PYSRASPEYN在长期中，PE = P ，Y = YN.Y = YN + a (P PE)为什么短期总供给曲线会移动移动长期总供给曲线 的任何事件都会使短 期总供给曲线移动 预期物价水平PE 变 化也会移动短期总供 给曲线： 如果PE上升，

9、 工人与企业会制定更 高的工资 在每个P，生产获利 减少，Y下降，短期 总供给曲线向左移动LRASPYSRASPEYNSRASPE长期均衡在长期均衡中，PE = P, Y = YN , 失业率等于自然 失业率PYADSRASPELRASYN经济波动 是引起AD或AS曲线移动的事件所致 分析经济波动的4个步骤：1.确定某个事件是使总需求曲线移动，还是使总 供给曲线移动（或者两条曲线都移动）2. 确定曲线移动的方向3. 用总需求和总供给图说明这种移动如何影响短 期的产量和物价水平 4. 用总需求和总供给图分析经济如何从其新的短 期均衡变动到其长期均衡LRASYN总需求移动的影响事件：股票市场崩溃

10、1. 影响消费，AD曲线2. 消费减少，所以AD 曲线向左移动3. 短期在B点达到均衡 物价水平与产出都下 降，失业增加4. 在长期中，PE下降 ， SRAS曲线一直向右 移动，直到达到长期 均衡点C。产出与失 业回到起始水平PYAD1SRAS1AD2SRAS2P1AP2Y2BP3C 画出美国经济的AD-SRAS-LRAS图形，从 经济的长期均衡开始 加拿大出现经济繁荣，用你的图形分析这 对美国 GDP，物价水平和失业率的短期与长 期影响主动学习主动学习 2 2模型的应用模型的应用58主动学习主动学习 2 2参考答案参考答案59LRASYNPYAD2SRAS2AD1SRAS1P1P3CP2Y2

11、BA事件：加拿大经济繁荣1. 影响 NX，AD曲线2. AD曲线向右移动3. 短期均衡在点B。P与 Y 增加，失业率降低4. 随时间的推移，PE上 升，SRAS曲线一直 向左移动，直到达到 长期均衡点C。Y与失 业率回到起始水平LRASYN短期总供给移动的影响 事件：油价上涨 1. 成本上升， SRAS曲线移动（假 设 LRAS 不变）2. SRAS曲线向左 移动 3. 短期均衡在点B， P上升，Y下降，失 业率上升从A点到B点，滞涨 ： 产出下降而物价水 平上升的一段时期PYAD1SRAS1SRAS2P1AP2Y2BLRASYN抵消短期总供给的不利移动如果政策制定者不作 为： 4. 低就业使

12、工资下降 ，SRAS曲线一直向 右移动，直到长期 均衡点APYAD1SRAS1SRAS2P1AP2Y2BAD2P3C如果政策制定者使用财 政或货币政策来增加总 需求，以此抵消总供给 的移动： Y 回到 YN 但 P 会永远都更高利率是如何决定的MS 曲线是垂直 ： 货币供给 量由美联储固定 ，r 的变动并不 影响 MS MD 曲线向右下 方倾斜：r 下降会使人们 增加货币需求M利率 MSMD1r1由美联储固定 的货币量均衡利 率利率效应如何起作用YPM利率ADMSMD1MD2P2P1Y1Y2r2r1P 的下降减少货币需求， 降低了rr 的下降增加了投资与物品与劳务的需求量 货币供给减少的影响Y

13、PM利率AD1MS1MDP1Y1r1MS2r2AD2Y2美联储可以通过减少货币供给来提高 rr 上升减少了物品与劳务的需求量1.乘数效应政府购买最初增 加200亿美元使总 需求曲线向右移 动200亿美元 Y 的增加使C上升 ，使总需求曲线 进一步右移动YPAD1P1AD2AD3Y1Y3Y2$20 billion挤出效应如何起作用YPM利率AD1MSMD2MD1P1 r1r2政府购买增加200亿美元最初使总需求曲线向右移动 200亿美元但 Y 上升增加了货币需求与 r，这又减少了总需求AD3AD2Y1Y2200亿美 元Y3菲利普斯曲线的推导 假设今年 P = 100 下面的图形表示明年可能出现的

14、两种结果 ：A. 总需求低，物价水平上升缓慢（低通货膨胀 ），低产出，高失业B. 总需求高，物价水平上升快（高通货膨胀） ，高产出，低失业菲利普斯曲线的推导失业率通货膨 胀率PCA. 总需求低，低通货膨胀，高失业率B. 总需求高，高通货膨胀，低失业率YPSRASAD1AD2Y1103A105Y2B6%3%A4%5%B菲利普斯曲线：一个政策菜单？ 由于财政政策与货币政策都能会总需求， 菲利普斯曲线给政策制定者提供了一个可以 选择各种经济结果的菜单： 低失业与高通货膨胀 低通货膨胀与高失业 两者之间的任何情况 20世纪60年代，美国的数据支持菲利普斯 曲线。许多人认为菲利普斯曲线是稳定可信 的垂直

15、的长期菲利普斯曲线 1968年，米尔顿弗里德曼和爱德蒙费尔普 斯指出通货膨胀与失业之间的权衡取舍是暂 时的 自然率假说：认为无论通货膨胀率如何， 失业最终要回到其正常率或自然律的观点 这是基于古典二分法和垂直的长期总供给 曲线垂直的长期菲利普斯曲线失业率通货膨 胀在长期中，货币增长越快只会导致通货膨胀率越高 YPLRASAD1AD2自然产量率自然失业率P1P2LRPC低通 胀高通 胀71菲利普斯曲线方程在短期中 美联储可以使失业率降到自然失业率以下， 而使实际通货膨胀高于预期通货膨胀 在长期中 预期通货膨胀与现实相符，失业率回到自然 失业率，无论通货膨胀是高还是低失业率自然 失业率= a实际通

16、 货膨胀预期通货 膨胀 预期通货膨胀如何移动菲利普斯曲 线最初，预期通货膨胀 与实际通货膨胀都等 于3%, 失业率 =自然率 (6%)联储使实际通货膨胀 比预期通货膨胀高出 2%，失业率降到4%在长期中，预期通货 膨胀会上升到5%，菲 利普斯曲线向右上方 移动，失业率回到自 然失业率水平失业率通货膨 胀率PC1LRPC6%3% PC24%5%ABC自然失业率 = 5%，预期通货膨胀率 = 2%，在 菲利普斯曲线方程中的 a = 0.5A.画出长期菲利普斯曲线B.找出实际通货膨胀为 0%，6%时的失业 率，并画出短期菲利普斯曲线C.如果预期通货膨胀率上升至 4%。重复B 过程D.如果自然失业率下降到 4%