私募股权投资基金操作计划与流程

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1、私募股权基金投资计划 与流程卢雄锋目录l第一部分 私募股权基金概述l第二部分 私募股权基金运作概述l第三部分 私募股权投资基金项目融资流程l第四部分 私募股权基金投资中需要注意问题l第五部分 谈谈风险资本-高科技企业-资本市 场的关系第一部分 私募股权基金概述l概念： 私募、私募股权投资、私募股权投资基金私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私 募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、夹 层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某些 特定条件下）。私募证券种类：债券、股权和混合证券。美国法律：根据1933年证券法案的D法案说 明无需公开登记、私募程序要

2、求有一份私募备忘 录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简 单！ 私募股权投资（私人权益投资）Private Equity欧洲私募股权投资与创业投资协会（EVCA)定义：为非 上市企业提供股权资本，可用于开发新产品和新技术、 增加运营资本、收购，或改善企业的财务状况、也可用 来解决所有权和管理问题。例如家族企业的持续经营， 或管理层收购。严格地讲，创业投资是私募股权投资的 一个子集，是指对创建、早期发展或扩张阶段的股权投 资。 著名评级机构标准普尔的定义：是各种另类投资总称， 非上市公司股权投资、创业投资、较大规模或中等规模 的杠杆收购、夹层债务和夹层股权投资，以及房地产投 资等；还包括对上

3、市公司的非公开的协议投资(PIPE) 两个显著特点：一、最终通过推出获得收益；二、还 要对企业实施密切监督与必要辅导支持，如通过企业发 展战略、改善公司治理等策略提升企业价值。私募股权投资基金 私募投资项目融资流程私募投资项目融资流程计划计划1、拟定目标 2、制定销售战略 3、聘请中介服务机构如律师等 4、召开启动工作会议主要责任方 管理层、法律顾问、审计 财务顾问 相关文件尽职调查清 单准备准备1、中介机构尽职调查 2、审计、估值分析 3、准备促销（teaser 信息备忘录） 4、起草保密协议CA不披露协议书NDA 5、选择潜在投资者 6、准备管理层演示会和数据室投资者清单投资者清单推介信、信息备忘 录 保密协议书投资基金参投资基金参 与其中与其中促销促销 阶段阶段买方尽买方尽 职调查职调查谈判谈判结算交割结算交割 信息备忘录签订保密协议的私募股权基金收到公司（财务 顾问）发出的信息备忘录，是对融资公司的全面 细致介绍，通常有50页以上，资料来源于行业研 究、融资公司提供的资料以及同管理层作沟通 尽职调查 数据室资料 估值（Valuation)现金流折现法建立较为复杂的财务预测模型，预测未来5-10 年每年现金净流状况，以及预测期末年度的现金 流终值（未来所有的现金流在预测期末年度的折 现值）将所有净现金流折现得到公司现在价值。由于有假设条件，还有进行一系列的敏感性测试 。