第三章 利润表及其附表解读

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1、第三章 利润表及其附表解读 利润表，又称损益表是反映企业在一 定会计期间经营成果的报表。上述定义中值得关注的：一是“一定 会计期间”表明利润表是一个“时期”信息 ，有人将其称之为“一个悲喜剧的剧终” ；二是本表主要揭示企业的“健康状况” （即经营成果）。第一节 利润表的作用和结构 一、利润表的作用 通过利润表可以从总体上了解企业收入、 成本费用及净利润（或亏损）的实现及构成情 况；分析和掌握企业利润的增长点以及亏损的 分布点；可以分析企业的获利能力及利润的未 来发展趋势；了解投资者投入资本的保值增值 情况；考核企业预算完成程度。由于利润既是 企业经营业绩的综合体现，又是企业进行利润 分配的主要

2、依据，因此，利润表是会计报表中 的主要报表之一。 二、利润表的结构 利润表的结构是依据“收入费用=利润”的会计等 式，利润表的格式主要有多步式和单步式两种。我国 企业的利润表采用多步式。第一步，以主营业务收入为基础，计算出主营业务 利润；第二步，以主营业务利润为基础，计算出营业利润 ；第三步，以营业利润为基础，计算出利润总额；第四步，以利润总额为基础，减去所得税，计算出 净利润（或亏损）。 第二节 利润表项目分析 一、利润表项目分析的程序及其收益项目 关系分析（一）利润表项目分析的程序 利润表的项目分析以主营业务收入为起点 ，以净利润为终点。利润表的这种结构不仅将 业务分块，而区采用累加形式排

3、列，最终揭示 出收益总额。分析收益的业务结构，可以了解 不同业务的获利水平，明确它们各自对企业总 获利水平的影响方向和影响程度。 （二）利润表收益项目关系分析 收益质量评价是一个主观过程，企业的报 告收益是由不同部分组成的，每个部分对于盈 利的持续性和重要性不一样。由前述可知，企 业的利润可以分为：主营业务利润与其他业务 利润、税前利润与税后利润、经常业务利润与 偶然业务利润、经营利润与投资收益、资产利 润与杠杆利润。这些项目的数额和比例关系， 会导致收益质量不同，在预测未来时有不同意 义。因此，要分析以下比例关系： l、营业利润与非营业利润 一个公司的营业利润应该远远高于其他利 润（如投资收

4、益、处置固定资产收益等）。营 业活动是公司赚取利润的基本途径，代表公司 有目的活动取得的成果。与营业利润相比，非营业利润较高的公司 ，往往是在自己的经营领域里处于下滑趋势， 市场份额减少，只好在其他地方寻求收益，比 如股票市场、债券市场或期货市场，而这种市 场的风险是很大的，影响因素复杂，收益很难 保障。 【例】 2001年5月6日，波士顿的OWS（ OFF WALL STREET）公司（证券分析公司） 发表了一份关于安然公司的分析报告，建议投 资人卖掉安然股票，主要依据是安然越来越低 的营业利润率。资料显示，安然的营业利润率 从1996年的21.15，下降至2000年的6.22。 其中200

5、0年的第四季度的营业利润率为 2.08 ，2001年第一季度的营业利润率为 1.59（该 季度的收入为500亿美元，比上年同期增长近3 倍，而营业利润很少）。它的利润是利用关联 交易从子公司转移利润。例如，2000年第二季 度，把一批光纤电缆出售给关联企业等。因此 ，OWS公司建议股东不要轻信安然的财务利润 。 2、经常业务利润和偶然利润 偶然业务利润是没有保障的，不能期望它经 常地、定期地发生，偶然业务利润比例较高的 企业，其收益质量较低。经常性业务收入因其 可以持续不断地发生而成为收入的主力。一次 性收入是没有保障的，不代表企业的盈利能力 ，例如处置资产所得、短期证券投资收益等。 有些企业

6、正是通过资产置换来达到操纵利润的 目的。在一个有效的资本市场上，只能获得与 其风险相符的收益率，获得超额收益只是偶然 的，不能依赖买卖短期证券获利来增加投资者 财富。 【例】某以生产汽车为主业的上市公司公布的2000 年度报表显示，公司营业利润为-163 百万元，而投资 收益为 414百万元，占利润总额的165。该公司 2000 年公司年度报告称：“公司为加快资本结构的调整，实 现公司长期发展战略，于2000年4月28日、12月25日与 非关联方陈辉先生分别签订了股票出售和购买协议， 将所持有的在纽约上市和在香港上市的普通股股票（ 每股票面价格为 0.01美元）共计 9 743.9万股，以每股

7、 1.96港元的价格全部转让给陈辉先生，转让总价格是 19 098万港币。公司依此协议进行了股票交割，截止 2000年 12月 31日实际交割股数为 9 094.306万股，交割 金额为 17 824.84万元港币，折合人民币 18 905.02万元 。” 上述的转让显然是偶然事项，不可能年年发生，不 能作为公司盈利的手段长期存在、因此而获得的收益 不能代表企业的盈利能力。3、内部利润和外部利润内部利润是指依靠企业生产经营 活动取得的利润，它具有较好的持 续性。外部利润是指通过政府补贴 、税收优惠或接受捐赠等，从公司 外部转移来的收益。外部收益的持 续性较差。外部收益比例越大，收 益的质量越低

8、。 例如，1998年我国上市公司经营业 绩的一个显著特点是上市公司获得的补 贴收入骤增，从获得补贴收入上市公司 的数量到补贴收入占利润总额的比重均 有大幅上升。1997年225家获得补贴收入 ，补贴收人占利润总额的比重为3.02， 而1998年度，获得补贴收入的上市公司 有410家，补贴收入占利润总额的比重上 升到6.76 ,其中不乏有利用补贴收入粉 饰会计报表的现象。 4、资产利润与杠杆利润 企业运用资产取得的利润，一部分将支付给债权 人作为借入款项的利息，剩余的部分是股东的净收益 。由于利息率是固定的，借款会有杠杆作用。总资产 利润率的较小变化，会引起净资产利润率较大的变化 。股东投资所获

9、利润，可以分为资产利润和杠杆利润 两部分，杠杆利润是因为总资产利润率高于借款利率 而使股东增加的利润。当总资产利润率下滑时，由于 借款利率是固定的，杠杆利润很快消失，甚至借款所 获资产取得的收益尚不能弥补利息支出，使股东的资 产利润被杠杆亏损所吞噬。因此，杠杆利润的持续性 低于资产利润，杠杆利润越多则报告收益质量越差。 二、主营业务利润项目分析由利润表的结构可知，主营业务利润是企 业的主营业务收入与主营业务成本、主营业务 税金及附加的配比结果，形成企业生产经营第 一个层次的结果。对此，首先。可将主营业务 利润与利润总额配比，一般应在60%以上，并 结合行业、企业历史水平进行分析，评价企业 的现

10、有盈利能力和持久盈利能力，以及企业当 期利润的质量。进而，再对其构成因素的具体 项目进一步分解评价。 （一）主营业务收入项目分析 主营业务收入，是指企业经营主要业 务所取得的收入。企业取得的主营业务 收入是其生产经营业务的最终环节，是 企业生产经营超过能否得到社会承认的 重要标志。同时，主营业务收入又是许 多经济指标（如销售利润率、资产周转 率等）的计算基数。 企业应保持相当数量的主营业务收入。对 此，首先进行数量判断：一是将主营业务收入 与资产负债表的资产总额配比。主营业务收入 代表了企业的主要经营能力和获利能力，而这 种能力应与企业的生产经营规模（资产总额） 相适应。这种分析应当结合行业、

11、企业生产经 营规模以及企业经营生命周期来开展。一般而 言，前者应当高于后者。主营业务收入占资产 总额的比重，处于成长或衰退阶段的企业较低 ，处于成熟阶段的企业较高；工业企业和商业 企业较高，有些特殊行业（如航天、饭店服务 业）较低。若二者不配比（过低或过高），需 要进一步质量判断。 对主营业务收入进行质量判断应注意 ： 1、主营业务收入的确认。新企业会计制 度对收入的确认标准规定得比较原则、比较 注重交易的经济实质，例如，在商品销售的交 易中，要求企业在确认收入时要判断商品所有 权上的主要风险和报酬是否转移给买方，而并 不注重表面上商品是否已经发出；要求企业判 断商品的价款能否收回，而并不注重

12、形式上是 否已取得收取价款的权利，等等。这样就要求 企业针对不同交易的特点，分析交易的实质， 正确判断 。2、收入和利得的界限。收入属于企 业主要的、经常性的业务收入。收入和 相关成本在会计报表中应分别反映。利 得是指收入以外的其他收益，通常从偶 发的经济业务中取得，属于那种不经过 经营过程就能取得或不曾期望获得的收 益，如企业接受捐赠或政府补助取得的 资产、因其他企业违约收取的罚款、处 理固定资产净损益、流动资产价值的变 动等。利得属于偶发性的收益，在报表 中通常以净额反映。 3、主营业务收入与资产负债表 的应收账款配比。由此，观察企业 的信用政策，是以赊销为主，还是 以现金销售为主。一般而

13、言，如果 赊销比重较大，应进一步将其与本 期预算、与企业往年同期实际、与 行业水平（如国家统计局测算的指 标）进行比较，评价企业主营业务 收入的质量。 4、主营业务收入是否存在关联方交易。如 果企业为集团公司或上市公司，有的公司为获 取不当利益，往往利用关联方交易来进行企业 所谓的“盈余管理”。关联交易不同于单纯的市 场行为，存在通过地位上的不平等而产生交易 上的不平等，来迎合自己利益需要的可能。在 公司需要业绩成果的时候。关联交易的作用十 分明显。从1998年年报看，上市公司关联交易 非常频繁，关联交易产生的利润对上市公司业 绩的贡献显著。一些上市公司由于在关联公司 内部进行“搬砖头”式的关

14、联销售，难有现金流 入。对此，要关注会计报表附注对于关联方交 易的披露，分析关联方交易之间商品价格的公 平性。 5、主营业务收入与不同利益主体的关系。 企业一定时期的利润关系到企业不同利益集团 ，以及国家（如税收）的利益分配，因此其是 人们关注的焦点。收入与费用是利润构成的两 大要素，而收入要素比费用要素对各方利益的 影响更大。例如，就税收而言，费用要素仅影 响企业所得税，而收入要素除了企业所得税外 ，还直接影响流转税。常见的操纵收入行为有 三种，一种是提前确认收入；第二种是推迟确 认收入 ；第三种是先确认收入，达到目的后， 再进行“销售退回”或“销售回购”，玩“数字游戏 ”。 （二）主营业务

15、成本项目分析 主营业务成本，是指企业经营主要业务而 发生的实际成本。它是为取得主营业务收入所 发生的代价。成本的确认和计量。公司、企业 的费用、成本主要反映资源的耗费情况。通过 对公司、企业费用项目的分析，会计信息使用 者可以对公司、企业费用的发生情况、主要用 途、费用规模有一个大致的了解，通过对成本 的分析，可以对公司、企业产品成本水平有所 了解，与销售价格相对比，还可以分析产品的 盈利情况。可见，费用、成本信息和收入信息 一样，对报表分析者具有十分重要的意义。 对主营业务成本首先要进行数量判断 ：主营业务成本与主营业务收入配比。 将二者之差除以主营业务收入，即得出 一个重要的财务指标毛利率

16、。并以 此结合行业、企业经营生命周期来评价 主营业务成本的合理性。一般而言，工 业企业和商业企业的毛利率在20%左右 ，饮食业的毛利率在40%左右。若毛利 率过低或过高，需要进一步质量判断。进行质量判断时应注意： 1、主营业务成本的确认。结转与收入相关的成 本。根据收入和费用配比原则，企业应在确认收入的 同时或同一会计期间结转相关的成本。结转成本时应 注意三个问题，一是在收入确认的同一会计期间，相 关的成本必须结转；二是如一项交易的收入尚未确认 ，即使商品已经发出，相关的成本也不能结转。商品 采用实际成本计价的，结转的商品实际成本应采用先 进先出法、加权平均法、移动平均法、个别计价法、 后进先出法等方法计算确定。商品采用计划成本或售 价核算的在结转计划成本或售价的同时，还应结转 售出商品应负担的成本差异或进销差价，将计划成本 或售价调整成实际成本；三是企业应按主营业务和附 营业务分别核算与上述收入相关的成本，以详细反映 每一重大交易的收入、成本和毛利的信息。 2、主营业务成本与不同利益主体的关系 。如前所述，企业生产经营的目标是创造利润 。按照“收入-