黄金白银T+D培训教程

《黄金白银T+D培训教程》由会员分享，可在线阅读，更多相关《黄金白银T+D培训教程（39页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、黄金白银T+DT+D概述n所谓T+D，就是指由上海黄金交易所统 一制定的、规定在将来某一特定的时间 和地点交割一定数量标的物的标准化合 约。这个标的物，又叫基础资产，是 T+D合约所对应的现货。其特点是：以 分期付款方式进行买卖，交易者可以选 择当日交割，也可以无限期的延期交割 。nT+D合约内容包括：合约名称、交易单 位、报价单位、最小变动价位、每日价 格最大波动限制、交易时间、交割日期 、交割品级、交割地点、最低交易保证 金、交易手续费、交割方式、交易代码 等。T+D合约附件与T+D合约具有同等 法律效力。nT+D市场是买卖T+D合约的市场。这种买卖是由转移 价格波动风险的生产经营者和承受

2、价格风险而获利的 风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行 的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显 著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合 约值15%，与股票投资相比较，投资者在T+D市场上 投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。 T+D交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或 套利，一般不实现商品所有权的转移。T+D市场的基 本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风 险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格 。T+D的交易品种nAu(T+D) 黄金延期nAg(T+D) 白银延期T+D市场功能n规避风险的功能生产经营者可以通过T+D 市场进行套期保值

3、来回避、转移或分散现货市 场价格波动的风险。n发现价格的功能生产经营者可以依据公开 、公平、公正、高效、竞争的T+D交易运行机 制而形成的具有真实性、预期性、连续性和权 威性的T+D价格来正确判断市场供求状况、准 确做出生产经营决策。n风险投资的功能企业或个人可以通过对 T+D市场价格波动的正确判断和预测，利用闲 置资金参与投机交易，从中猎取风险利润。n此外，T+D市场还能告诉我们许多事情 的现状并预测其未来的可能趋势，了解 T+D市场现状就是在了解经济，而且这 些对我们的其它各项投资都是有益的。 学会如何进行T+D交易，还能够帮助我 们提高在其它领域投资的能力。T+D的特性n每日10小时交易

4、时间n15%保证金交易n无到期日合约。如何进行T+D交易n目前大多数T+D交易是通过电子化交易 完成的，交易时，投资者通过T+D电脑 系统输入买卖指令，由交易所的撮合系 统进行撮合成交。买卖T+D合约的时候 ，双方都需要向结算所缴纳一小笔资金 作为履约担保，这笔钱叫做保证金。首 次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出 合约叫建立空头头寸。然后，手头的合 约要进行每日结算。n建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必一直持有到 期，在T+D合约到期前任何时候都可以做一笔 反向交易，冲销原来的头寸，这笔交易叫平仓 。如第一天卖出10手T+D合约，第二天又买回 10手合约。那么第一笔是开仓10手T+D空头， 第二

5、笔是平仓10手T+D空头。第二天当天又买 入20手T+D合约，这时变成开仓20手T+D多头 。然后再卖出其中的10手，这时叫平仓10手 T+D多头，还剩10手T+D多头。一天交易结束 后手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里， 第一天交易后持仓是10手T+D空头，第二天交 易后持仓是10手T+D多头。黄金T+Dn黄金T+D是以10.5%-20%保证金的方式 进行的一种黄金现货延期交易，在上海 黄金交易所中文名为“黄金延期交易产品” 。n其特点是：以分期付款方式进行买卖， 交易者可以选择当日交割，也可以无限 期的延期交割。n黄金T+D合约内容包括：合约名称、交 易单位、报价单位、最小变动价位、每

6、日价格最大波动限制、交易时间、交割 日期、交割品级、交割地点、最低交易 保证金、交易手续费、交割方式、交易 代码等。黄金T+D合约附件与黄金T+D 合约具有同等法律效力。n黄金T+D市场是买卖黄金T+D合约的市场。这种买卖 是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险 而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞 争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度 的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金 一般为合约值的15%，与股票投资相比较，投资者在 黄金T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“ 以小搏大”。黄金T+D交易的目的不是获得实物，而是 回避价格风险或套利，一般不实现

7、商品所有权的转移 。黄金T+D市场的基本功能在于给生产经营者提供套 期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开 竞争形成公正的价格。黄金T+D交易时间n日市：每周一至周五（国家法定节假日除外）09：00-11：30 13：30-15：30n夜市：每周一至周四（国家法定节假日除外）21：00-02：30n每日21点开盘到次日15：30收盘为一个交易日黄金T+D交易细则n交易保证金：15% 1518%n交易单位：1千克/手 1千克/手n最小变动价：0.01元/克 1元/公斤n报价单位：元/克 元/千克n交易方式：自由报价 撮合成交n交易原则：价格优先 时间优先黄金T+D的特点n投资黄金T+D的

8、风险低于黄金期货，因 其价格波动的幅度较低。国内的黄金现 货价均跟随国际黄金价格波动，而国际 黄金价格单日波动3%已经是很大幅度了 ，因此黄金T+D的价格不可能如商品期 货那样大幅度波动。n从交易时间和交割日期的设定看，投资延期产 品远比期货金要安全。黄金T+D 没有固定交割 日期，可以一直持仓,长期投资，降低交易成本 。且这种产品有夜场交易，可以防范隔夜美盘 金价过度波动的风险。根据金交所交易时间的 规定，交易所在周一至周四的晚上20:50到次 日凌晨2:30都有竞价交易，而这恰好是国际金 价市场的交易时间，亦是黄金投资者最为关注 时间段。n金交所的黄金T+D品种采取杠杆交易模 式，个人投资

9、者只要交纳约15%的保证 金即可做全额交易，这就使得资金使用 效率成倍提高，客户可以利用闲散资金 参与其他市场投资。而杠杆的存在也放 大了原本的价差收入。与此相比，银行 纸黄金一般采用全额交易，资金占用成 本较高。n实物黄金和纸黄金只能通过低买高卖的差价获 得收益，但黄金AU（T+D）可以做空，只要行 情判断准确，下跌时也可获益，这就使得短线 交易者也可在市场中大行其道。双向交易机制 等于给了个人投资者参与黄金市场的“刹车”， 而并未提高黄金延期产品的投资风险。n保证金率低则杠杆效益高，交易手续费率低则 能降低操作成本。黄金T+D的优势n黄金T+D是上海黄金交易所推出的，和 股票相像，但是优于

10、纸黄金等1、交易时间灵活，更适合平时需要上班的投资者n由于黄金“T+D“可以在晚上进行交易，而 且波动最活跃的时候也恰恰是在晚上， 所以非常适合平时白天需要上班的投资 者，免去了以前炒股票时要在白天看盘 的麻烦，这样白天可以专心的工作，而 晚上在看电视的同时就可以赚到钱，何 乐而不为呢？2、交易多样化，有做空机制，无需担心资金被套牢n现在中国炒股票的人非常多，在众多股民中资 金没有被套过的有多少人呢？应该说是凤毛麟 角，资金一旦被套住通常都会在一年以上，只 能等到股票价格涨上去了才会盈利，要是一直 在跌的话就只能等着或是斩仓，投资者比较被 动。而黄金“T+D“拥有做空机制，一但多单入 场后行情

11、发生反转，那么就可以平掉多单，反 手做空，这样不但会把亏损的钱补回来，还可 以有所盈余，投资者会比较主动、灵活，不必 像股票一样被动地等待行情。n例如:现在是165每克,你觉得现在会 跌,你现在可以先卖出1克165价格的 黄金.你拥有165元，和1克黄金订单, 等价格跑到160的时候,你再买入黄 金,以平你之前的1克黄金订单.你只 要花160元,165-160=5,那个5元就是 你的盈利，1手的收益是5*1000。3 、保证金模式利用“杠杆”原理，投入资金少n越来越多的投资者愿意投资于黄金市场 主要看重了黄金的保值作用，而传统实 物黄金投资的一次性投入资金较大，交 易手续繁琐，令很多的投资者望

12、而却步 ，黄金“T+D“业务给广大的投资者提供了 一个很完备的交易平台，只需要15%的 保证金就可以投资，这种交易手段减轻 了市场参与者的资金压力，是一款真正 意义上的黄金投资产品。n例如：按照150元人民币/克的价格来计算，买 一手黄金即壹千克。n传统的实物黄金交易需要投资者一次性投入15 万元人民币，然后取走一公斤的黄金，等到金 价上涨之后再带着黄金到交易所卖掉，赚取差 价。这样一来既耽误投资者的时间又会产生一 定的风险。如果要是在“T+D”的业务里做的话 只需要15万的15%-2.25万就可以在家自己 进行交易，不但节省了投资者的时间，而且没 有了随身携带黄金所带来的风险，轻轻松松赚 钱

13、。4、无交割时间限制，大大减少了操作成本n黄金“T+D“业务中没有交割的时间限制， 持仓多久均可，由投资者自己把握，不 必像期货那样到期后无论价格多少必须 交割，可以大大减少投资者的操作成本 。白银T+DnAg（T+D）也叫白银延期，是上海黄金 交易所白银交易以现货品种配合递延品 种的方式推出的两个品种，分别为现货 品种Ag99.9和递延品种Ag（T+D）。Ag （T+D）递延交易采用保证金形式，每 手合约对应的实物为1千克，实行价格优 先、时间优先的撮合成交。交易可以买 卖双向，也可进行实物交割。白银T+D的特点n1、以保证金的形式进行交易，Ag（T+D）只需交易总 额15%的保证金，采用“

14、杠杆原理”，资金利用率高； n2、双向交易，既可买涨也可买跌，只要方向看准，均 有机会盈利； n3、T+O的交易模式，没有交易的时间限制，投资者一 天可以交易无数次来回； n4、没有交割的时间限制，可以递延，投资者可以选择 交易日当天交割，也可以延期交割； n5、交易时间长，全天有十个交易小时，晚上有夜市， 适合上班族。（交易时间段：晚上21：00凌晨02： 30；上午9：0011：30；下午13：3015：30）延期费n1、延期费是“延期补偿费”的简称，是因客户延 期交收而发生的资金或贵金属实物的融通成本 。延期费为万分之二点五，买卖双方需当天支 付。n2、延期费的支付方向是根据交货申报数量

15、与 收货申报数量对比确定的，当交货申报量小于 收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期 费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持 仓向空头持仓付延期费；当交货申报量等于收 货申报量时，不发生延期费支付。nAu（T+D）合约和Ag（T+D）合约的延 期费按自然日逐日收付，节假日按节假 日前一交易日确定的方向提前收（付） 延期费。Au（T+D）合约和Ag（T+D） 合约的延期费率为万分之二。另外注意 的一点是，如果当天后面是非交易日， 递延费方向不变。也就是，周五晚上的 递延费是按三份（周五、周六、周日） 收取或支付的。黄金投资扩展知识n黄金是一种特殊的投资品，这种特殊性产生于 黄金自身的自然属性

16、（使用价值）和在历史上 曾经起到的货币功能（社会属性）。现阶段黄 金既有储藏价值、保值和增值功能，也具有特 殊的装饰功能和工业用途，它集商品功能和金 融功能于一体，融自然属性和社会属性于一身 。它是不可再生的稀有资源。黄金具有的投资 价值与其在人类历史上扮演角色的演变密切相 关。黄金的投资品种n黄金凭证n现货黄金（黄金保证金）n黄金帐户n黄金T+Dn银行黄金类理财产品，纸黄金n黄金基金投资n黄金期货影响黄金价格的基本面因素n1.世界政局动荡； n2.恐怖主义盛行；n3.美元贬值 美国“双赤”；n4.原油价格剧烈波动上涨；n5.高危流行病害大范围传播；n6.自然灾害频发：海啸，飓风； n7.各国中央银行持续增加/抛售黄金储备； n8.经济不稳定因素：财务丑闻，持续罢工。影响黄金价格的技术面因素n黄金价格受国际地缘政治及国与国之间 的经济博弈等影响，单个国家或财团是 难以成为真正操纵市场价格的庄家，因 此技术分析能较客观判断短期金价走势 ，主要技术分析方法有：K线类、形态类 、均线类、指标类（KDJ指标、MACD指 标和布林带）和浪形结构等等。n黄金