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1、国有企业改革*1国有企业改革主要内容n国有企业改革的理论基础n市场经济需要什么样的企业制度n企业制度的演变n企业的委托代理风险n企业的治理结构n防范委托代理风险的机制Date2国有企业改革n国有企业改革的原因n国有企业改革的历程n国有企业改革的方向n国有企业改革的内容和任务n国有企业改革的进展n国有企业改革的难题n突破国企改革难关的对策Date3国有企业改革n国有企业改革的理论基础n市场经济需要什么样的企业制度 市场经济的资源配置方式价格 供求 竞争资源优化配置Date4国有企业改革n市场经济的微观基础：企业制度（企业的权力和利益的安排和规定）市场调节作用发挥 自主经营自负盈亏市场调节作用有效
2、发挥产权明晰Date5国有企业改革n企业制度的演变n个人业主制特征所有者单一独资企业两权合一无限责任 Date6国有企业改革n个人业主制优点 适应市场经济要求缺点规模小 管理能力有限Date7国有企业改革n合伙制特征所有者有所增加合资企业两权合一共同所有 共同经营 共负盈亏无限责任 Date8国有企业改革n合伙制优点适应市场经济要求规模扩大 管理能力增强缺点规模仍不大 管理能力仍有限 企业不稳定 Date9国有企业改革n公司制（现代企业制度）产生社会化大生产（机器大生产） 市场经济大规模生产 资本社会化 股权分散化 企业法人化 分工细化 生产专业化 生产经营复杂化 管理专业化 企业家职业化 高
3、投资高风险 风险分散化 责任有限化 Date10国有企业改革n公司制特征所有者众多合资企业 两权分离企业法人制有限责任制 委托代理制 Date11国有企业改革n公司制优点适应市场经济要求规模经济 管理效率 鼓励投资缺点委托代理风险 Date12国有企业改革n企业的委托代理风险n委托代理风险的内涵 代理人损害委托人利益的危险性n委托代理风险产生的原因委托代理的4大难题利益不一致（目标不相同）责任不对等信息不对称契约不完全Date13国有企业改革n企业委托代理风险的表现私立帐户、帐外经营、造假帐、转移 资产违反规定报销、拿回扣、收贿赂、贪污挥霍公款、过度职务消费人为哄抬股价、牟取股权暴利决策不负责
4、、行为短期化、冒险投机经营盲目扩张、企业恶性膨胀、造成经营风险Date14国有企业改革n委托代理成效成本收益比较n代理成本代理成本=代理人的选聘费用+代理人的报酬+监督成本+代理人的职务消费+经营损失 Date15国有企业改革n代理收益代理收益=代理人经营企业资产的经营收益-委托人自理企业资产的经营收益+委托人因不自理企业资产而从事其他活动取得的收益Date16国有企业改革n代理成效系数代理收益（Q） 代理成效系数（a）=代理成本（C）当a 1时，表明委托代理制有效当a 1时，表明委托代理制无效 Date17国有企业改革n企业的治理结构n公司治理结构定义公司内部所有者、经营者和职工的权、责、利
5、关系的构成及能够对 企业经营管理和绩效发挥激励监督约 束功能的一整套制度安排（股东与经营者）Date18国有企业改革n公司治理结构的内容股东结构（所有者结构） 股东类型：大与小自然人与法人股东结构类型股权分散（美英公众公司）股权集中（欧、日、家族、法人）Date19国有企业改革n公司治理结构的内容资本结构股份资本（自有资本）借贷资本企业债卷银行贷款Date20国有企业改革n公司治理结构的内容组织结构股东大会 董事会（外部、内部、独立董事）监事会工会（职代会） 经理层（董事长、总经理兼职？）Date21国有企业改革n公司治理结构的内容权力结构契约权力安排剩余控制权剩余索取权Date22国有企业改
6、革n公司治理结构的功能公司制的核心 决定公司成败的关键协调利益相关者关系调动各方积极性 防范委托代理风险提高经营绩效 Date23国有企业改革n防范委托代理风险的机制n激励监督约束机制n内部机制工薪制 年薪制（薪酬激励）分享制 期权（股权激励）股东大会（用手投票）董事会、监事会考核工会财务制度Date24国有企业改革n外部机制市场产品市场(消费者是皇帝、主宰） 资本市场（用脚投票、恶意收购） 企业家市场Date25国有企业改革n外部机制法律制度 政府部门 中介机构 新闻媒体 公众舆论 社会道德Date26国有企业改革n国有企业改革的原因国企数量多、分布广、制度不合理不适应生产力、市场经济发展的
7、要求n传统国有企业制度的特征国有国营行政机构的附属物政企合一国家高度集中统一的计划管理国家统负盈亏企业办社会Date27国有企业改革n传统国有企业制度的缺陷产权不清政企不分权责不明机制不活激励不足约束不硬Date28国有企业改革n传统国有企业制度的危害缺乏动力、没有压力、丧失活力n人浮于事n无人负责（加拿大与大家拿）n管理落后n技术落后n效益低下n不适应市场经济的发展（国企布局，力不从心） Date29国有企业改革n国有企业改革的历程n放权让利 1978-1984：企业扩大自主权形成激励机制利润留成奖励制度Date30国有企业改革n国有企业改革的历程n放权让利n十一届三中全会决议：“现在我国经
8、济 管理体制的一个严重缺点是权力过于 集中，应该有领导地大胆下放，让地 方和工农业企业在国家统一计划的指 导下有更多的经营管理自主权。” Date31国有企业改革n国有企业改革的历程n放权让利的现实政策：n（一）扩权：1979年初从地方（1978年10月四川 重钢、川化等6家）到中央1979年7月国务院发布 扩权、实行留利、开征固定资产税、提高折旧和 改进折旧费使用办法、实行流动资金全额信贷等 五个文件。n（二）试点经济责任制：1981年初从地方（山东 ）扩展到1982年全国的试点经济责任制（利润留 成、盈亏包干、以税代利、递增包干）。n（三）1983-1984年的国家从企业税制改革上的 第一
9、步利改税。Date32国有企业改革n放权让利 1984.10-1988 ：企业承包制推行股份制试点利改税拨改贷Date33国有企业改革n放权让利 1984.10-1988 ：n1984年十二届三中全会决议中共中央关于经 济体制改革的决定首次提出“社会主义是在 公有制基础上的有计划的商品经济”。n城市经济改革成为重点，从1986年12月国务院 颁布深化企业改革、增强企业活力的若干规 定，提出围绕企业经营机制转换来深化企业 改革的思路开始，从试点城市到全国范围的股 份制、资产经营责任制、承包制。n1988年4月七届人大一次通过同年8月1日实行 企业法。承包制和租赁制、企业自主权、 厂长负责制、政企
10、关系以法律方式确定。Date34国有企业改革n放权让利 1984.10-1988 ： n股份制的探索：n1984年7月新中国第一家股份企业北京天桥百 货公司成立。n1984年11月上海飞乐音响公司向全社会公开发行 股票标志着股份制在我国的形成。n1985年我国开始在广州等地的国有企业中设立股 份制试点，探索两权分离的形式。n国有企业通过股份制进行产权改革的几种主张：n部分产权内部化；部分产权个人化；模拟产权外 部化。Date35国有企业改革n放权让利 1989-1991：国企收权、改革停滞 承包制和股份制争论承包制缺陷：政企难分负盈不负亏企业行为短期化内部人控制穷庙富方丈鞭打快牛 Date36
11、国有企业改革n转机改制、调整布局、改革体制 1992-2003： 国企转机改制 公有制多种实现形式 现代企业制度 （产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学） 股份制为主，股权多元化 公司治理结构 （各负其责、协调运转、有效制衡） 三改一加强Date37国有企业改革n转机改制、调整布局、改革体制 1992-2003： 市场经营机制面向市场、参与竞争、企业优胜劣汰、经营者能上能下、职工能进能出、收入能增能减、技术不断创新、资产保值增值的机制 砸三铁 下岗分流、减人增效、再就业工程 年薪制、期权制 稽查特派员制、独立董事制Date38国有企业改革n转机改制、调整布局、改革体制 1992-2003：
12、国有经济调整布局抓大放小，有进有退，加强控制力（一股就灵、一卖了之） 国资监管体制： 五龙治水 国资委 利税分流、核销债务 国企上市（吃财政、银行、股民） 债转股、国有股减持 分离办社会职能，减轻国企负担 Date39国有企业改革n国有企业改革的方向国企应不应该搞好？能不能搞好？n搞好国有企业，发展国有经济国企存在、发展国经的必要性社会主义本质消灭剥削、共同富裕弥补市场经济的缺陷公共产品、自然垄断行业、宏观调控Date40国有企业改革n私有化辨析n私有化的理由 1，公有制与市场经济不相容（所有者缺位、产权不清、 政企不分、权责不明 ）市场经济只能建立在私有制基础上 2，公有制必然低效率(委托代
13、理链长、监督成本高无人负责、浪费现象严重）私有制必然高效率（自私经济人假设，手、脚投票） Date41国有企业改革n私有化辨析n私有化的理由 张维迎的五个不可能定理政企分开不可能所有权有效约束不可能解决经营者行为短期化不可能预算约束硬化不可能经营者与职工制衡不可能（内部人控制、合谋） 周其仁的无最终委托人观点资产不量化到个人、无人格化所有者无法有效防范委托代理风险（公开、变相、悄悄的私有化）Date42国有企业改革n私有化辨析n私有化的谬误 1，公有制与市场经济兼容（“超产权论”破除“产权神话”） 2，公有制并不必然低效率私有制并不必然高效率（私有制神话）Date43国有企业改革n私有化辨析n
14、私有化的谬误3，公有制比私有制优越（社会公平、共同富裕）4，私有化损害劳动人民根本利益（寡头经济、政治）（权贵资本主义）Date44国有企业改革n私有化辨析n私有化的谬误 左大培的看法和主张 私有化改革神话 “不在所有者” 非股票上市企业的利润率比股票上市公司低 企业家神话 公有财产代管人制度（经理人制度） 动力、精力、能力 公平加效率 Date45国有企业改革n国有企业改革的内容和任务国企怎样搞好？n企业制度现代企业制度产权清晰权责明确政企分开管理科学股份制为主Date46国有企业改革n治理结构（现代企业制度的核心）各负其责、协调运转、有效制衡股权多元化、混合所有制董事会负责制、监事会制独立
15、董事制、职代会制人事制度企业化企业家职业化、聘任制年薪制、期权制任期责任审计制Date47国有企业改革n经营机制面向市场参与竞争企业优胜劣汰经营者能上能下职工能进能出收入能增能减技术不断创新资产保值增值的机制Date48国有企业改革n国有资产管理体制国家所有，分级管理，政资分开，政企分开，授权监管和经营国务院（全国人大）国资委（中央）国资办（地方）国资经营公司企业Date49国有企业改革n国有经济总体布局国企存在的领域公共产品和服务自然垄断行业国家安全经济命脉支柱产业和高新技术产业不完全退出竞争领域，不完全占有非竞争领域Date50国有企业改革n国有企业改革的进展n国有经济总体布局比重大、分布
16、广 比重下降、领域缩小n国有资产管理体制基本形成国资委为核心的国资监管体制n企业制度初步建立现代企业制度、市场经营机制（国营企业 国有企业 国有经济）Date51国有企业改革n国有企业改革的难题n经营机制不活，生产经营艰难、效益低下，亏损严重n富余人员过多，职工生活困难n社会保障制度改革滞后，债务和社会负担沉重n国有资产流失n政企难分、政资难分n产权难清 （所有者缺位、“国有老板”不到位、无人负责）n公司制有名无实，股东会、董事会、监事会形同虚设Date52国有企业改革n委托代理风险（用别人的钱心不疼）（代理链长，监督成本高、最终委托人搭便车） n独立董事不独立不懂事nMBO瓜分国有资产（变相私有化）n激励不足、监督不力、59岁现象、两院“院士”n高管薪酬、职务消费n新三会与老三会n三位一体领导体制n党管干部与企业家
