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1、1易方达亚洲精选证券投资基金汇报材料20082008年年3 3月月2主要内容一、QDII业务战略规划三、投资策略与流程二、产品设计思路四、基金的投资准备五、基金的运作与销售3一、公司概况与QDII业务战略规划4l公司成立 2001年4月于广州成立。l公司资质 l管理资产 公司概况取得了基金管理公司的全部业务资质，包括公 募基金、社保基金、企业年金、QDII基金、特 定客户资产投资管理资格。国内资产管理规模最大的基金公司之一。目前 管理着3只封闭式基金、11只开放式基金和多 个社保及年金基金资产组合。截至2007年12月 31日, 公司管理的总资产规模近2000亿元。5旗下基金与业绩注：截至20
2、07年12月31日，分类排名取自晨星深圳数据中心，封闭式基金科讯已经成功转为开放式科讯股票型证券投资基金。最近3年20072006200520042003基金科汇2/332/3317/531/541/542/54基金科翔1/336/333/534/543/541/54基金科讯 15/5335/5411/548/54基金科瑞20/3329/3328/5314/546/5416/54平稳增长27/3333/4225/3416/411/132/10策略成长4/4252/13814/792/39 50基金22/4271/13837/7925/39 积极成长10/42103/13815/7917/41
3、深100ETF 4/138 价值精选 37/138 策略2号 58/138 截至2007年12月31日，市场上累计净值超过5元的基金有20只，易方达基金有4只。6优异业绩来源l良好的公司治理结构l诚信、专业、稳定、合作的团队p易方达是行业内人员最为稳定的公司之一l投研良性互动的投资管理模式l健全有效的风险管理体系7QDII业务发展的战略规划lQDII业务发展的主要思路p以分散风险、满足投资者全球资产配置需求为出发点，充分利用各主要市场专业机构的服务，为投资者提供丰富的产品选择；p以打造自己的投研团队为主，注重QDII投研团队的文化融合。8QDII业务发展的战略规划l基本面研究逐步覆盖到海外市场
4、；p香港地区、新加坡、印度、韩国市场将是近期重点l以亚洲市场及全球新兴市场为重点、逐步丰富海外投资的产品线，最终覆盖全球主要市场；l设立海外分支机构，建立海外投资管理平台，力争成长为优秀的全球性资产管理专业机构。9二、产品设计思路10产品概况l基金名称p易方达亚洲精选股票型证券投资基金l募集币种和初始面值p以人民币募集，基金份额初始面值为人民币1.00元l主要机构p基金管理人和注册登记人：易方达基金管理有限公司p境外投资顾问：道富环球投资管理亚洲有限公司p基金托管人：中国工商银行股份有限公司p境外托管人：香港上海汇丰银行有限公司l运作费率p管理费率：年费率1.80%p托管费率：年费率0.35%
5、11l投资目标p本基金主要投资于亚洲企业，追求在有效控制风险的前提下，实现基金资产的持续、稳健增值。 l业绩比较基准pMSCI AC亚洲除日本指数。l投资范围p投资于在亚洲地区（日本除外）证券市场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业（日本除外），对以上两类企业的投资合计不低于股票资产的80%。上述亚洲企业指注册登记或者总部在亚洲的企业；p投资于股票及其他权益类证券占基金资产的比例不低于60%。 产品概况12产品设计出发点l产品应具有较高的风险收益特征p中国国内投资者对投资收益的预期较高;p人民币对美元长期升值预期;l与中国A股市场有较低的相关度p基金投资者分散投资风险;p易方达分散业务风
6、险;l主动管理的品种p易方达可以逐步建立独立的投资研究能力并覆盖所投资的地域。13全球主要指数收益率的分析Market1 Yr3 Yr5 Yr10 YrAC WORLD INDEX9.64%12.33%16.15%5.87%AC AMERICAS7.05%8.88%12.68%4.73%AC EUROPE11.76%16.05%20.06%7.36%AC ASIA10.31%15.07%19.02%6.27%AC ASIA PACIFIC12.28%15.88%20.10%7.03%AC ASIA ex JAPAN37.08%28.63%28.29%10.51%THE WORLD INDEX7
7、.09%10.76%14.93%5.43%NORTH AMERICA5.68%7.94%11.94%4.60%EUROPE10.96%15.47%19.58%7.22%PACIFIC3.52%11.29%17.11%5.40%PACIFIC ex JAPAN27.17%21.53%25.87%10.14%EM (EMERGING MARKETS)36.48%31.95%33.65%11.69%EM ASIA38.30%30.41%29.63%11.68%EM EUROPE27.83%35.94%40.86%15.21%结论：新兴市场、亚洲（除日本）及欧洲新兴市场取得较高的历史回报。数据来源：M
8、SCI BARRA，美元收益率 截至2007年12月31日14亚洲各市场的历史收益率数据来源：MSCI BARRA网站，MSCI各国/地区指数美元收益率 截至2007年12月31日国家/地区市场近一年近三年近五年近十年韩国29.95%30.64%28.81%28.71%印度71.23%51.14%47.55%20.43%印尼50.81%42.26%47.89%15.37%泰国40.94%16.41%28.81%12.36%马来西亚41.54%22.88%20.63%11.66%新加坡23.91%24.88%25.44%9.29%香港地区37.48%22.07%23.82%8.02%巴基斯坦32
9、.50%26.81%23.76%7.40%中国63.10%49.90%43.34%4.62%菲律宾38.04%37.02%34.72%4.56%日本-5.42%7.24%13.75%3.59%台湾地区5.43%8.19%13.57%-0.03%15亚洲主要国家/地区的经济增长迅速国家/地区2007年度2006年度中国11.4 11.1 韩国5.5 5.2 台湾地区5.7 4.9 香港地区6.3 7.0 印度8.7 9.6 新加坡5.4 9.5 马来西亚7.3 6.6 印度尼西亚6.3 6.5 泰国4.8 5.1 菲律宾7.4 7.4 巴基斯坦7.0 6.6 日本2.0 1.7 美国2.2 2.
10、9 2006年和2007年亚洲国家/地区GDP增长率与美国的比较16亚洲海外股票市场估值水平远低于A股数据来源：Bloomberg 时间2008 年3月14日指数名称国家/地区静态市盈率预期市盈率SHSZ300 Index中国35.9823.04HSI Index香港地区13.8214.3HSCEI Index香港地区16.8813SENSEX Index印度21.2318.52JCI Index印尼15.8714.19KSE100 Index巴基斯坦16.916.8KLCI Index马来西亚13.113.02PCOMP Index菲律宾11.7712.93FSSTI Index新加坡10.
11、1513.18KOSPI Index韩国13.7811.61TWSE Index台湾地区17.8612.13SET Index泰国16.4411.32SPX Index美国19.6213.6717投资亚洲(除日本)海外市场有助于分散国内A股风险18投资亚洲(除日本)海外市场有助于分散国内A股风险项目以美元计价的上证A指MSCI AC Asia ex Japan复合指数年化收益率34.55%28.04%31.45%年化收益率标准差23.83%17.49%15.97%l近五年，上证A股指数（美元）与MSCI AC Asia ex Japan日收益率相 关系数只有0.2326；l按50%上证A指和5
12、0%亚洲指数构造复合指数，近五年历史数据模拟的结 果，年化收益率标准差为15.97%，比单一投资任一指数的风险都低。结论：A股市场与亚洲海外市场相关度较低，国内投资者投资本产品可起到分散风险的作用。数据来源:Bloomberg 模拟时间：2002年12月31日到2007年12月31日19MSCI AC 亚洲(除日本)指数的国别权重国家/地区权重 中国23.32% 韩国20.99% 台湾地区14.58% 香港地区13.63% 印度12.24% 新加坡6.24% 马来西亚3.63% 印尼2.42% 泰国1.96% 菲律宾0.77% 巴基斯坦0.22%注：中国指中国企业在亚洲市场上市的股票，主要包括
13、H股和B股，不包括A股。数据来源：MSCI BARRA 截至2007年12月31日分析：l大中华股票权重约占 51%，便于发挥易方达 在研究覆盖上的优势；l指数中除新加坡和香港 地区外，都是发展中国 家/地区，经济增长潜 力较大；l各国/地区在指数中的 权重相对较分散，单一 市场风险相对较低。20MSCI AC 亚洲(除日本)指数的行业权重数据来源：MSCI BARRA 截至2007年12月31日21亚洲市场间的相关度印度印度尼西亚韩国马来西亚巴基斯坦菲律宾台湾 地区泰国香港 地区新加坡中国印度1.00 印度尼西亚0.42 1.00 韩国0.41 0.47 1.00 马来西亚0.35 0.47
14、 0.45 1.00 巴基斯坦0.10 0.09 0.07 0.11 1.00 菲律宾0.27 0.34 0.37 0.39 0.08 1.00 台湾地区0.38 0.43 0.63 0.41 0.06 0.34 1.00 泰国0.28 0.38 0.38 0.36 0.08 0.22 0.34 1.00 香港地区0.42 0.48 0.60 0.49 0.08 0.32 0.55 0.37 1.00 新加坡0.46 0.55 0.57 0.57 0.12 0.34 0.54 0.42 0.66 1.00 中国0.45 0.49 0.56 0.50 0.08 0.30 0.52 0.38 0.
15、82 0.63 1.00 结论：分散投资于亚洲各国/地区市场可以起到分散风险的作用。22美元兑亚洲主要货币汇率走势图l除港币与台币外，2005年下半年以来亚洲主要货币兑美元出现了较 大幅度升值。数据来源：Bloomberg 2005年7月1日到2008年3月4日台币港币印度卢比新加坡元韩币马来币人民币23亚洲货币与人民币比价关系的变化l人民币兑新加坡元和马来西亚元基本持平；近期韩币和印度卢比兑人 民币贬值；港币和台币兑人民币持续贬值。数据来源：Bloomberg 2005年7月1日到2008年3月4日，数据反映每一外币兑换人民币的比率的变化新加坡元韩币印度卢比马来币台币港币24选择亚洲市场方便研究覆盖选择亚洲的理由:n经济增长迅速，预期回报高；n与中国经济交往密切，便于把握发展趋势；n许多地区的发展模式与中国有共同之处，便于研究；n地理位置较近，文化接近，方便覆盖。25
