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1、專題報告: 債券報酬率與最長套牢期總召： Eva主講人： Sparrow資料蒐集：Sparrow、Yusen、Vivien、 Stephen美術編輯、Sue、Rita報告內容前言研究方法研究分析結論參考書目前言“債券”就是因借貸關係，債務人發給債權人的一 個憑證。此憑證有公開市場買賣，於法屬於證券範疇 所以稱為債券。 債券)上會載明之重要資訊有：（一）票面金額：借多少錢（二）票面利率：利息如何算，通常標明年利率（三）利息何時支付：多久付一次利息，一個月、 一 季、半年或一年（四）到期時間：要借多久（五）還本方式：到期一次還，還是分期還前言 (續)債券型基金是以債券為主要投資標的的共同基 金，除
2、了債券之外，尚可投資於金融債券、債券 附買回、定存、短期票券等。 全球型或區域型 已開發國家或新興國家 高收益債 研究方法本研究以穩定性兩端之全球型債券基金及高 收益債為主要研究對象。各隨機選取七支基金 之相關資料，利用課程所學分析兩組債券基金 之套牢期長短並利用Excell函數比較其年化報 酬率。基智網: http:/ 步驟一：連結基智網: http:/二：於右上方之基金快速查詢處輸入所欲查 詢之基金名稱輸入想查詢的基金名稱。輸入想查詢的基金名稱 此以富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金(美元)為例。步驟 (續)三：點選基金之績效表點選績效表步驟 (續)四：選擇基金之最長區間察看績效圖及套
3、牢期分佈 選擇基金最長區間 來看最長之套牢期紅色代表:查詢基金之績效 藍色代表:美國總體債券指數步驟 (續)五：察看入場出場之績效，換算年化報酬率In: 0%Out: 150%最長套牢期間: 1999/012001/11研究分析 (一)全球型投資等級債券 研究分析 (二)高收益債券研究分析 (三)年化報酬率之計算方法以富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券 基金(美元)為例，利用EXCELL之函數計算方 式為：Rate=(11, 0, -1, 1+(150%-0%)研究分析 (四)年化報酬率之比較圖 全球型債券研究分析 (四)年化報酬率之比較圖 (續)高收益債券結論債券是以領利息為主要投資方式，那
4、麼:長遠來看一定穩賺不賠，那麼平均年化報酬率到底是多 少?債券波動又比股票小很多，是否需汲汲營營的衝入殺出 ，以及選擇進場及出場點?假設盲目投資的話，最衰套牢期間為多久?本研究分析利用Excell之Rate函數計算利用基智網所呈現之績效圖概略求出解套期間，可供學 員們了解如何利用這兩種方法選擇基金。“投資既有趣又刺激，但若不下苦功，就可能有危險。 ” -Peter Lynch參考書目蕭世斌（2007）。債券是什麼。台北：怪老子理財 。線上檢索日期：2010/6/14。網址： http:/.tw/BondYield/BondYi eld.htm謝劍平(2009)。財務管理新觀念與本土化。台北 ：智勝文化。徐燕山譯(Ross、Westerfield、Jordan著)(民99)： 財務管理。台北：麥格羅希爾,臺灣東華。
