强大 资产负债管理策略

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1、第七章商业银行资产负债管理 v内容资产负债管理理论的发展 1.资金缺口管理 2.持续期缺口管理 3.Company LOGO第七章商业银行资产负债管理第一节 资产管理理论一、商业银行资产管理理论的发展v观点：银行资金来源的规模和结构是银行自 身无法控制的，而资金业务的规模和结构则 是可控的，银行应该主要通过对资产规模、 结构和层次的管理来保持适当的流动性，实 现其经营管理的目标。 v 主要经过三个阶段： v 1、商业贷款理论（真实票据论） v 2、资产转移理论（可转换性理论） v 3、预期收入理论商业贷 款理论转移理 论预期收 入理论资产管理 理论的三 个发展阶 段1、商业贷款理论（真实票据论

2、）v 亚当.斯密国富论 v内容：商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款 ，因此商业银行在分配资金时应着重考虑保持高度 的流动性。商业银行的资金运用只能是短期的工商 企业周转性贷款。 v意义：资金运用受制于资金来源的性质和结构；强调银行 应保持高度的流动性，以确保商业银行经营的安全 性。 v局限性： 没有认识到活期存款的余额具有相对的稳定性 忽视了贷款需求的多样性 忽视了贷款清偿的外部条件2、资产转移理论（可转换性理论）v1918年美国经济学家莫尔顿在政治经济学杂 志上发表的商业银行及资本形成 v内容：银行流动性的强弱取决于资产迅速变现的 能力，因此保持资产流动性的最好办法是持有可 转换资

3、产。v意义：资金运用范围的扩大，丰富了银行资产结 构，突破商业贷款理论对银行资产运用的局限， 使银行在注重流动性的同时，扩大了资产组合的 范围v局限性： 限制了银行高盈利资产的运用 在市场需求不旺时，可转换资产的变现能力会 受到损害3、预期收入理论v 美国经济学家普鲁克诺于1949年定期存款及银行流动性 理论 v内容：商业银行的流动性状态从根本上讲取决于贷款的按 期还本付息，这与贷款人未来预期收入和银行对贷款的合 理安排密切相关。 v意义：为银行拓展盈利性的新业务提供理论依据；促使银 行家对保持流动性有了更新、更全面的认识；增强银行参 与企业经营活动的意识。 v局限性：对借款人未来收入的预测是

4、银行主观判断的结果，与实际 会产生脱节。银行资金来源活期 存款储蓄 存款定期 存款短期非存 款借入款资金总库银行资金使用的先后顺序一级 准备二级 准备贷 款长期证 券投资固定 资产资本金二、资产管理的方法(一 )资金总库法v优点： 简单易懂，管理成本比较低 v缺陷 认为资产流动性保证仅来自于资产的运用 ，忽略了从资金来源的角度考虑流动性的 取得 对主要赢利性资产只偏重于总量管理，忽 略贷款结构对流动性的影响（二）资金分配法v内容：商业银行在把现有的资金分配到各类资产上 去时，应使各种资金来源的流通速度或周转 率与相应的资产期限相适应，即银行资产与 负债的偿还期保持高度的对称关系。活期存款储蓄存

5、款定期存款资 本 金第一准备金第二准备金贷 款长期证券投资固 定 资 产（二）资金分配法（二）资金分配法v缺陷： 将存款周转率作为标准分配资金不完全切合实 际 它把贷款作为完全不流动的资产处理，从而高 估了银行流动性的需要 认为资金来源和资金运用相互独立，实际上某 一类存款的增长，其他形式的信贷需求也在增 长，并不严格对应 比较死板，没有考虑存款和贷款的季节性变化（三）线性规划法v建立模型目标函数 v选择模型中的变量 v确定约束条件 v求出线性规划模型的解案例v假设某银行有5000万美元的资金来源，这些 资金可用作贷款（X1）和二级储备即短期债 券（X2），贷款收益率为12%，短期证券收 益率

6、为8%，存款成本忽略不计。假设银行管 理短期资产的流动性标准为投资资产的25% ，即短期证券与总贷款的比例至少为25%。v首先确定目标函数及约束条件 v目标函数 Max(Y)=0.12X1+0.08X2 v约束条件 X1+X25000万美元 X20.25X1 X1 0 X2 0【案例】假设一家银行现有10亿元的存款。以利 润最大化为经营目标，建立一个目标函数。假定 这家银行可供选择的资产有六种：高质量的商业贷款（X1）：收益率为6%；企业中期放款（X2）：收益率为7%；消费者放款（X3）：收益率为12%；短期政府债券（X4）：收益率为4%；长期政府债券证券（X5）：收益率为5%；公司债券（X6

7、）：收益率为8%。目标函数为： P=0.06X1+0.07X2+0.12X3+0.04X4+0.05X5+0.08X6P-银行资产总收益（要求最大化）Xi-投放各类资产的资金量Xi=10亿元约束条件: X40.10Xi 流动性限制条件X2+X50.5 Xi 资产结构限制条件Xi8.9亿元 总量限制条件 Xi 0 非负限制条件Company LOGO第七章商业银行资产负债管理第二节 负债管理理论一、负债管理理论v（一）负债管理理论成因分析： 第一，追求高额利润的内在动力和市场激烈竞争 的外在压力。 第二，经济的发展，资金需求的上升，迫切需要 银行为社会提供更多的资金。 第三，银行管理制度的限制，

8、严重的通货膨胀， 存款利息在吸引资金方面的吸引力越来越小，竞 争力下降。 第四，存款保险制度的建立与发展，进一步增强 了银行家的冒险精神，刺激了负债经营的发展。v评价：负债管理理论的缺陷是：提高了银行的融资 成本，加大了经营风险；不利于银行稳健经营。（二） 负债管理理论基本内容 v该理论认为：商业银行在保证流动性方面，没有必要完全依赖建立分层 次的流动性的储备资产的方式。一旦商业银行需要周转资 金，完全可以向外举债。 v该理论的主要特征表现在以下方面： 第一、以负债作为保证商业银行流动性的经营重点 第二、主动负债是该理论的重要方法。 第三、负债经营是实现商业银行流动性和盈利性均衡的 工具。（三

9、）负债管理理论意义 v1、为银行加强经营管理、保证流动性方面提供了 新的方法和理论，较好的解决了流动性与盈利性 之间的矛盾； v2、为银行扩大信贷规模、增加贷款投放创造了条 件v3、由于主动负债增强了银行的资金实力，因而也 就增强了银行的市场竞争力，扩大了市场影响力 ，商业银行的作用更加显著。（四）负债管理理论局限性 v与“三性”均衡的要求发生矛盾。v负债经营可能引起债务危机，导致经济的全面波 动，特别是可能引发、助长通货膨胀。 v如果商业银行的外部债务过多，而资产又不能及 时收回，为了保证银行资产的流动性，只好滥用 自己信用创造的功能，更多的派生存款，最终导 致通货膨胀，微观与宏观的危机凸现

10、。二、负债管理的方法v（一）储备头寸负债管理方法存款提取一级储备二级储备存款贷款资本账户投资借入资金（二）全面负债管理方法一级储备存款二级储备贷款资本账户投资贷款增加借入资金Company LOGO第七章商业银行资产负债管理第三节 资产负债管理理论一、资产负债管理理论v（一）资产负债管理理论的涵义 v 资产负债管理是要求商业银行对资产和负债进行全面管理 ，而不能只偏重于资产或负债某一方的一种新的管理理论 ，20世纪80年代初，金融市场利率大幅度上升，存款管制 的放松导致存款利率的上升，从而使银行吸收资金成本提 高，这就要求商业银行必须合理安排资产和负债结构，在 保证流动性的前提下，实现最大限度

11、盈利。 v资产负债管理理论就是通过资产和负债的共同调 整，协调资产和负债项目在期限、利率、风险和 流动性方面的搭配，尽可能使资产、负债达到均 衡，以实现安全性、流动性和盈利性的完美统一 。（二）资产负债管理理论的基本原理 v1、规模对称原则 v 资产规模与负债规模在总量上要对称平衡 。负债期限结构资产期限结构制约（二）资产负债管理理论的基本原理v2、偿还期对称原理要求资产项目和负债项目保持合理的期限结构负债期限结构资产期限结构制约（二）资产负债管理理论的基本原理v3、结构对称原理要保持资产项目和负债项目在性质上、效益上和用途上的对称平衡。 负债性质资产性质决定（二）资产负债管理理论的基本原理v

12、4、目标互补原理“三性”的均衡是一种相互补充的均衡，是一种相互替代的均衡。 （二）资产负债管理理论的基本原理v5、分散资产原理v在负债结构已定的情况下，银行可以通 过将资金分散于不同区域、不同行业、不同 币种和不同种类的资产来分散风险，同时实 现安全性、流动性和盈利性的目标。（三）资产管理的内容v资产管理包括准备金管理、贷款管理和证券投资 管理。 v1准备金管理。准备金管理按准备金性质划分：有存 款准备金管理、资本准备金管理和贷款准备金管理等。 v存款准备金管理 是商业银行对吸收的存款按法定比例交 存中央银行准备金的管理。中央银行对交存的法定存款准 备金不支付利息。 v资本准备金管理 是商业银

13、行对从税后利润中提取的准备 金进行管理。 v贷款准备金管理 即呆帐准备金管理，是商业银行对从税 前利润中提取的准备金进行管理。2贷款管理v贷款是商业银行资产管理的重点，包括贷款风险 管理、贷款长、短期结构管理、信用贷款和抵押 贷款比例管理等。 v贷款风险管理是商业银行为减少贷款损失，要求对单个 客户的贷款不超过银行贷款总额或银行自有资本的一定比 例，以达到分散风险的目的。 v贷款长短期结构管理 要求长期贷款不得超过贷款总额 的一定比例。 v信用贷款和抵押贷款比例管理 限制信用贷款占全部贷 款的比例。3证券投资管理v这是商业银行对证券买卖活动的管理，主要内容 包括：证券投资应面向不同种类的证券，

14、实现证 券的最佳组合，一般应优先购买风险性小，收益 率高，流动性大的证券，如政府债券。v证券投资应保持适当的比例，实现资产的最优组 合，一般规定购买的证券总额不许超过资本总额 的一定比例。（二）负债管理的内容v负债管理包括资本管理、存款管理和借入款管理。 v1资本管理 v 按照巴塞尔协议 规定，从1992年起，按统一标准计算的 资本充足比率应达到8%，即资本应达到全部权重风险资产的 8%。 v2存款管理 v 存款管理是商业银行负债管理的重点，包括对吸收存款方式 的管理、存款利率管理和存款保险管理。 v 对吸收存款方式的管理 如规定不得以抽彩给奖的方法吸收存 款，不得使用欺骗引诱手段吸收存款等。

15、 v 存款利率管理 如实行严格的利率管制，浮动利率管理，利率 自由政策等。 v 存款保险管理 一般规定商业银行必须参加存款保险，以便在 发生以外事故破产时，能够及时清偿债务，以维护存款人的 利益。3借入款管理v借入款管理主要包括向中央银行借款管理、同业 借款管理和发行金融债券管理。其总的管理内容 是：严格控制借入款的使用，分散借入款的偿还 期和偿还金额，借入款应控制适当的规模和比例 等。 二、资产负债综合管理的方法v（一）利率风险 v利率风险 当利率波动时，银行的净利息收入发生变 动 当利率波动时，改变了银行的资产和负债 的市场价值，故改变了银行的净值，即所 有者在银行投资的价值 v利率风险种

16、类 价格风险 再投资风险（二）利率敏感性缺口管理技术v1、利率敏感性 指银行资产或负债的现金流动(即利息收入与利 息支出)对利率变化的反应程度。 v2、利率敏感性资金 指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定 期重新定价的资产或负债。 v3、银行的资金缺口（GAP） 利率敏感性资产（RSA）与利率敏感性负债（ RSL）之间的差额。vGAP=RSA-RSL（绝对缺口） v GAP=RSA/RSL（相对缺口） 零缺口 RSA=RSL RSA/RSL=1 正缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL1负缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL14、缺口与利率风险v当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响 银行的利息收入。 一般而言，银行的资金缺口