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1、第六章第六章 国际金融风险管理国际金融风险管理第六章第六章 国际金融风险管理国际金融风险管理本章导读本章导读 教学目的教学目的 教学重点教学重点 教学难点教学难点 关键词关键词 6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述 6.2 6.2 外汇风险概述外汇风险概述 6.3 6.3 外汇风险管理外汇风险管理 6.4 6.4 其他国际金融风险管理其他国际金融风险管理 本章小结本章小结 复习思考题复习思考题本章导读本章导读本章涉及以下内容：本章共分四节，第一节是国际金融风 险管理概述,包括国际金融风险的含义、国际金融风险的特 征、国际金融风险的类型、国际金融风险管理的意义与目 标;第二节
2、是外汇风险概述，包括外汇风险的含义、外汇风 险的类型、外汇风险的构成、外汇风险的经济影响；第三 节是外汇风险管理方法，包括外汇风险管理的原则与基本 方法、企业外汇风险管理方法、外汇银行外汇风险管理； 第四节是其他国际金融风险管理,包括国际融资中的利率风 险管理、国际融资中的国家风险管理、国际投资中的政治 风险管理。第六章第六章 国际金融风险管理国际金融风险管理本章教学目的本章教学目的第六章第六章 国际金融风险管理国际金融风险管理 通过过本章的学习习，要求掌握国际际金融风险风险 的含义义、特征与类类型；掌握外汇风险汇风险 的含义义与类类型及外汇风险对汇风险对经济经济 的影响；熟练练掌握外汇风险汇
3、风险 管理的原则则与基本方法；熟练练掌握企业业外汇风险汇风险 的构成与管理；掌握外汇汇银银行外汇风险汇风险 的构成与管理；了解国际际金融中的利率风险风险 管理；了解国际际融资资中的国家风险风险 管理的含义义；了解国际际投资资中的政治风险风险 管理的含义义。 本章教学重点本章教学重点第六章第六章 国际金融风险管理国际金融风险管理 国际际金融风险风险 、外汇风险汇风险 的含义义与类类型及外汇风险对经济汇风险对经济 的影响；外汇风险汇风险 管理的原则则与基本方法；企业业外汇风险汇风险 的构成与管理；外汇银汇银 行外汇风险汇风险 的构成与管理。 本章教学难点本章教学难点第六章第六章 国际金融风险管理国
4、际金融风险管理外汇风险汇风险 管理的基本方法；企业业外汇风险汇风险的管理；外汇银汇银 行外汇风险汇风险 的管理；国际际金融中的利率风险风险 管理。 国际际金融风险风险 外汇风险汇风险 交易风险风险 会计风计风 险险 经济风险经济风险 加价保值值法 压压价保值值法 对 销贸易法 出口信贷贷 福费费廷 保付代理 投资资 法 货币货币 互换换 利率互换换 外汇买卖风险汇买卖风险 外 汇汇信贷风险贷风险 外汇汇借贷风险贷风险 利率敏感性缺口 管理 存续续期缺口管理 国家风险风险 政治风险风险本章关键词本章关键词第六章第六章 国际金融风险管理国际金融风险管理6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风
5、险管理概述 本节主要内容：本节主要内容：6.1.1 6.1.1 国际金融风险的涵义国际金融风险的涵义6.1.2 6.1.2 国际金融风险的特征国际金融风险的特征 6.1.3 6.1.3 国际金融风险的类型国际金融风险的类型6.1.4 6.1.4 国际金融风险管理的意义与目标国际金融风险管理的意义与目标6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述6.1.1 6.1.1 国际金融风险的涵义国际金融风险的涵义 国际金融风险国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差,从而有蒙受损失和获得额外收益的机
6、会或可能性. 6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述6.1.2 6.1.2 国际金融风险的特征国际金融风险的特征 1、影响范围广，强破坏性。 2、扩张性。国际金融风险在时间和空间上具有强大的扩展能力。 3、敏感性。指凡是能影响多国甚至一国金融市场变动的因素都可能产生国际金融风险 。其中，心理预期在国际金融风险形成过 程中有着非常重要的影响。6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述6.1.2 6.1.2 国际金融风险的特征国际金融风险的特征 4、不规则性。正是上述心理预期在国际金融风 险形成中的重要影响，而金融运营主体在金融 运营中的心理和行为具有极大的异变性，
7、彼此 间难以协调，易导致极度的差异和难以遏制的 混乱，使得国际金融风险从孕育到爆发、从波 动到延展、从规模到后果，常常表现得极为突 然和意外，具有明显的不规则性。 5、可控性。国际金融风险也是可控的，市场各 参与主体可依一定方法、制度对风险实施事前 预测、识别，事中防范和事后化解。 6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述6.1.3 6.1.3 国际金融风险的类型国际金融风险的类型可分为外汇风险、国际融资利率风险、 国际投融资中的国家风险和政治风险以 及国际金融衍生产品风险等 1 1、按照金融风险的对象划分、按照金融风险的对象划分 2 2、按照风险涉及的范围划分、按照风险涉及的
8、范围划分 可分为微观国际金融风险（一国某一经 济实体）与宏观国际金融风险（国与国 之间所有微观金融风险） 6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述可分为国家金融风险（政府代表国家）和经济实体国际金融风险（个人、企业、金融机构等）两种。3 3、按照风险的承担者划分、按照风险的承担者划分 4 4、按照金融风险产生的根源划分、按照金融风险产生的根源划分可以分为客观国际金融风险(自然灾害、经济政策、政治因素、技术变革等）与主观国际金融风险（经营管理不善，投机因素干扰，自身心理预期失误等）两种 6.1.4 6.1.4 国际金融风险管理的意义与目标国际金融风险管理的意义与目标6.1 6.1
9、 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述（一）国际金融风险管理的含义（一）国际金融风险管理的含义国际金融风险管理国际金融风险管理是指各经济实体在跨国筹 集和经营资产（主要指货币资金）的过程中 ，对国际金融风险进行识别、衡量和分析， 并在此基础上有效地控制与处置金融风险， 用最低成本即最经济合理的方法，实现最大 安全保障的科学管理方法。1 1、国际金融风险管理对经济实体的意义、国际金融风险管理对经济实体的意义国际金融风险管理能为各经济主体提供一 个安全稳定的资金筹集与资金经营的环境 ，减少或消除各跨国经济实体的紧张不安 和恐惧心理，提高其工作效率和经营效益 。 国际金融风险管理能保障经济实体经
10、营目 标的顺利实现。（风险降低、补偿基金）（二）国际金融风险管理的意义（二）国际金融风险管理的意义6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述国际金融风险管理能促进经济实体实行跨 国资金筹集和资金经营决策的合理化和科 学化，减少决策的风险性。（提高资金使 用效益，促进经营合理化，减少风险）JRJR2 2、国际金融风险管理对经济与社会发展、国际金融风险管理对经济与社会发展 的意义的意义国际金融风险管理有利于世界各国资源的 优化配置。国际金融风险管理有助于经济的稳定发展 。 6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述1 1、国际金融风险管理对经济实体的意义、国际金融风险管
11、理对经济实体的意义（三）国际金融风险管理的目标（三）国际金融风险管理的目标6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述国际金融风险管理的最主要目标是：在识别 与衡量金融风险的基础上，对可能发生的金 融风险进行控制和准备处置方案，以防止和 减少损失，保障货币资金跨国筹集与经营活 动的顺利进行。 国际金融风险管理的目标一般包括两部分， 即损失发生前的管理目标与损失发生后的管 理目标，两者结合在一起，才形成风险管理 的完整目标。JRJR1 1、损失发生前的管理目标、损失发生前的管理目标6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述管理成本最少的目标，又称经济目标，是 指风险管理
12、者用最经济节约的方法为可能 发生的风险做好准备，它要求风险管理人 员用最合适的、最佳的技术手段来降低管 理成本。减少忧虑心理和恐惧心理，提高安全保障 。履行有关义务。包括必须遵守政府法令和 规则及各种公共准则，履行必要的社会责 任，全面实施防范计划，尽可能消除风险 损失的隐患。JRJR6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述2 2、损失发生后的管理目标、损失发生后的管理目标尽快恢复正常的资金筹集和经营活动秩序。维持生存的目标。这是损失发生后风险管理的首要目标。为了使跨国经济主体乃至整个社会不致因金融风险的发生而倒闭、破产和发生大的震动，维持生存成为风险损失发生后管理的最基本、最
13、重要的目标。JRJR6.1 6.1 国际金融风险管理概述国际金融风险管理概述2 2、损失发生后的管理目标、损失发生后的管理目标实现资金筹集与经营业务的规模和范围持续 增长。履行对社会的职责。尽快实现稳定的收入。在成本费用不增加的 情况下，尽快实现稳定的收入有两种方式， 即维持经营活动和提供资金以补偿因经营活 动的中断而造成的收入损失。JRJR6.2 6.2 外汇风险概述外汇风险概述本节主要内容：本节主要内容：6.2.1 6.2.1 外汇风险的含义外汇风险的含义6.2.2 6.2.2 外汇风险的类型外汇风险的类型6.2.3 6.2.3 外汇风险的构成外汇风险的构成6.2.4 6.2.4 外汇风险
14、的经济影响外汇风险的经济影响JRJR6.2 6.2 外汇风险概述外汇风险概述 6.2.1 6.2.1 外汇风险的含义外汇风险的含义 外汇风险（外汇风险（Foreign exchange riskForeign exchange risk）即汇率 风险Exchange Rate Risk，或汇兑风险 Exchange Risk，是指经济实体以外币定值或 衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的 经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本 币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性 。汇率变动所产生的直接影响可能产生外汇收益 ，也可能形成外汇损失，其最终结果要视有关 当事人的净外汇头寸及汇率
15、变动的方向而定。 汇率变动对外汇损益的影响如表6-1所示。 表表6-1 6-1 汇率变动对外汇损益的影响汇率变动对外汇损益的影响 既无外汇收益 也无外汇损失 既无外汇收 益也无外汇 损失 预期的外币收入等于外币支 出或外币资产等于外币负债 有外汇收益 有外汇损失 预期的外币收入小于外币支 出或外币资产小于外币负债 有外汇损失 有外汇收益 预期的外币收入大于外币支 出或外币资产大于外币负债 外汇汇率下跌 本币汇率上升 外汇汇率上 升本币汇率 下跌 汇率变动方向最初外币头寸状况 6.2.2 6.2.2 外汇风险的类型外汇风险的类型6.2 6.2 外汇风险概述外汇风险概述 （一）交易风险（一）交易风
16、险交易风险交易风险Transaction Risk，是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。 交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险。 6.2 6.2 外汇风险概述外汇风险概述 1 1、外汇买卖风险。、外汇买卖风险。 又称金融性风险，产生于本币和外币之间 的反复兑换。这种风险产生的前提条件是 交易者一度买进或卖出外汇，后来又反过 来卖出或买进外汇。（如外汇银行、工商 企业）2 2、交易结算风险、交易结算风险 又称商业性风险，当进出口商以外币计价 进行贸易或非贸易的进出口业务时，即面 临交易结算风险。 6.2 6.2 外汇风险概述外汇风险概述 （二）折算风险（二）折算风险 折算风险折算风险Translation RiskTranslation Ri
